Börsenkrach 2020
Am 20. Februar 2020 stürzten die Aktienmärkte auf der ganzen Welt plötzlich ab, nachdem die Pandemie COVID-19 für zunehmende Instabilität gesorgt hatte. Er endete am 7. April 2020.
Ab dem 13. Mai 2019 kehrte sich die Renditekurve für US-Schatzpapiere um, und zwar bis zum 11. Oktober 2019, als sie wieder in den Normalbereich zurückkehrte. Während einige Ökonomen (darunter Campbell Harvey und der ehemalige Ökonom der New Yorker Federal Reserve, Arturo Estrella) eine Rezession im darauffolgenden Jahr für wahrscheinlich hielten, vertraten andere Ökonomen (darunter der Geschäftsführer von Wells Fargo Securities, Michael Schumacher, und die Präsidentin der Federal Reserve von San Francisco, Mary C. Daly) die Ansicht, dass inverse Renditekurven keine zuverlässige Vorhersage für eine Rezession mehr sein könnten. Die Renditekurve der US-Staatsanleihen sollte sich erst am 30. Januar 2020 wieder umkehren, als die Weltgesundheitsorganisation den COVID-19-Ausbruch zu einem internationalen Gesundheitsnotfall erklärte, vier Wochen nachdem die lokale Gesundheitsbehörde in Wuhan, China, am 1. Januar die ersten 27 COVID-19-Fälle als Ausbruch einer viralen Lungenentzündung gemeldet hatte.
Die Kurve normalisierte sich erst am 3. März, als der Federal Open Market Committee (FOMC) den Zielwert für den Leitzins um 50 Basispunkte senkte. Nathan Sheets, ehemaliger Unterstaatssekretär des US-Finanzministeriums für internationale Angelegenheiten, wies am 25. Februar 2020 auf die Entscheidungen des FOMC hin, den Leitzins zwischen dem 31. Juli und dem 30. Oktober 2019 dreimal um 25 Basispunkte zu senken, und stellte fest, dass die Aufmerksamkeit, die die Federal Reserve bei der Festlegung der Geldpolitik der Inversion der Renditekurve auf dem Markt für US-Schatzpapiere widmet, den perversen Effekt haben könnte, dass invertierte Renditekurven Rezessionen weniger gut vorhersagen.
Der IWF berichtete, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2019 eine "synchronisierte Verlangsamung" durchläuft, die das langsamste Tempo seit der Großen Rezession erreicht hat. Die Schwäche zeigte sich auf dem Verbrauchermarkt, da die globalen Märkte unter einer "deutlichen Verschlechterung" der Produktionstätigkeit zu leiden begannen. Man ging davon aus, dass das globale Wachstum im Jahr 2017 seinen Höhepunkt erreicht hatte, als die Gesamtproduktion des Industriesektors Anfang 2018 einen anhaltenden Rückgang verzeichnete. Der IWF machte "verstärkte handels- und geopolitische Spannungen" als Hauptgrund für die Verlangsamung verantwortlich und nannte den Brexit und den Handelskrieg zwischen China und den USA als Hauptgründe für die Verlangsamung im Jahr 2019, während andere Wirtschaftsexperten Liquiditätsprobleme verantwortlich machten.
Der Absturz löste eine kurzzeitige Baisse aus, und im April 2020 traten die globalen Aktienmärkte wieder in eine Hausse ein, obwohl die US-Marktindizes erst im November 2020 wieder das Niveau vom Januar 2020 erreichten. Der Absturz signalisierte den Beginn der COVID-19-Rezession. Der Börsencrash von 2020 folgte auf ein Jahrzehnt wirtschaftlicher Prosperität und anhaltenden globalen Wachstums nach der Erholung von der Großen Rezession. Die weltweite Arbeitslosigkeit war auf dem niedrigsten Stand in der Geschichte, und die Lebensqualität verbesserte sich allgemein in der ganzen Welt. Im Jahr 2020 begann jedoch die COVID-19-Pandemie, die folgenschwerste Pandemie seit der Spanischen Grippe, die Wirtschaft zu dezimieren. Die Pandemie führte zu einem weltweiten Wirtschaftsstillstand, Panikkäufe und Versorgungsunterbrechungen verschärften den Markt. Der Internationale Währungsfonds hatte auf andere mildernde Faktoren hingewiesen, die bereits vor der Pandemie zu beobachten waren, wie z. B. eine synchronisierte globale Konjunkturabschwächung im Jahr 2019, die den Absturz noch verschlimmerten, zumal der Markt bereits anfällig war.
Absturz
Obwohl der Absturz am 20. Februar begann, verstärkten sich die Verkäufe in der ersten Märzhälfte bis Mitte März. Während des Zusammenbruchs gab es täglich mehrere starke Kurseinbrüche an den weltweiten Aktienmärkten, der stärkste war am 16. März, dem so genannten "Schwarzen Montag II", mit einem Rückgang von 12-13 % an den meisten Märkten weltweit. Es gab noch zwei weitere wichtige Daten für den Zusammenbruch der Aktienmärkte, nämlich den 9. März, der als Schwarzer Montag I" bezeichnet wurde, und den 12. März, der als Schwarzer Donnerstag" bezeichnet wurde. Um die Panik in den Griff zu bekommen, senkten Banken und Währungsreserven in der ganzen Welt ihre Zinssätze, Bankzinsen und Cashflow-Zinssätze und boten Anlegern und Märkten eine noch nie dagewesene Unterstützung.
17-21 Februar
Am Montag, den 17. Februar 2020, schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte im Minus, während die europäischen Aktienmärkte im Plus schlossen, während die US-Börsen aufgrund des Presidents Day geschlossen blieben. Die Ölpreise fielen, und die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen sank auf 1,59 %. Am 18. Februar schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte im Plus, während die europäischen Aktienmärkte, der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 im Minus schlossen. Die Ölpreise stiegen um mehr als 2 %, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 1,54 % und 1,99 % fielen. Singapurs Finanzminister Heng Swee Keat kündigte ein Konjunkturprogramm in Höhe von 4,5 Milliarden Dollar an. Am 19. Februar schlossen die asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkte größtenteils im Plus, während der Dow Jones Industrial Average zulegte und der NASDAQ Composite und der S&P 500 auf Rekordhöhen schlossen. Die Ölpreise stiegen um weitere 2 %, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 1,56 % bzw. 2,00 % fielen. Die People's Bank of China und die Zentralbank der Republik Türkei senkten ihre Reposätze um 10 bzw. 50 Basispunkte, während die argentinische Zentralbank ihren Leitzins um 400 Basispunkte senkte.
Am 20. Februar schlossen die Aktienmärkte weltweit überwiegend im Minus, während die Ölpreise um 1 % fielen und die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 1,51 % bzw. 1,96 % sanken. Die indonesische Zentralbank senkte ihren Tagesgeldsatz um 25 Basispunkte, während die brasilianische Zentralbank ankündigte, ihre Mindestreservepflicht am 16. März von 31 % auf 25 % zu senken, wodurch voraussichtlich 135 Mrd. R$ (bzw. 29 Mrd. USD) in die Geldmenge fließen würden. Am 21. Februar schlossen die Aktienmärkte weltweit mit einem Minus (der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 schlossen mit einem Minus), während die Ölpreise fielen und die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 1,45 % bzw. 1,89 % sanken (wobei die 30-jährige Anleihe ein Allzeittief erreichte).
24-28 Februar
Am Montag, den 24. Februar 2020, fielen der Dow Jones Industrial Average und der FTSE 100 um mehr als 3 %, da sich die Ausbreitung des Coronavirus am Wochenende außerhalb Chinas erheblich verschlimmerte. Diese Entwicklung folgt auf die starken Rückgänge der Leitindizes in Kontinentaleuropa, nachdem sie bereits in Asien stark gesunken waren. Der DAX, der CAC 40 und der IBEX 35 fielen jeweils um etwa 4 % und der FTSE MIB um über 5 %. Der Ölpreis ging stark zurück und der Goldpreis stieg auf ein Siebenjahreshoch. Die Renditen der 10- und 30-jährigen US-Staatsanleihen fielen auf 1,36 % bzw. 1,81 %. Am 25. Februar schlossen die Aktienmärkte weltweit im Minus, während die Ölpreise auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr fielen und die Renditen der 10- und 30-jährigen US-Staatsanleihen auf neue Rekordtiefs von 1,31 % bzw. 1,80 % sanken. Der indonesische Finanzminister Sri Mulyani kündigte ein Konjunkturprogramm in Höhe von 742 Millionen Dollar an.
Am 26. Februar schlossen die Aktienmärkte weltweit mit gemischten Ergebnissen, während die Ölpreise zum vierten Mal in Folge fielen und die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen um 1,30% bzw. 1,80% sanken. Die Bank of Korea lehnte eine Senkung ihres Tagesgeldsatzes ab. Am 27. Februar verzeichneten die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum und in Europa aufgrund der zunehmenden Besorgnis über die COVID-19-Pandemie einen Rückgang von 3 bis 5 %, wobei der NASDAQ-100, der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average ihre stärksten Einbrüche seit 2008 verzeichneten (der Dow fiel um 1 191 Punkte, der größte Tageseinbruch seit der Finanzkrise 2007-2008). Die Ölpreise sanken auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr, während die Renditen für 10- und 30-jährige US-Staatsanleihen auf 1,28 % bzw. 1,77 % fielen. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erklärte, dass die Europäische Zentralbank den Ausbruch zwar beobachte, dieser aber noch keine langfristigen Auswirkungen auf die Inflation habe und daher noch keine geldpolitische Reaktion erfordere.
Am 28. Februar verzeichneten die Aktienmärkte weltweit den stärksten Wochenrückgang seit der Finanzkrise 2007-2008, während die Öl-Futures den stärksten Wochenrückgang seit 2009 verzeichneten und die Renditen für 10- und 30-jährige US-Staatsanleihen mit 1,12% bzw. 1,30% auf neue Rekordtiefs fielen. Der scheidende Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, erklärte, dass die britische Wirtschaft (die im 4. Quartal 2019 eine Stagnation und einen Rückgang in der Automobilproduktion verzeichnete) von dem Ausbruch betroffen sei, da sie in hohem Maße von den Einnahmen aus dem Tourismus und den internationalen Lieferketten der Industrie abhängig sei. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, erklärte, dass der Ausbruch "sich entwickelnde Risiken für die Wirtschaftstätigkeit" darstelle und dass die US-Notenbank die Geldpolitik nutzen werde, "um die Wirtschaft in angemessener Weise zu stützen", dass aber "die Fundamentaldaten der US-Wirtschaft stark bleiben." Der scheidende malaysische Premierminister Mahathir Mohamad kündigte ein Konjunkturpaket in Höhe von 20 Milliarden RM an.
Zwischen dem 24. und 28. Februar brachen die Aktienmärkte weltweit um mehrere Prozentpunkte ein, während die Indizes an der Wall Street um mindestens 10 % fielen. Es war die schnellste Korrektur in der Geschichte der Märkte von ihrem Allzeithoch, denn es dauerte nur sechs Tage, bis sie in den Korrekturbereich eintraten. Der plötzliche Einbruch Ende Februar wurde auf die Befürchtung zurückgeführt, dass China einen weltweiten wirtschaftlichen Schock auslösen könnte, vor allem aufgrund der vom Staat verhängten Quarantänen zur Bekämpfung der COVID-19-Pandemie, die damals als Epidemie eingestuft wurde. Innerhalb weniger Wochen fielen die Aktien so stark, dass sie in einen Bärenmarkt übergingen. Besorgniserregende Berichte über die Ausbreitung des Virus in Südkorea, Italien und dem Iran lösten bei den Anlegern ebenfalls Angst aus, was zu einem massiven Ausverkauf an den asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkten führte.
2-6 März
Am Wochenende zuvor hatte der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, erklärt, die Bank of Japan werde sich bemühen, "die Märkte zu stabilisieren und durch Marktoperationen und Ankäufe von Vermögenswerten ausreichend Liquidität bereitzustellen", und die Bank of Japan kündigte daraufhin an, Staatsanleihen im Wert von bis zu 500 Mrd. Yen (4,6 Mrd. USD) zurückzukaufen. Am Montag, dem 2. März, beendeten die europäischen und asiatisch-pazifischen Aktienmärkte größtenteils die aufeinanderfolgenden Tagesverluste der Vorwoche, während in den Vereinigten Staaten der S&P 500 um 3,9 %, der NASDAQ Composite um 3,7 % und der Dow Jones Industrial Average um 1.126 Punkte (oder 4,4 %; der größte Tagesgewinn seit 2009) zulegten. Die Öl-Futures verzeichneten ihren größten Tagesgewinn seit 2020, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 1,03 % bzw. 1,62 % fielen.
Am 3. März gaben die Finanzminister und Zentralbankchefs der G7-Länder eine gemeinsame Erklärung ab, in der sie "unsere Entschlossenheit bekräftigten, alle geeigneten politischen Instrumente einzusetzen", um die sozioökonomischen Auswirkungen des Ausbruchs zu bewältigen, einschließlich "fiskalischer Maßnahmen, wo dies angemessen ist", wobei die Zentralbanken weiterhin "ihre Mandate erfüllen und so die Preisstabilität und das Wirtschaftswachstum unterstützen". Am selben Tag kündigten die Reserve Bank of Australia und die Central Bank of Malaysia Senkungen der Tagesgeldzinsen um 25 Basispunkte an (wodurch der australische Zinssatz auf den niedrigsten Stand in der Geschichte fiel), die Bank Indonesia kündigte an, ihre Mindestreserveanforderungen ab dem 16. März von 8 auf 4 Prozent zu senken, während die People's Bank of China auf die Durchführung von Offenmarktgeschäften verzichtete. Der südkoreanische Finanzminister Hong Nam-ki kündigte ein Konjunkturprogramm in Höhe von 11,7 Billionen ₩ (9,8 Mrd. $) an.
Ebenfalls am 3. März kündigte der mexikanische Finanzminister Arturo Herrera Gutiérrez ein Konjunkturprogramm zur Beschleunigung der Staatsausgaben an, nachdem die Bank von Mexiko eine weitere Senkung des Tagesgeldsatzes abgelehnt hatte. Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank senkte den Zielwert für den Leitzins um 50 Basispunkte, wobei der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, erklärte, dass die Zentralbank "ein Risiko für die Wirtschaftsaussichten sah und sich zum Handeln entschloss" und dass "das Ausmaß und die Dauer der Gesamtwirkung [des Ausbruchs] auf die US-Wirtschaft nach wie vor höchst ungewiss" seien. Bei Handelsschluss am 3. März waren die europäischen und asiatisch-pazifischen Aktienmärkte größtenteils gestiegen, aber der S&P 500, der NASDAQ Composite und der Dow Jones Industrial Average fielen alle (wobei der Dow mehr als zwei Drittel seines Vortagesgewinns wieder einbüßte). Die Ölterminkontrakte stiegen, und die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen fielen auf Rekordtiefs von 0,91 % bzw. 1,60 % (wobei die 10-jährigen Papiere zum ersten Mal in der Geschichte unter 1 % fielen).
Am 4. März setzten die asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend größtenteils fort (allein der KOSPI stieg um 2 %), während der S&P 500 um 4,2 %, der NASDAQ Composite um 3,8 % und der Dow Jones Industrial Average um 1.173 Punkte (bzw. 4,5 %) zulegte und damit den Verlust des Vortages wettmachte. Die Ölterminkontrakte fielen jedoch, und die Renditen der 10- und 30-jährigen US-Staatsanleihen schlossen bei 0,99 % bzw. 1,64 %. Die Bank of Canada und die saudi-arabische Währungsbehörde kündigten eine Senkung ihrer Tagesgeld- bzw. Reposätze um jeweils 50 Basispunkte an, die geschäftsführende Direktorin des Internationalen Währungsfonds, Kristalina Georgieva, kündigte ein Notkreditprogramm in Höhe von 50 Mrd. USD an, um einkommensschwache Länder und Schwellenländer bei der politischen Reaktion auf die Epidemie zu unterstützen, und die brasilianische Zentralbank kündigte an, Devisenswaps im Wert von bis zu 1 Mrd. USD zu versteigern.
Am 5. März setzten die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte ihre Aufwärtsbewegung fort, während die europäischen Aktienmärkte im Minus schlossen. Der S&P 500, der NASDAQ Composite und der Dow Jones Industrial Average fielen alle um mehr als 3 %. Die Ölterminkontrakte stiegen nach Berichten über die Einigung der OPEC mit Russland auf Produktionskürzungen, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,91 % bzw. 1,54 % fielen. Die argentinische Zentralbank senkte ihren Leitzins um weitere 200 Basispunkte, und nachdem die Bank of Korea am 27. Februar eine Senkung ihres Tagesgeldsatzes abgelehnt hatte, verlängerte sie ein Währungsswap-Abkommen mit der Bank Indonesia. Am 6. März schlossen die Aktienmärkte weltweit im Minus (obwohl der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 in dieser Woche im Plus schlossen). Die Ölpreise fielen um 9 % (der stärkste Preisrückgang an einem Tag seit 11 Jahren), während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf neue Rekordtiefs unter 0,71 % bzw. 1,22 % fielen. US-Präsident Donald Trump unterzeichnete ein Gesetz über Notbewilligungen und Pandemiebekämpfungsmaßnahmen, das 8,3 Milliarden Dollar an Regierungsausgaben vorsieht.
Ölpreiskrieg zwischen Russland und Saudi-Arabien
Hauptartikel: Ölpreiskrieg Russland-Saudi-Arabien 2020
Der Rückgang der Reisenachfrage und die mangelnde Fabrikaktivität aufgrund der COVID-19-Pandemie wirkten sich erheblich auf die Ölnachfrage aus und ließen den Ölpreis sinken. Mitte Februar prognostizierte die Internationale Energieagentur, dass das Wachstum der Ölnachfrage im Jahr 2020 das geringste seit 2011 sein wird. Der Einbruch der chinesischen Nachfrage führte zu einer Sitzung der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), auf der eine mögliche Produktionskürzung zum Ausgleich des Nachfrageausfalls erörtert wurde. Das Kartell einigte sich nach einem Treffen in Wien am 5. März 2020 zunächst vorläufig auf eine Kürzung der Ölproduktion um 1,5 Mio. Barrel pro Tag, was das Produktionsniveau auf den niedrigsten Stand seit dem Irakkrieg bringen würde.
Nachdem sich die OPEC und Russland am 6. März nicht auf eine Kürzung der Ölproduktion einigen konnten und sowohl Saudi-Arabien als auch Russland am 7. März eine Erhöhung der Ölproduktion ankündigten, fielen die Ölpreise um 25 Prozent. Am 8. März kündigte Saudi-Arabien unerwartet an, die Rohölproduktion zu erhöhen und mit einem Preisnachlass (von 6-8 $ pro Barrel) an Kunden in Asien, den USA und Europa zu verkaufen, nachdem die Verhandlungen gescheitert waren, weil Russland sich den Aufforderungen zur Produktionskürzung widersetzte. Die größten Preisnachlässe betrafen die russischen Ölkunden in Nordwesteuropa.
Vor der Ankündigung war der Ölpreis seit Jahresbeginn um mehr als 30 % gesunken, und nach der Ankündigung Saudi-Arabiens fiel er um weitere 30 %, erholte sich aber später wieder etwas. Der Preis für die Sorte Brent Crude, die für zwei Drittel des weltweiten Rohölangebots verwendet wird, verzeichnete in der Nacht zum 8. März den stärksten Rückgang seit dem Golfkrieg 1991. Auch der Preis für West Texas Intermediate fiel auf den niedrigsten Stand seit Februar 2016. Der ehemalige energiepolitische Berater der Regierung von George W. Bush, Bob McNally, stellte fest: "Dies ist das erste Mal seit 1930 und '31, dass ein massiver negativer Nachfrageschock mit einem Angebotsschock zusammenfällt"; in diesem Fall war es der Smoot-Hawley Tariff Act, der während der Großen Depression einen Zusammenbruch des internationalen Handels auslöste, der mit der Entdeckung des East Texas Oil Field während des texanischen Ölbooms zusammenfiel. Die Furcht vor einem russisch-saudi-arabischen Ölpreiskrieg führte zu einem Einbruch der US-Aktien und hatte besondere Auswirkungen auf die amerikanischen Schieferölproduzenten.
9-13 März
Schwarzer Montag I (9. März)
Absturz
Vor der Eröffnung des Futures-Marktes für den Dow Jones Industrial Average kam es aufgrund des oben beschriebenen Coronavirus und des Rückgangs des Ölpreises zu einem Einbruch von 1.300 Punkten, was eine Handelsunterbrechung zur Folge hatte, die den Futures-Markt für 15 Minuten aussetzte. Am vorangegangenen Wochenende, dem 8. März, fielen die Indizes TA-35 und TA-125 der Tel Aviver Börse um 4,5 % bzw. 4,7 % und traten damit in einen Bärenmarkt ein, nachdem sie am 19. Februar ihren Höchststand erreicht hatten.
Der Dow Jones Industrial Average in den Vereinigten Staaten verlor mehr als 2000 Punkte, was von The News International als "der größte Rückgang im Intraday-Handel aller Zeiten" bezeichnet wurde. Der Dow Jones Industrial Average traf eine Reihe von Handelsunterbrechungen, um panikartige Verkäufe einzudämmen. Die Ölfirmen Chevron und ExxonMobil fielen um etwa 15 %. Der NASDAQ Composite, ebenfalls in den Vereinigten Staaten, verlor über 620 Punkte. Der S&P 500 sank um 7,6 %. Die Ölpreise fielen um 22 %, und die Renditen für 10- und 30-jährige US-Staatsanleihen sanken unter 0,40 % bzw. 1,02 %. Der kanadische S&P/TSX Composite Index beendete den Tag mit einem Minus von mehr als 10 %. Der brasilianische IBOVESPA-Index büßte 12 % ein und machte damit die Gewinne von über 15 Monaten zunichte. Der australische ASX 200 verlor 7,3 % und verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit 2008, erholte sich jedoch im weiteren Tagesverlauf wieder. Der Londoner FTSE 100 verlor 7,7 % und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit der Finanzkrise 2007-2008. Der FTSE MIB, der CAC 40 und der DAX brachen ebenfalls ein, wobei Italien am stärksten betroffen war, da die COVID-19-Pandemie in diesem Land weiter anhält. Sie fielen um 11,2 %, 8,4 % bzw. 7,9 %. Der STOXX Europe 600 fiel um mehr als 20 % unter seinen Höchststand von Anfang des Jahres.
An einer Reihe von asiatischen Märkten - Japan, Singapur, den Philippinen und Indonesien - fielen die Aktienkurse um mehr als 20 % gegenüber ihren letzten Höchstständen und erreichten damit Bärenmarktniveau. In Japan stürzte der Nikkei 225 um 5,1 % ab. In Singapur fiel der Straits Times Index um 6,03 %. In China verlor der CSI 300 Index 3 %. In Hongkong sank der Hang Seng Index um 4,2 %. In Pakistan verzeichnete der PSX mit einem Minus von 2.302 Punkten bzw. 6,0 % den größten Tageseinbruch in der Geschichte des Landes. Der KSE 100-Index schloss mit einem Minus von 3,1 %. In Indien schloss der BSE SENSEX 1.942 Punkte niedriger bei 35.635 Punkten, während der NSE Nifty 50 um 538 Punkte auf 10.451 Punkte sank.
Die Washington Post stellte die These auf, dass die durch das Coronavirus ausgelösten Turbulenzen zu einem Zusammenbruch der Schuldenblase bei Unternehmen führen könnten, was eine Rezession auslösen und verschlimmern würde. Die russische Zentralbank kündigte an, die Devisenkäufe auf den Inlandsmärkten für 30 Tage auszusetzen, während die brasilianische Zentralbank in zwei separaten Transaktionen zusätzliche 3,465 Mrd. USD auf dem Devisenmarkt versteigerte und die mexikanische Zentralbank ihr Devisenauktionsprogramm von 20 Mrd. USD auf 30 Mrd. USD erhöhte. Nachdem der japanische Premierminister Shinzo Abe am 2. Dezember ein Konjunkturprogramm in Höhe von 120 Mrd. USD angekündigt hatte, kündigte der indonesische Finanzminister Sri Mulyani ebenfalls zusätzliche Konjunkturmaßnahmen an.
Etymologie
Als sich der Hashtag #BlackMonday auf Twitter verbreitete, übernahmen Nachrichtenorganisationen wie Associated Press, The Economist und Yahoo Finance UK den Begriff am Tag des Geschehens. The Guardian bezeichnete den Tag zunächst als "Crash Monday", später aber auch als "The Black Monday of 2020", um ihn von dem gleichnamigen Börsencrash von 1987 zu unterscheiden. Die Associated Press zitierte einen Analysten des australischen Finanzunternehmens OFX mit den Worten: "Eine Mischung aus Schocks hat die Märkte in einen Rausch versetzt, der nur als 'Schwarzer Montag' bezeichnet werden kann ... Eine Kombination aus einem Ölpreiskrieg zwischen Russland und Saudi-Arabien, einem Absturz der Aktienkurse und einer Eskalation der Coronavirus-Probleme hat einen Killer-Cocktail geschaffen, der den Kater der letzten Woche noch verschlimmert hat."
10-11 März
Am folgenden Handelstag machten die US-Aktien einen Teil der Verluste vom Montag wieder wett und stiegen um mehr als 4 %. Dies wurde auf die von US-Präsident Donald Trump vorgeschlagenen potenziellen fiskalischen Anreize, wie z. B. eine mögliche Lohnsummensteuer von 0 %, zurückgeführt. Am Mittwoch fielen die Aktien jedoch erneut, was dazu führte, dass der DJIA zum ersten Mal seit 11 Jahren in einen Bärenmarkt eintrat (d. h. ein Rückgang von 20 % gegenüber dem letzten Höchststand) und damit die längste Hausse in der Geschichte des amerikanischen Aktienmarktes beendete.
Am 10. März schlossen der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 alle mit einem Plus von 4,9 %, während die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte mit einem Plus und die europäischen Aktienmärkte mit einem Minus schlossen. Die Ölpreise stiegen um 10 %, während die Renditen für 10- und 30-jährige US-Staatsanleihen auf 0,70 % bzw. 1,16 % stiegen. Die russische Zentralbank kündigte eine Repo-Auktion in Höhe von 500 Mrd. ₽ (bzw. 7 Mrd. $) an und erhöhte ihr Limit für Devisenswapgeschäfte auf bis zu 5 Mrd. $, während die Bank von Indonesien Offenmarktkäufe von Staatsanleihen durchführte und der indonesische Finanzminister Sri Mulyani steuerliche Anreize ankündigte. Der australische Premierminister Scott Morrison kündigte staatliche Ausgaben in Höhe von 2,4 Mrd. AUD für Pandemiebekämpfungsmaßnahmen an.
Am 11. März schlossen die asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkte im Minus (wobei der S&P/ASX 200 an der Australian Securities Exchange mehr als 20 % unter seinem 52-Wochen-Hoch lag), während der NASDAQ Composite und der S&P 500 jeweils um 5 % und der Dow Jones Industrial Average um 6 % fielen (wobei der Dow ebenfalls mehr als 20 % unter seinem letzten Rekordhoch vom 19. Februar lag). Die Ölpreise fielen um 4 %, während die Rendite 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,82 % bzw. 1,33 % stieg. Der Índice Bovespa der brasilianischen Börse fiel im Jahresvergleich um 8,5 % auf 27 %, während der S&P/TSX Composite Index an der Börse von Toronto ebenfalls um mehr als 20 % unter seinen letzten Höchststand vom 20. Februar fiel. Die Bank of England kündigte eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte an, während Schatzkanzler Rishi Sunak Staatsausgaben in Höhe von 30 Milliarden Pfund ankündigte, von denen 12 Milliarden Pfund speziell für Pandemiebekämpfungsmaßnahmen bestimmt sind. Die US-Notenbank kündigte an, dass sie den Höchstbetrag ihrer Rückkaufsoperationen über Nacht auf 175 Milliarden Dollar anheben werde. Die Bank of Japan kündigte an, ihr jährliches Ziel für den Ankauf von börsengehandelten Fonds über die derzeitigen 6 Billionen Yen (57 Milliarden Dollar) hinaus zu erhöhen. Der indonesische Finanzminister Sri Mulyani kündigte Steuererleichterungen für das indonesische verarbeitende Gewerbe während der COVID-19-Pandemie an. Der italienische Ministerpräsident Giuseppe Conte kündigte ein Konjunkturprogramm in Höhe von 25 Mrd. € (bzw. 28 Mrd. $) an.
Ansprache des Präsidenten der Vereinigten Staaten
Hauptartikel: Rede im Oval Office 2020
Am 11. März hielt US-Präsident Donald Trump eine öffentliche Ansprache. In dieser Rede kündigte der Präsident als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie ein vorübergehendes 30-tägiges Reiseverbot für alle europäischen Waren und Passagiere aus Europa an. Trumps anfängliche Aussagen wurden später korrigiert: Das Verbot betraf Personen, die keine US-Bürger waren und die in den letzten zwei Wochen den Schengen-Raum mit 26 Mitgliedern besucht hatten, umfasste jedoch keine Handelswaren und Fracht und schloss das Vereinigte Königreich und die Republik Irland aus. Diese Länder wurden 3 Tage später in das Verbot aufgenommen. Trump hat die Europäische Union vor der Verhängung des Einreiseverbots nicht konsultiert.
Carmen Reinicke von Business Insider schrieb, dass Trumps Ansprache an die Nation "die Sorgen der Investoren über die wirtschaftlichen Folgen des Coronavirus-Ausbruchs nicht beruhigen konnte". Laut Ben Levisohn, Autor für Barron's, "stiegen die Dow-Futures um 300 Punkte, bevor die Rede des Präsidenten begann. Und dann begann der Präsident zu sprechen - und die Futures fielen.
Schwarzer Donnerstag (12. März)
Der Schwarze Donnerstag war ein weltweiter Börsencrash am 12. März 2020, der Teil des großen Börsencrashs 2020 war. Die US-Börsen erlebten den größten prozentualen Einbruch an einem Tag seit dem Börsencrash von 1987. Nach dem Schwarzen Montag drei Tage zuvor wurde der Schwarze Donnerstag der COVID-19-Pandemie und dem mangelnden Vertrauen der Anleger in US-Präsident Donald Trump zugeschrieben, nachdem dieser ein 30-tägiges Reiseverbot für den Schengen-Raum verhängt hatte. Außerdem beschloss die Europäische Zentralbank unter der Leitung von Christine Lagarde, die Zinssätze entgegen den Markterwartungen nicht zu senken, was zu einem Rückgang der S&P 500-Futures um mehr als 200 Punkte in weniger als einer Stunde führte.
Die Bank Indonesia kündigte Offenmarktkäufe von Staatsanleihen im Wert von 4 Billionen Rp (bzw. 276,53 Mio. $) an, während der Gouverneur der Bank Indonesia, Perry Warjiyo, erklärte, dass die Offenmarktkäufe von Staatsanleihen der Bank Indonesia im Jahresverlauf auf 130 Billionen Rp und seit Ende Januar auf 110 Billionen Rp angestiegen seien. Obwohl die Europäische Zentralbank es ablehnte, ihren Einlagensatz zu senken, erhöhte sie ihre Ankäufe von Vermögenswerten um 120 Mrd. € (bzw. 135 Mrd. $), während die Federal Reserve Offenmarktkäufe in Höhe von 1,5 Billionen $ ankündigte. Der australische Premierminister Scott Morrison kündigte ein Konjunkturpaket in Höhe von 17,6 Mrd. AUD an. Die indische Zentralbank kündigte einen sechsmonatigen Währungsswap in Höhe von 2 Mrd. $ gegen US-Dollar an, während die australische Zentralbank den Rückkauf von Staatsanleihen im Wert von 8,8 Mrd. A$ ankündigte. Die brasilianische Zentralbank versteigerte Devisenplätze im Wert von 1,78 Mrd. $.
Die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte schlossen im Minus, wobei der Nikkei 225 der Tokioter Börse, der Hang Seng Index der Hongkonger Börse und der IDX Composite der indonesischen Börse mehr als 20% unter ihren 52-Wochen-Höchstständen lagen. Die europäischen Aktienmärkte schlossen mit einem Minus von 11 %, wobei der britische FTSE 100, der deutsche DAX, der französische CAC 40, der italienische FTSE MIB, der finnische OMX Helsinki 25, der schwedische OMX Stockholm 30, der OMX Nordic 40 und der lettische OMX Riga alle mehr als 20 % unter ihren jüngsten Höchstständen schlossen. In den USA schloss der Dow Jones Industrial Average mit einem Minus von weiteren 10 %, der NASDAQ Composite mit einem Minus von 9,4 % und der S&P 500 mit einem Minus von 9,5 %. Dies führte dazu, dass der NASDAQ und der S&P 500 um mehr als 20 % unter ihren Allzeithochs lagen, so dass die Rückgänge zum zweiten Mal in dieser Woche einen Handelsstopp an der New Yorker Börse auslösten. Die Ölpreise fielen um 8 %, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,86 % bzw. 1,45 % stiegen (und ihre Renditekurve normalisierte sich).
Absturz
Der US-amerikanische Dow Jones Industrial Average und der S&P 500 erlitten den größten prozentualen Einbruch an einem Tag seit dem Börsencrash von 1987, ebenso wie der britische FTSE 100, der um 10,87 % fiel. Der kanadische S&P/TSX Composite Index fiel um 12 % und verzeichnete damit den größten Tagesrückgang seit 1940. Der italienische FTSE MIB-Index schloss mit einem Verlust von -16,92 %, dem schlimmsten in seiner Geschichte. Der deutsche DAX fiel um 12,24 % und der französische CAC um 12,28 %. In Brasilien stürzte der Ibovespa um 14,78 % ab, nachdem der Handel an der B3 zweimal innerhalb eines Tages unterbrochen worden war; er fiel auch unter die 70 000er-Marke, bevor er darüber schloss. Der NIFTY 50 an der National Stock Exchange of India fiel um 7,89 % und lag damit mehr als 20 % unter seinem letzten Höchststand, während der BSE SENSEX an der Bombay Stock Exchange um 2.919 (oder 8,18 %) auf 32.778 fiel. Der Benchmark-Index an der Johannesburger Börse fiel um 9,3 %. Der MERVAL an der Börse von Buenos Aires fiel in dieser Woche um 9,5 % auf 19,5 %. Am 12. März wurde nach dem Rückgang am 9. März zum zweiten Mal seit der Einführung im Jahr 2013 die 7 %-Schaltkreisunterbrechung ausgelöst.
In Kolumbien erreichte der Peso ein Allzeittief gegenüber dem US-Dollar, als er zum ersten Mal in der Geschichte über 4000 Pesos notierte. Auch der mexikanische Peso verzeichnete mit 22,99 Pesos ein Allzeittief gegenüber dem US-Dollar.
Vereinigte Staaten
Kurz nach Handelsbeginn wurde an den wichtigsten US-Aktienmärkten aufgrund verstärkter Verkäufe eine Stufe-1-Handelsbeschränkung ausgelöst, die zu einem 15-minütigen Handelsstopp führte. Die Stufe-1-Handelsunterbrechung wird bei einem Rückgang des S&P 500 um 7 % ausgelöst. Der Handelsstopp erfolgte, nachdem die Märkte innerhalb von 15 Minuten einen Rückgang von 7,2 Prozent erreicht hatten. Der Absturz erholte sich vorübergehend, nachdem die Federal Reserve Bank of New York den Banken für den 12. und 13. März kurzfristige Kredite im Wert von mindestens 1,5 Billionen Dollar angeboten hatte, aber der Markt nahm seinen Rückgang kurz darauf wieder auf. Der Dow fiel um 2.353 Punkte und büßte damit alle Gewinne seit seinem Tiefststand im Jahr 2018 ein. Der Rückgang übertraf den Black Monday, der nur wenige Tage zuvor stattgefunden hatte, und ist damit der größte jemals an einem Tag verzeichnete Rückgang. Zusammen mit den Rückgängen von 1.191 und 1.465 Punkten am 27. Februar und 11. März waren die vier größten Dow-Tagesverluste bis zum Schwarzen Donnerstag alle mit der COVID-19-Pandemie verbunden. Präsident Trump reagierte auf den Absturz, indem er sein Einreiseverbot verteidigte und vorhersagte, dass sich der Aktienmarkt mit Hilfe von Zentralbankinterventionen schließlich erholen würde.
13. März
Am 13. März schlossen die europäischen Aktienmärkte größtenteils im Plus, während die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte größtenteils im Minus schlossen (mit Ausnahme des S&P/ASX 200, der um 4,4 % zulegte), während der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 allesamt um mehr als 9 % stiegen (in ihrer größten Rally seit 2008). Der RTS-Index an der Moskauer Börse beendete die Woche mit einem Minus von 27 %, der Tadawul All-Share-Index an der saudischen Börse mit einem Minus von 17 %, der Leitindex an der Borsa Istanbul mit einem Minus von 15 % und der Indice de Precios y Cotizaciones an der mexikanischen Börse mit einem Minus von 9 %. Obwohl die Ölpreise am Ende des Tages zulegten, verzeichneten sie den stärksten Wochenrückgang seit 2008, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf über 1 % bzw. 1,6 % stiegen (und ihre Renditekurve normal blieb). Der Índice Bovespa der brasilianischen Börse schloss 13 % höher. US-Präsident Donald Trump erklärte die COVID-19-Pandemie zum nationalen Gesundheitsnotstand und gab damit 50 Milliarden Dollar an staatlichen Ausgaben für Pandemiebekämpfungsmaßnahmen frei.
Die Sprecherin des US-Repräsentantenhauses, Nancy Pelosi, kündigte an, dass das Repräsentantenhaus ein Gesetz über die Bewilligung von Haushaltsmitteln und Pandemiebekämpfungsmaßnahmen verabschieden werde, das auch eine Ausweitung des Krankenstandes vorsieht, was Präsident Trump nach anfänglicher Ablehnung befürwortete. Der kanadische Premierminister Justin Trudeau kündigte an, dass die kanadische Regierung ein Konjunkturprogramm vorbereite, wobei der kanadische Finanzminister Bill Morneau erklärte, dass dieses ein Kreditprogramm für Unternehmen in Höhe von 10 Milliarden C$ umfassen werde. Die Bank of Canada kündigte eine weitere Senkung ihres Tagesgeldsatzes um 50 Basispunkte an. Die People's Bank of China kündigte an, ihren Mindestreservesatz von derzeit 12,5 % um 50 bis 100 Basispunkte zu senken, wodurch 79 Mrd. $ in die Geldmenge fließen würden. Die Bank von Japan kündigte Käufe von Staatsanleihen am offenen Markt in Höhe von 200 Mrd. Yen (bzw. 1,9 Mrd. USD) an.
Die Bank of Canada kündigte Offenmarktkäufe in Höhe von 7,5 Mrd. C$ an. Das brasilianische Finanzministerium gab bekannt, dass es eine Reihe von Anleiheauktionen für die kommende Woche absagt. Die russische Zentralbank kündigte an, dass sie Rückkaufsvereinbarungen im Wert von 500 Mrd. ₽ (oder 6,8 Mrd. $) ersteigern werde. Die Zentralbank der Republik Türkei kaufte am offenen Markt Staatsanleihen im Wert von 29 Mrd. ₺ (bzw. 4,6 Mrd. $) zurück. Die Bank Indonesia kaufte am offenen Markt Staatsanleihen im Wert von 6 Billionen Rp (oder 405 Mrd. $), während der indonesische Finanzminister Sri Mulyani zusätzliche fiskalische Anreize in Höhe von 120 Billionen Rp (8,1 Mrd. $) ankündigte.
16-20 März
Schwarzer Montag II (16. März)
Am vorangegangenen Wochenende kündigte die saudi-arabische Währungsbehörde ein Kreditpaket in Höhe von 13 Milliarden Dollar für kleine und mittlere Unternehmen an, während der südafrikanische Präsident Cyril Ramaphosa ein Konjunkturprogramm ankündigte. Die US-Notenbank kündigte an, den Zielwert für den Leitzins auf 0 % bis 0,25 % zu senken, die Mindestreserveanforderungen auf Null zu reduzieren und ein Programm zur quantitativen Lockerung in Höhe von 700 Mrd. USD zu starten.
Die Dow-Futures stürzten um mehr als 1.000 Punkte ab und die Standard & Poor's 500-Futures fielen um 5 % und lösten damit eine Unterbrechung aus. Am Montag, dem 16. März, schlossen die asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkte mit einem Tagesrekord von 9,7 %, wobei der S&P/ASX 200 gegenüber dem am 20. Februar erreichten Höchststand um 30 % einbrach, und die OMX Copenhagen 25, die OMX Tallinn und die OMX Vilnius an den nordischen Nasdaq-Börsen fielen alle unter 20 % gegenüber ihren letzten Höchstständen vom 19. Februar in Kopenhagen und vom 21. Februar in Tallinn und Vilnius. Der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 fielen alle um 12-13 %, wobei der Dow den am 12. März aufgestellten Rekord für einen Tagesverlust übertraf und die Handelsbeschränkung zum dritten Mal (nach dem 9. und 12. März) zu Beginn des Handels aktiviert wurde. Die Ölpreise fielen um 10 %, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,76 % bzw. 1,38 % zurückgingen (während ihre Renditekurve den dritten Handelstag in Folge normal blieb).
Der CBOE-Volatilitätsindex schloss am 16. März bei 82,69 und damit auf dem höchsten Stand, den der Index jemals erreicht hat (obwohl es im Jahr 2008 höhere Tageshöchststände gab). Um die Mittagszeit des 16. März kündigte die Federal Reserve Bank of New York an, dass sie bis zum Nachmittag des Tages einen Rückkauf von Anleihen im Wert von 500 Mrd. USD durchführen werde. Der indonesische Finanzminister Sri Mulyani kündigte zusätzliche steuerliche Konjunkturmaßnahmen in Höhe von 22 Billionen Rp an. Die türkische Zentralbank senkte ihre Mindestreservepflicht von 8 % auf 6 %. Die Bank von Japan kündigte an, dass sie ihren Leitzins nicht von -0,1 % senken, sondern mehr Käufe von börsengehandelten Fonds am offenen Markt tätigen werde. Nach einer Senkung ihres Leitzinses um 25 Basispunkte am 7. Februar kündigte die russische Zentralbank an, ihren Leitzins bei 6 % zu belassen, während die Bank von Korea ankündigte, ihren Tagesgeldsatz um 50 Basispunkte auf 0,75 % zu senken. Die Zentralbank von Chile senkte ihren Leitzins.
17-20 März
Am 17. März schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte mit gemischten Ergebnissen, während die europäischen Aktienmärkte um mehr als 2 % zulegten, während der NASDAQ Composite und der S&P 500 um mehr als 6 % und der Dow Jones Industrial Average um mehr als 5 % zulegten. Die Ölpreise fielen um 6 %, während die Renditen für 10- und 30-jährige US-Staatsanleihen auf 1,04 % bzw. 1,62 % stiegen. Die Federal Reserve kündigte an, ihre Commercial Paper Funding Facility (CPFF) mit bis zu 1 Billion Dollar für kurzfristige Unternehmensanleihen wieder einzurichten, während Schatzkanzler Rishi Sunak ein staatliches Bürgschaftsprogramm für Unternehmenskredite in Höhe von 330 Milliarden Pfund ankündigte. Die türkische Zentralbank kündigte an, ihren Repo-Satz um 100 Basispunkte von 10,75 % auf 9,75 % zu senken und gleichzeitig die Repo-Auktionen in türkischer Lira zu einem um 150 Basispunkte niedrigeren Satz als ihrem Benchmark-Repo-Satz anzubieten. Die Bank of Israel kündigte an, dass sie ihren Leitzins um 15 Basispunkte auf 0,10 % senken werde.
Die Bank of Japan kaufte am offenen Markt börsengehandelte Fonds im Wert von 120 Mrd. Yen. Der spanische Premierminister Pedro Sánchez und der französische Präsident Emmanuel Macron kündigten Konjunkturprogramme in Höhe von 200 Mrd. € bzw. 45 Mrd. € (220 Mrd. $ bzw. 50 Mrd. $) an, während der kanadische Premierminister Justin Trudeau das in der Vorwoche angekündigte Konjunkturpaket der kanadischen Bundesregierung in Höhe von 82 Mrd. C$ (56,7 Mrd. $) veröffentlichte. Der neuseeländische Finanzminister Grant Robertson kündigte ebenfalls ein Konjunkturprogramm in Höhe von 12,1 Milliarden NZ$ an. Die polnische Nationalbank kündigte eine Senkung ihres Referenzzinssatzes um 50 Basispunkte auf 1 %, ihres Lombardsatzes um 100 Basispunkte auf 1,5 % und ihres Diskontsatzes um 70 Basispunkte auf 1,05 % an und senkte ihre Mindestreservepflicht von 3,5 % auf 0,5 %.
Am 18. März schlossen die asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkte im Minus, während der NASDAQ Composite und der S&P 500 jeweils um 5 % und der Dow Jones Industrial Average um mehr als 6 % fielen und zum ersten Mal seit Februar 2017 unter 20 000 Punkte fielen (wobei die Handelsbeschränkung zum vierten Mal innerhalb einer Woche aktiviert wurde). Die Ölpreise fielen um 24 % auf ein 18-Jahres-Tief, während die Renditen für 10- und 30-jährige US-Staatsanleihen auf 1,23 % bzw. 1,68 % stiegen (während ihre Renditekurve normal blieb). Der Mehrheitsführer im US-Senat, Mitch McConnell, erklärte, er rechne damit, dass der am Freitag vom Repräsentantenhaus verabschiedete Gesetzentwurf über 100 Mrd. USD für die Bewilligung von Haushaltsmitteln und Pandemiebekämpfungsmaßnahmen noch am selben Tag den US-Senat passieren würde, was mit 90 zu 8 Stimmen auch geschah, und Präsident Donald Trump unterzeichnete das Gesetz.
Die Europäische Zentralbank kündigte an, dass sie Staats- und Unternehmensanleihen sowie Commercial Paper im Wert von bis zu 750 Mrd. EUR (820 Mrd. USD) ankaufen werde. Die brasilianische Zentralbank senkte ihren Tagesgeldsatz um 50 Basispunkte auf ein Rekordtief von 3,75 % und verkaufte Devisenspots im Wert von 830 Mio. USD, während die Reserve Bank of Australia ihren offiziellen Bargeldsatz auf 0,25 % senkte. Die Reserve Bank of India kündigte an, Staatsanleihen im Wert von 1,35 Mrd. USD am offenen Markt zu kaufen, die Bank of Korea kündigte an, am folgenden Tag eine Repo-Auktion im Wert von 1 Billion ₩ (793,5 Mio. USD) durchzuführen, und die polnische Nationalbank kündigte an, Staatsanleihen am offenen Markt zu kaufen, um die von der polnischen Regierung eingeleiteten Konjunkturmaßnahmen zu unterstützen. Die New Yorker Börse kündigte an, dass sie ihren Parketthandel vorübergehend schließen und ab dem 23. März auf rein elektronischen Handel umstellen werde, nachdem zwei Händler bei von der NYSE durchgeführten Tests positiv auf COVID-19 getestet worden waren.
Am 19. März schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte mit einem Minus, während die europäischen Aktienmärkte mit einem Plus von 3 % schlossen, während der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 ebenfalls im Plus schlossen. Die Ölpreise stiegen um 23 %, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 1,06 % bzw. 1,68 % fielen (während ihre Renditekurve normal blieb). Die Federal Reserve kündigte Devisenswap-Linien in Höhe von 450 Mrd. USD für die Zentralbanken von Australien, Brasilien, Südkorea, Mexiko, Singapur, Schweden, Dänemark, Norwegen und Neuseeland an, wobei sich die Swap-Linien für die brasilianische Zentralbank, die Monetary Authority of Singapore und die Bank of Korea auf jeweils 60 Mrd. USD beliefen. Die Federal Reserve richtete außerdem eine zusätzliche, der CPFF ähnliche Kreditfazilität für Geldmarktfonds ein. Die Bank of Japan tätigte Notkäufe von Staatsanleihen in Höhe von 1,3 Billionen Yen (12 Mrd. $) am offenen Markt.
Die Bank of England kündigte an, ihren Tagesgeldsatz um 15 Basispunkte auf 0,1 % zu senken und ihre Offenmarktkäufe von Staatsanleihen um 200 Mrd. £ auf insgesamt 645 Mrd. £ zu erhöhen, während die Danmarks Nationalbank ihren Einlagensatz um 15 Basispunkte auf -0,60 % anhob. Die Zentralbank der Republik China senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,125 %. Nach der Senkung ihres Reposatzes um 25 Basispunkte am 16. Januar kündigte die südafrikanische Zentralbank an, ihren Reposatz um weitere 100 Basispunkte auf 5,25 % zu senken. Auch die Bank Indonesia senkte ihren Reposatz um 25 Basispunkte auf 4,50 %. Der chilenische Präsident Sebastián Piñera kündigte ein Konjunkturpaket in Höhe von 11,7 Milliarden Dollar an. Der Mehrheitsführer im US-Senat, Mitch McConnell, hat ein drittes Konjunkturpaket in Höhe von bis zu 1 Billion Dollar vorgelegt, das Barzahlungen an Haushalte mit einem bereinigten Bruttoeinkommen von weniger als 75.000 Dollar (1.200 Dollar pro Person, 2.400 Dollar für Paare und 500 Dollar pro Kind) sowie 208 Milliarden Dollar für die von der Pandemie stark betroffenen Branchen vorsieht.
Am Freitag, den 20. März 2020, schlossen die asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkte überwiegend im Plus, während der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 alle mit einem Minus von 4 % schlossen (wobei der Dow seinen einwöchigen Rückgang vom 24. bis 28. Februar 2020 noch übertraf und den größten einwöchigen Rückgang seit der Finanzkrise 2007-2008 verzeichnete). Die Ölpreise fielen um 11 %, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,93 % bzw. 1,52 % sanken (während ihre Renditekurve zumindest in der sechsten von sieben vorangegangenen Handelssitzungen normal blieb). Die Federal Reserve kündigte an, dass sie ihre Ankäufe von Vermögenswerten auf kommunale Anleihen ausweiten werde, während die Reserve Bank of Australia ankündigte, ebenfalls kommunale Anleihen im Wert von 5 Mrd. AUD (2,9 Mrd. $) zu kaufen. Die Bank von Indonesien und die brasilianische Zentralbank kündigten Käufe von Staatsanleihen im Wert von 10,1 Mrd. $ bzw. 3 Mrd. $ am offenen Markt an, während die indische Zentralbank ankündigte, in der folgenden Woche Offenmarktkäufe im Wert von 300 Mrd. ₹ durchzuführen.
Die Bank von Mexiko kündigte an, ihren Tagesgeldsatz um 50 Basispunkte zu senken, während die rumänische Nationalbank ankündigte, ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,0 % zu senken. Die Europäische Zentralbank eröffnete eine Devisenswap-Linie über 24 Mrd. EUR mit der Danmarks Nationalbank. US-Finanzminister Steven Mnuchin kündigte an, dass die Bundessteuerbehörde die Frist für die Einreichung von Steuererklärungen vom 15. April auf den 15. Juli verlängern werde, während der Gouverneur von Maryland, Larry Hogan, und der Gouverneur von New York, Andrew Cuomo, als Vorsitzender und stellvertretender Vorsitzender der Nationalen Gouverneursvereinigung einen offenen Brief an die Trump-Administration und den 116. US-Kongress schrieben, in dem sie Bundeshilfen in Höhe von 150 Mrd. USD für die Regierungen der US-Bundesstaaten zur Bekämpfung der COVID-19-Pandemie forderten. Die Schweizer Bundesregierung und die saudi-arabische Regierung kündigten Konjunkturprogramme in Höhe von jeweils 32 Milliarden Dollar an, während die deutsche Bundesregierung Berichten zufolge ein Konjunkturprogramm in Höhe von 100 Milliarden Euro plant. Der indonesische Finanzminister Sri Mulyani kündigte an, dass die indonesische Regierung 62,3 Billionen Rp (3,9 Mrd. $) aus dem Haushalt für das Jahr 2020 für Maßnahmen zur Bekämpfung der COVID-19-Pandemie umwidmen werde.
23-27 März
Am Montag, den 23. März 2020, schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte im Plus, während die europäischen und US-amerikanischen Aktienmärkte überwiegend im Minus schlossen. Die Ölpreise stiegen, während die Renditen für 10- und 30-jährige US-Staatsanleihen auf 0,82 % bzw. 1,34 % fielen. Die Finanzminister und Zentralbankchefs der G20-Länder einigten sich darauf, einen gemeinsamen Aktionsplan zur Bewältigung der wirtschaftlichen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zu entwickeln. Die Reserve Bank of New Zealand und die Bank of Japan kündigten Offenmarktkäufe von Staatsanleihen in Höhe von 30 Mrd. NZ$ bzw. 7,3 Mrd. $ an, die Reserve Bank of India und die Sveriges Riksbank kündigten Repo-Geschäfte in Höhe von 1 Billion ₹ bzw. 10 Mrd. kr (956,3 Mio. $) an, während die Bank of Korea und die Federal Reserve zusätzliche Repo-Geschäfte bzw. Ankäufe von Vermögenswerten in ungenannter Höhe ankündigten.
Die Bank of Japan lieh den Banken ihres Landes im Rahmen einer einwöchigen Dollar-Finanzierungsoperation 34,9 Mrd. $, die Sveriges Riksbank kündigte Darlehen in Höhe von 400 Mrd. kr (38,8 Mrd. $) an die Banken ihres Landes an, die Weltbank kündigte Darlehen in Höhe von 300 Mio. $ an Banken in Indonesien an, während die brasilianische Zentralbank ankündigte, dass sie ihre Geldmenge um 1,2 Billionen R$ (234 Mrd. $) in Form von Darlehen an Banken und durch Senkung der Mindestreservepflicht von 25 % auf 17 % ausweiten werde. Die ungarische Nationalbank kündigte Devisenswaps in Höhe von 74,5 Mrd. Ft (227 Mio. $) an, um die heimische Währung in Euro umzutauschen. Das australische Parlament verabschiedete ein Konjunkturprogramm in Höhe von 80 Mrd. AUD, während der japanische Premierminister Shinzo Abe ankündigte, dass ein von seiner Regierung erwogenes Konjunkturprogramm mindestens 15 Billionen Yen (137 Mrd. $) umfassen würde. Die isländische Zentralbank kündigte an, dass sie ein quantitatives Lockerungsprogramm zum Ankauf von Staatsanleihen einleiten werde, um ein von der isländischen Regierung am vorangegangenen Wochenende angekündigtes Konjunkturprogramm in Höhe von 1,6 Milliarden Dollar zu unterstützen.
Am 24. März schlossen die asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkte im Plus, während der Dow Jones Industrial Average um mehr als 11 %, der NASDAQ Composite um mehr als 8 % und der S&P 500 um mehr als 9 % zulegten. Die Ölpreise stiegen um mehr als 2 %, während die Renditen für 10- und 30-jährige US-Staatsanleihen auf 0,82 % bzw. 1,40 % stiegen. Nachdem sich die Finanzminister der Eurozone in der Vorwoche auf ein gemeinsames Finanzhilfeprogramm in Höhe von 37 Milliarden Euro für europäische Unternehmen geeinigt hatten, einigten sie sich nicht auf weitere gemeinsame Konjunkturmaßnahmen. Die Bank of Japan stellte im Rahmen von Zwei-Dollar-Finanzierungsoperationen zusätzliche 89 Mrd. USD zur Verfügung, während die indonesische Finanzdienstleistungsbehörde die Kapitalanforderungen für die Banken des Landes bis 2022 auf Rp3 Billionen (182,1 Mio. USD) erhöhte. Der südkoreanische Präsident Moon Jae-in kündigte an, dass ein geplantes Konjunkturpaket auf 100 Billionen ₩ (80 Mrd. $) verdoppelt werden soll. Die ungarische Nationalbank kündigte an, ihre Bank- und Tagesgeldzinsen bei 0,9 % bzw. -0,05 % zu belassen, verzichtete jedoch auf ihre Mindestreserveanforderungen und wird voraussichtlich weitere Maßnahmen zur quantitativen Lockerung ankündigen. Der rumänische Finanzminister Florin Cîțu kündigte an, dass die rumänische Regierung den Banken erlauben werde, die Rückzahlung von Krediten um etwa sechs Monate zu verschieben.
Am 25. März schlossen die asiatisch-pazifischen und die europäischen Aktienmärkte im Plus, während der NASDAQ Composite im Minus schloss, während der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average ebenfalls im Plus schlossen (wobei der Dow erstmals seit dem Vormonat wieder zulegte). Die Ölpreise stiegen, und die Renditen der 10- und 30-jährigen US-Staatsanleihen fielen auf 0,79 % bzw. 1,33 %. Der US-Senat verabschiedete einstimmig das von Senatsmehrheitsführer Mitch McConnell in der Vorwoche eingebrachte 2,2 Billionen Dollar schwere Konjunkturpaket. Die Regierungschefs von neun Ländern der Eurozone riefen zur Emission von Corona-Anleihen auf. Die neuseeländische Zentralbank kündigte im Rahmen ihres Programms zur quantitativen Lockerung Offenmarktkäufe von Staatsanleihen im Wert von 250 Mio. NZ$ (146 Mio. USD) an.
Der mexikanische Finanzminister Arturo Herrera Gutiérrez kündigt an, dass die mexikanische Bundesregierung den mexikanischen Banken die Möglichkeit geben wird, die Rückzahlung von Krediten zu verschieben. Die südafrikanische Zentralbank kündigte ein Programm zur quantitativen Lockerung an, das den Ankauf von Staatsanleihen in unbestimmter Höhe am offenen Markt vorsieht. Die Bank von Korea kündigte an, sie werde die Hälfte des Konjunkturprogramms der südkoreanischen Regierung finanzieren. Die isländische Zentralbank kündigte an, dass sie ihr durchschnittliches Mindestreserve-Soll von 1 % auf 0 % senken wird. Die Schweizer Bundesregierung kündigte ein Programm für Unternehmenskredite in Höhe von 20,4 Mrd. USD an, und die Schweizerische Nationalbank kündigte die Schaffung einer Refinanzierungsfazilität mit einer unbegrenzten Kreditvergabe für das Schweizer Bankensystem an.
Am 26. März schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte uneinheitlich, während die europäischen Aktienmärkte höher schlossen, und der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 stiegen alle um 6 % (wobei der Dow seinen größten dreitägigen Aufschwung seit 1931 verzeichnete). Die Ölpreise fielen, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen leicht auf 0,80 % bzw. 1,37 % anstiegen. Auf einem virtuellen Gipfeltreffen einigten sich die Staats- und Regierungschefs der Europäischen Union nicht darauf, mit der Ausgabe von Korona-Anleihen zu beginnen. Die Reserve Bank of Australia kündigte an, dass sie Staatsanleihen im Wert von 3 Mrd. AUD am offenen Markt aufkaufen werde. Die Zentralbanken Dänemarks, Norwegens, Singapurs und Schwedens kündigten Devisenswaps in US-Dollar mit den Banken ihrer Länder an, während die Sveriges Riksbank außerdem ankündigte, Commercial Paper im Wert von 300 Mrd. kr (29,84 Mrd. $) zu kaufen.
Die indonesische Regierung kündigte an, dass sie Anleihen ausgeben werde, deren Erlös für finanzielle Hilfsprogramme für Unternehmen bestimmt sei, die durch die COVID-19-Pandemie schwer geschädigt wurden. Die russische Zentralbank kündigte an, dass sie in der folgenden Woche den Verkauf von Fremdwährungen auf den Inlandsmärkten fortsetzen werde. Die koreanische Zentralbank kündigte an, dass sie in den kommenden drei Monaten jeden Dienstag bei Repo-Auktionen unbefristete Käufe von Staatsanleihen durchführen werde. Die Kreditwürdigkeit der mexikanischen Regierung wurde von S&P Global Ratings auf BBB herabgestuft. Die Tschechische Nationalbank senkte ihren Leitzins um weitere 75 Basispunkte auf 1 %. Singapurs Finanzminister Heng Swee Keat kündigte ein zweites Konjunkturpaket in Höhe von 48 Mrd. S$ (33,7 Mrd. US$) an. Die indische Finanzministerin Nirmala Sitharaman kündigte ein Konjunkturpaket in Höhe von 23 Milliarden Dollar an. Die chinesische Regierung kündigte ein Konjunkturprogramm in Höhe von 344 Milliarden Dollar an.
Am 27. März schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte uneinheitlich, die europäischen Aktienmärkte schlossen im Minus, und der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 schlossen alle mit einem Minus von mehr als 3 % (während sie auf Wochensicht im Plus lagen). Die Ölpreise fielen um 5 % (und schlossen die fünfte Woche in Folge im Minus), und die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen sanken auf 0,77 % bzw. 1,36 %. Das US-Repräsentantenhaus verabschiedete am 25. März das vom US-Senat beschlossene Konjunkturpaket in Höhe von 2,2 Billionen Dollar, und US-Präsident Donald Trump unterzeichnete das Gesetz noch am selben Tag. Die Europäische Zentralbank kündigte zusätzliche Käufe von Staatsanleihen im Wert von 750 Mrd. € (820 Mrd. $) am offenen Markt an. Die Bank of Canada senkte ihren Tagesgeldsatz um weitere 50 Basispunkte auf 0,25 %.
Die Reserve Bank of India kündigte an, ihren Reposatz um 75 Basispunkte auf 4,4 % zu senken. Die brasilianische Zentralbank versteigerte Devisenspots im Wert von 610 Mio. USD, während der Präsident der brasilianischen Zentralbank, Roberto Campos Neto, beim brasilianischen Nationalkongress offiziell die rechtliche Befugnis zur Durchführung eines Programms zur quantitativen Lockerung beantragte. Der malaysische Premierminister Muhyiddin Yassin kündigte ein Konjunkturpaket in Höhe von 250 Mrd. RM (57 Mrd. $) an. Das Kreditrating der südafrikanischen Regierung wurde von Moody's auf Ba1 herabgestuft (die höchste Einstufung ohne Investment Grade). Die russische Zentralbank kündigte ein Kreditprogramm in Höhe von 150 Mrd. ₽ (1,92 Mrd. $) für kleine und mittlere Unternehmen an. Die Sveriges Riksbank gab bekannt, dass sie gedeckte Schuldverschreibungen im Wert von 20 Mrd. kr (2,01 Mrd. $) am offenen Markt aufkaufen wird.
Gesamtgröße des Wasserfalls
"In den 33 Tagen zwischen dem 19. Februar und dem 23. März fiel der FTSE All-Share Index um 33 Prozent [...] Der MSCI World Index fiel um 34 Prozent."
Spätere Einziehung
Am vorangegangenen Wochenende kündigte die taiwanesische Zentralbank ein Kreditprogramm in Höhe von 200 Mrd. T$ (6,6 Mrd. $) für kleine und mittlere Unternehmen an, während die Bank of Korea ankündigte, dass sie südkoreanischen Banken 12 Mrd. $ in Form von Auktionen zur Verfügung stellen werde. Die südafrikanische Zentralbank kündigte an, die Rechnungslegungs- und Eigenkapitalvorschriften für Banken zu lockern, um Kredite in Höhe von 300 Milliarden Rupien freizugeben, während die Bank von Israel ankündigte, ihre Eigenkapitalanforderungen zu lockern, um die Kreditvergabe durch ihr Bankensystem ebenfalls zu erleichtern.
Am Montag, den 30. März 2020, schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte größtenteils im Minus, während die europäischen Aktienmärkte größtenteils mit einem Plus von 1 % schlossen, und der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 schlossen alle mit einem Plus von mehr als 3 %. Die Ölpreise fielen um mehr als 6 % auf ein 18-Jahres-Tief, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,66 % bzw. 1,24 % sanken (während ihre Renditekurve normal blieb).
Am 31. März schlossen die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte uneinheitlich, während die europäischen Aktienmärkte im Plus schlossen. Der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 fielen alle um mehr als 1 % (wobei der Dow mit dem stärksten Rückgang in einem Quartal in der Geschichte schloss). Die Ölpreise stiegen um 2 % (schlossen jedoch mit den stärksten Ein-Monats- und Ein-Quartals-Rückgängen der Geschichte), während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,68 % bzw. 1,34 % stiegen.
Am 1. April schlossen die asiatisch-pazifischen und europäischen Aktienmärkte größtenteils im Minus, während der Dow Jones Industrial Average, der NASDAQ Composite und der S&P 500 allesamt 5 % im Minus schlossen. Die Ölpreise fielen, während die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,61 % bzw. 1,23 % sanken (während ihre Renditekurve normal verlief).
Am 9. April einigten sich Saudi-Arabien und Russland auf eine Kürzung der Ölproduktion. Reuters berichtete: "Sollte Saudi-Arabien seine Produktion nicht drosseln, forderten US-Senatoren das Weiße Haus auf, Sanktionen gegen Riad zu verhängen, die US-Truppen aus dem Königreich abzuziehen und Einfuhrzölle auf saudisches Öl zu erheben."
Am 11. Juni stürzte der Dow Jones Industrial Average um 1861 Punkte bzw. rund 7 % ab, da die Befürchtung einer zweiten COVID-19-Welle und die Pressekonferenz des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell am Vortag die Stimmung der Anleger belasteten.
Der Dow Jones Industrial Average stieg im August 2020 und erreichte am 3. September 2020 um 9:48 Uhr EST einen Höchststand von 29.199 Punkten, bevor er im weiteren Verlauf des Tages um fast 1.000 Punkte einbrach. Am 16. September gaben Jerome Powell und der FOMC ihre letzten Wirtschaftsprognosen ab, woraufhin der DJIA in den folgenden drei Tagen um etwa 4 % fiel. Während des gesamten Septembers verzeichnete der DJIA einen erheblichen Rückgang von -9 % inmitten wachsender Ängste vor einer zweiten COVID-19-Infektionswelle, fehlender Aussichten auf staatliche Konjunkturmaßnahmen und der Instabilität der US-Wahlen. Der Optimismus erholte sich jedoch bald wieder, und sowohl der DJIA als auch der S&P 500 schlossen das Jahr 2020 mit Allzeithochs von 30.606 bzw. 3.756. Auch der MSCI ACWI Index hatte sich bis September 2020 auf seinen Höchststand vom Februar erholt und schloss das Jahr 2020 mit einem Allzeithoch von 645 Punkten.