Edmund S. Phelps

Edmund Strother Phelps (geboren am 26. Juli 1933) ist ein amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler und Träger des Nobelpreises für Wirtschaftswissenschaften 2006.

Zu Beginn seiner Laufbahn wurde er durch seine Forschungen an der Cowles Foundation in Yale in der ersten Hälfte der 1960er Jahre über die Quellen des Wirtschaftswachstums bekannt. Seine Demonstration der goldenen Sparregel, eines Konzepts, das auf Arbeiten von John von Neumann zurückgeht, löste eine Welle der Forschung darüber aus, wie viel eine Nation für den gegenwärtigen Konsum ausgeben sollte, anstatt für künftige Generationen zu sparen und zu investieren.

Phelps war von 1966 bis 1971 an der University of Pennsylvania tätig und wechselte 1971 an die Columbia University. In seiner bahnbrechenden Arbeit führte er eine Mikrofundierung ein, die unvollkommene Informationen, unvollständiges Wissen und Erwartungen in Bezug auf Löhne und Preise beinhaltet, um eine makroökonomische Theorie der Beschäftigungsbestimmung und der Preis-Lohn-Dynamik zu stützen. Dies führte zu seiner Entwicklung der natürlichen Arbeitslosenquote: ihre Existenz und der Mechanismus, der ihre Höhe bestimmt. In den frühen 2000er Jahren wandte er sich der Untersuchung von Unternehmensinnovationen zu.

Seit 2001 ist er der Gründungsdirektor des Columbia Center on Capitalism and Society. Von 1982 bis 2021 war er McVickar Professor für politische Ökonomie an der Columbia. Am 1. Januar 2022 wurde sein Titel in McVickar Professor Emeritus of Political Economy geändert.

Frühes Leben und Ausbildung

Phelps wurde am 26. Juli 1933 in Evanston, Illinois, geboren und zog mit seiner Familie nach Hastings-on-Hudson, New York, als er sechs Jahre alt war, wo er seine Schulzeit verbrachte. Im Jahr 1951 besuchte er das Amherst College, wo er sein Grundstudium absolvierte. Auf Anraten seines Vaters belegte Phelps in seinem zweiten Jahr am Amherst College seinen ersten Wirtschaftskurs. Der Wirtschaftswissenschaftler James Nelson leitete den Kurs, der auf dem berühmten Lehrbuch Economics von Paul Samuelson basierte. Phelps war stark beeindruckt von der Möglichkeit, die formale Analyse auf die Wirtschaft anzuwenden. Schnell wurde er sich eines wichtigen ungelösten Problems der bestehenden Wirtschaftstheorie und der bestehenden Kluft zwischen Mikro- und Makroökonomie bewusst.

Nach seinem B.A.-Abschluss in Amherst im Jahr 1955 ging Phelps zum Studium an die Yale University. In Yale studierte er unter anderem bei den späteren Nobelpreisträgern James Tobin und Thomas Schelling. Phelps wurde auch stark von William Fellner beeinflusst, dessen Kurs die Erwartungen der Akteure betonte. Phelps erhielt 1959 seinen Doktortitel in Wirtschaftswissenschaften von Yale.

Forschung in den 1960er und 1970er Jahren

Nach seinem Doktortitel arbeitete Phelps als Wirtschaftswissenschaftler für die RAND Corporation. Da er jedoch das Gefühl hatte, dass er bei RAND (das sich auf die Arbeit im Verteidigungsbereich konzentrierte) keine makroökonomische Forschung betreiben konnte, beschloss Phelps, in die akademische Welt zurückzukehren. Im Jahr 1960 nahm er eine Forschungsstelle bei der Cowles Foundation an, während er gleichzeitig in Yale lehrte. Bei der Cowles Foundation konzentrierte sich seine Forschung hauptsächlich auf die neoklassische Wachstumstheorie in Anlehnung an die bahnbrechenden Arbeiten von Robert Solow. Im Rahmen seiner Forschungen veröffentlichte Phelps 1961 eine berühmte Arbeit über die Sparquote nach der Goldenen Regel, einen seiner wichtigsten Beiträge zur Wirtschaftswissenschaft. Er verfasste auch Abhandlungen über andere Bereiche der Wirtschaftstheorie, wie die Geldwirtschaft oder die Ricardianische Äquivalenz und ihre Beziehung zum optimalen Wachstum.

In seiner Position bei Cowles hatte Phelps die Möglichkeit, mit Arthur Okun und anderen bekannten Persönlichkeiten auf diesem Gebiet zusammenzuarbeiten. Er konnte mit anderen führenden Wirtschaftswissenschaftlern zusammenarbeiten, die an der Wachstumstheorie arbeiteten, darunter David Cass und sein Nobelpreis-Kollege Tjalling Koopmans. Im Studienjahr 1962-63 besuchte Phelps das MIT, wo er mit den späteren Nobelpreisträgern Paul Samuelson, Robert Solow und Franco Modigliani in Kontakt kam.

1966 verließ Phelps Yale und wechselte an die University of Pennsylvania, wo er eine Festanstellung als Professor für Wirtschaftswissenschaften antrat. An der Penn konzentrierte sich Phelps' Forschung hauptsächlich auf den Zusammenhang zwischen Beschäftigung, Lohnfestsetzung und Inflation, was u. a. zu seiner einflussreichen Arbeit "Money-Wage Dynamics and Labor Market Equilibrium" von 1968 führte. Die Forschungsarbeiten lieferten wichtige Erkenntnisse zur Mikroökonomie der Phillips-Kurve, einschließlich der Rolle von Erwartungen (in Form von adaptiven Erwartungen) und unvollkommenen Informationen bei der Festlegung von Löhnen und Preisen. Außerdem wurde das Konzept der natürlichen Arbeitslosenquote eingeführt und argumentiert, dass das Gleichgewicht auf dem Arbeitsmarkt unabhängig von der Inflationsrate ist und es somit keinen langfristigen Kompromiss zwischen Arbeitslosigkeit und Inflation gibt. Sollte dies zutreffen, hätte dies die entscheidende Konsequenz, dass die keynesianische Politik der Nachfragesteuerung nur vorübergehende Auswirkungen hat und daher nicht zur Kontrolle der langfristigen Arbeitslosenquote in der Wirtschaft eingesetzt werden kann. Im Januar 1969 organisierte Phelps eine Konferenz in Penn, um die Forschung über die Mikrogrundlagen der Inflations- und Beschäftigungsbestimmung zu unterstützen. Die Konferenzbeiträge wurden im folgenden Jahr in einem Buch veröffentlicht, das einen starken und dauerhaften Einfluss hatte; es wurde als "Phelps-Band" bekannt. Neben seinen Forschungen zur Phillips-Kurve arbeitete Phelps auch mit anderen Wirtschaftswissenschaftlern an Untersuchungen zum Wirtschaftswachstum, zu den Auswirkungen der Geld- und Steuerpolitik und zum optimalen Bevölkerungswachstum zusammen.

In den folgenden Jahren geriet ein Element von Phelps' Grundlagen mit der Einführung der rationalen Erwartungen von John Muth, die vom späteren Nobelpreisträger Robert Lucas, Jr. popularisiert wurden, stark in die Kritik. Phelps startete zusammen mit Calvo und John Taylor ein Programm, um die keynesianische Wirtschaftslehre mit rationalen Erwartungen neu zu gestalten, indem sie starre Löhne und Preise einsetzten. Sie taten dies, indem sie in ihren Modellen ausdrücklich die Tatsache berücksichtigten, dass Lohnverträge für mehrere Perioden im Voraus festgelegt werden - eine Idee, die auf Phelps' Arbeit von 1968 zurückgeht. Diese Forschungen führten zu einem 1977 gemeinsam mit Taylor veröffentlichten Papier, in dem nachgewiesen wurde, dass die Geldpolitik durch die Staffelung der Löhne eine Rolle bei der Stabilisierung von Konjunkturschwankungen spielt. Die von Calvo in einem Papier von 1983 weiterentwickelte Methode der gestaffelten Lohn- und Preisfestsetzung wurde zu einem Eckpfeiler der neukeynesianischen Wirtschaftswissenschaft. In den 1970er Jahren arbeiteten Phelps und Calvo auch bei der Erforschung optimaler Verträge bei asymmetrischer Information zusammen.

Phelps verbrachte 1969-70 am Center for Advanced Study in Behavioral Science an der Stanford University. Gespräche mit den Nobelpreisträgern Amartya Sen und Kenneth Arrow und insbesondere der Einfluss der Philosophie von John Rawls, den er während des Jahres am Center kennenlernte, veranlassten Phelps, einige Forschungsarbeiten außerhalb der Makroökonomie durchzuführen. Infolgedessen veröffentlichte er 1972 bahnbrechende Forschungsarbeiten auf dem neuen Gebiet, das er statistische Diskriminierung nannte. Er veröffentlichte auch Forschungsarbeiten über wirtschaftliche Gerechtigkeit, wobei er Ideen aus Rawls' A Theory of Justice anwandte.

1971 wechselte Phelps an die wirtschaftswissenschaftliche Fakultät der Columbia University, an der auch die späteren Nobelpreisträger William Vickrey und James J. Heckman (der spätere Preisträger Robert Mundell kam drei Jahre später hinzu) sowie Phoebus Dhrymes, Guillermo Calvo und John B. Taylor tätig waren. Dort veröffentlichte er Forschungsarbeiten über die Inflationssteuer und die Auswirkungen der Steuerpolitik auf die optimale Inflation. Im Jahr 1972 veröffentlichte Phelps ein neues Buch, das sich auf die Ableitung der politischen Implikationen seiner neuen Theorie konzentrierte. Das Buch machte seine "erwartungserhöhte Phillips-Kurve" populär und führte das Konzept der Hysterese in Bezug auf die Arbeitslosigkeit ein (längere Arbeitslosigkeit ist teilweise irreversibel, da Arbeitnehmer ihre Fähigkeiten verlieren und demoralisiert werden).

In den späten 1970er Jahren untersuchten Phelps und einer seiner ehemaligen Studenten, Roman Frydman, zunächst unabhängig voneinander und dann in Zusammenarbeit die Auswirkungen der Annahme rationaler Erwartungen. Ihre Ergebnisse legten nahe, dass rationale Erwartungen nicht der richtige Weg sind, um die Erwartungen der Akteure zu modellieren. Sie organisierten 1981 eine Konferenz zu diesem Thema und veröffentlichten die Ergebnisse 1983 in einem Buch. Da sich die rationalen Erwartungen jedoch zum Standard in der Makroökonomie entwickelten, wurde das Buch zunächst angefeindet und weitgehend ignoriert. Die Finanzkrise von 2007-2008 und die Tatsache, dass rationale Erwartungsmodelle diese nicht vorhersagen konnten, führten zu einem erneuten Interesse an der Arbeit.

Forschung in den 1980er Jahren

Im Jahr 1982 wurde er zum McVickar-Professor für politische Ökonomie an der Columbia University ernannt. In den frühen 1980er Jahren schrieb er ein einführendes Lehrbuch, in dem er das zeitgenössische Wirtschaftswissen zusammenfasste. Das Buch Political Economy wurde 1985 veröffentlicht, fand aber nur begrenzten Anklang im Unterricht.

In den 1980er Jahren verstärkte Phelps die Zusammenarbeit mit europäischen Universitäten und Institutionen, darunter die Banca d'Italia, wo er den größten Teil seines Sabbatjahrs 1985-86 verbrachte, und das Observatoire Français des Conjonctures Économiques (OFCE) in Paris. Er interessierte sich für das Rätsel der anhaltend hohen Arbeitslosigkeit in Europa, obwohl es keine Inflationspause gab, und veröffentlichte zusammen mit Jean-Paul Fitoussi (dem Direktor des OFCE) über dieses Thema. Weitere Untersuchungen führten Phelps zu der Überzeugung, dass es sich nicht um ein vorübergehendes Phänomen handelt, sondern um die Auswirkung von Veränderungen der Gleichgewichtsarbeitslosigkeit. In den folgenden Jahren versuchte Phelps, eine Theorie zur endogenen Bestimmung der natürlichen Arbeitslosenquote aufzustellen. Teilergebnisse seiner Forschung veröffentlichte er 1994 in einem Buch, Structural Slumps: The Modern Equilibrium Theory of Employment, Interest and Assets". Phelps arbeitete auch eng mit Luigi Paganetto an der Universität Rom Tor Vergata zusammen und war zwischen 1988 und 1998 Mitorganisator des Internationalen Seminars Villa Mondragone.

Forschung in den 1990er Jahren

Im Jahr 1990 nahm Phelps an einer Mission der neuen EBWE nach Moskau teil, wo er zusammen mit Kenneth Arrow einen Vorschlag für die Reform der Sowjetunion ausarbeitete. Nach der Gründung der EBWE wurde er Mitglied ihres wirtschaftlichen Beirats, wo er bis 1993 blieb. Durch seine Arbeit bei der EBWE und die Zusammenarbeit mit seinem ehemaligen Studenten Roman Frydman entwickelte Phelps ein starkes Interesse an den osteuropäischen Transformationswirtschaften.

In den späten 1980er und frühen 1990er Jahren entwickelte Phelps eine neue, nicht monetäre Beschäftigungstheorie, bei der der natürliche Zinssatz durch den Wert des Unternehmensvermögens bestimmt wird. Diese Theorie, die erstmals in seinem Buch Structural Slumps (1994) vollständig dargelegt wurde, erklärt Europas Einbruch ohne Disinflation in den 1980er Jahren: Der Anstieg des weltweiten Realzinses, die sinkenden Möglichkeiten, den technologischen Aufholprozess fortzusetzen, und der durch den entstehenden Wohlfahrtsstaat in Europa bedingte wachsende soziale Wohlstand spielen die Hauptrolle. Zwei Folgepapiere aus den Jahren 2000 und 2001 über die Theorie der "strukturellen Booms" erklärten die inflationslose Expansion der USA in den späten 1990er Jahren und behaupteten ihre Vergänglichkeit. In seinen Beiträgen entwickelt er die These, dass die großen wirtschaftlichen Schwankungen, die der Westen im vergangenen Jahrhundert erlebt hat, nicht nur auf nicht-monetäre Schocks zurückzuführen sind, sondern auch grundsätzlich durch nicht-monetäre Mechanismen funktionieren. In diesem Buch wie auch in späteren Beiträgen wird argumentiert, dass die Schwankungen der Arbeitslosenquoten in den Vereinigten Staaten, im Vereinigten Königreich und in Frankreich auf die Anhäufung von Vermögen bei minimalen Investitionen zurückzuführen sind.

Mitte der 1990er Jahre wandte sich seine Forschung dem zu, was er wirtschaftliche Eingliederung nannte. Er veröffentlichte 1997 ein Buch für die breite Öffentlichkeit mit dem Titel "Rewarding Work" (Arbeit lohnt sich) über die Ursachen und Lösungen für die Arbeitslosigkeit und die niedrigen Löhne benachteiligter Arbeitnehmer.

Aktueller Schwerpunkt

Phelps' aktuelle Arbeit befasst sich mit den Vorteilen und Quellen der strukturellen Dynamik eines Landes: dem Unternehmergeist und der Kreativität von Unternehmern, dem Geschick von Finanziers bei der Auswahl und Unterstützung der besten Projekte und dem Wissen, das Manager bei der Bewertung und Nutzung neuer Methoden und Produkte nutzen. Jede dynamische Wirtschaft hat ihre Flauten, und selbst träge Volkswirtschaften können sich, vielleicht mit Verzögerung, zu einer außergewöhnlichen Gelegenheit aufschwingen. Eine große Dynamik, so Phelps, bringe jedoch Vorteile in praktisch jeder Dimension der Wirtschaftsleistung, nicht nur bei der Produktivität. Für Phelps sind die Herausforderungen in einem kreativen und sich entwickelnden Wirtschaftssektor für die meisten Menschen das wichtigste Mittel zur Erkundung, Ausübung und Entwicklung ihrer Talente.

In den bereits fortgeschrittenen Volkswirtschaften ist dies vielleicht der beste Grund dafür, dass die Politik darauf abzielen muss, einen Unternehmenssektor mit hoher Dynamik und breiter Integration aufzubauen. Die Aufgabe der Forschung besteht darin, die Institutionen zu ermitteln, die der Dynamik förderlich sind, und die Institutionen, die sie behindern.

Phelps' eigene Forschungen zur Dynamik begannen 1990 und 1992/93 bei der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, wo er sich mit der Theorie des Kapitalismus und Fragen der Massenprivatisierung in Osteuropa befasste. Später in diesem Jahrzehnt wandte er sich der Untersuchung einer Reihe von Wirtschaftsinstitutionen in Westeuropa und den Vereinigten Staaten zu. Von 1997 bis 2000 führte er als Senior Advisor des Consiglio Nazionale delle Ricerche für Italien in Europa Forschungsarbeiten mit Schwerpunkt auf der italienischen Wirtschaft durch.

Im Jahr 2001 gründete er zusammen mit Roman Frydman das Center on Capitalism & Society an der Columbia University (heute eine Abteilung von Arts and Sciences), um die Kapitalismusforschung zu fördern und durchzuführen.

Im Jahr 2008, im Zuge der Großen Rezession, kritisierte Phelps die "falschen" Modelle der neoklassischen Ökonomie, aber er äußerte sich auch skeptisch über das Wiederaufleben des Keynesianismus:

Mit welcher Theorie können wir uns schnell und zuverlässig aus dem drohenden Einbruch befreien? Die "neue klassische" Fluktuationstheorie, die in den 1970er Jahren in Chicago entwickelt wurde - die Theorie, in die die "Risikomanagement"-Modelle eingebettet sind - ist undenkbar, da sie durch den Zusammenbruch der Vermögenspreise falsifiziert wurde. Einige haben sich auf John Maynard Keynes besonnen. Seine Erkenntnisse über Unsicherheit und Spekulation waren tiefgreifend. Doch seine Beschäftigungstheorie war problematisch, und die "keynesianischen" politischen Lösungen sind bestenfalls fragwürdig... Am Ende seines Lebens schrieb Keynes von "modernistischem Zeug, das schief gelaufen und sauer und dumm geworden ist". Seinem Freund Friedrich Hayek sagte er, er beabsichtige, seine Theorie in seinem nächsten Buch erneut zu überprüfen. Er hätte weitergemacht. Die Bewunderung, die wir alle für Keynes' fabelhafte Beiträge hegen, sollte uns nicht davon abhalten, weiterzumachen.

Seit etwa 2006 liegt sein Forschungsschwerpunkt auf der Innovation und dem Wirtschaftswachstum, das durch die Kreativität der einfachen Menschen in einer Nation angeheizt wird. In seinem Buch Mass Flourishing (2013) stellt er fest, dass Höhlenmenschen die Fähigkeit besaßen, sich neue Dinge vorzustellen, und den Eifer, sie zu schaffen, aber eine Kultur, die Dynamik freisetzt und inspiriert, ist notwendig, um das zu entfachen, was Lincoln als "Leidenschaft für das Neue" bezeichnete. Diese Thesen über die zentrale Rolle von Werten für die einheimische Innovation und das gute Leben werden in dem Buch Dynamism untersucht, das gemeinsam mit Raicho Bojilov, Hian Teck Hoon und Gylfi Zoega verfasst und 2020 von der Harvard University Press veröffentlicht wurde.

Phelps hat die Wirtschaftspolitik von US-Präsident Donald Trump scharf kritisiert. Sie fühle sich "wie eine Wirtschaftspolitik in Zeiten des Faschismus [...] Der Führer kontrolliert die Wirtschaft und sagt den Unternehmen, wie sie zu handeln haben".

Im Juni 2020 unterzeichneten er und andere Wirtschaftsnobelpreisträger sowie Architekten, Köche und führende Vertreter internationaler Organisationen den internationalen Appell vom 7. Juni 2020 zugunsten der violetten Ökonomie (Towards a cultural renaissance of the economy"), der im Corriere della Sera, El País und Le Monde veröffentlicht wurde.

Persönliches Leben

Im Jahr 1974 heiratete Phelps Viviana Montdor. Veröffentlichungen haben festgestellt, dass Phelps trotz seiner vielen Erfolge kein Auto besitzt.

Ehrungen und Auszeichnungen

1981 wurde Phelps zum Mitglied der National Academy of Science in den USA gewählt. Im Jahr 2006 erhielt er den Preis der Sveriges Riksbank für Wirtschaftswissenschaften im Gedenken an Alfred Nobel, der umgangssprachlich als Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften bezeichnet wird, für "seine Analyse der intertemporalen Kompromisse in der makroökonomischen Politik". Bei der Bekanntgabe des Preises erklärte die Königlich Schwedische Akademie der Wissenschaften, Phelps' Arbeit habe "unser Verständnis der Beziehung zwischen kurzfristigen und langfristigen Auswirkungen der Wirtschaftspolitik vertieft".

Im Jahr 2000 wurde Phelps zum Distinguished Fellow der American Economic Association ernannt. Im Februar 2008 wurde er zum Chevalier der französischen Ehrenlegion ernannt. Vier Monate später erhielt er den Weltwirtschaftspreis des Kieler Instituts für Weltwirtschaft. Im Jahr 2014 erhielt er den Freundschaftspreis der chinesischen Regierung und die Wilbur Lucius Cross Medal der Yale University.

Darüber hinaus erhielt Phelps von mehreren renommierten Institutionen Ehrentitel in Anerkennung seiner akademischen Arbeit. Im Jahr 1985 wurde ihm die Ehrendoktorwürde seiner Alma Mater, des Amherst College, verliehen. Im Juni 2001 erhielt er die Ehrendoktorwürde der Universität Mannheim, im Oktober 2003 die der Universidade Nova de Lisboa, im Juli 2004 die der Universität Paris Dauphine und im Oktober 2004 die der Universität Island. Außerdem erhielt er die Ehrendoktorwürde des Institut d'Etudes Politiques de Paris (2006), der Universität Buenos Aires (2007), der Tsinghua-Universität (2007) und der Université libre de Bruxelles (2010). Von 2010 bis 2016 war er Dekan der New Huadu Business School an der Minjiang-Universität in Fuzhou.