Franklin Raines

Franklin Delano Raines (geboren am 14. Januar 1949), auch bekannt als Frank Raines, ist ein amerikanischer Wirtschaftsmanager. Er ist der ehemalige Vorsitzende und Vorstandsvorsitzende der Federal National Mortgage Association, allgemein bekannt als Fannie Mae, und war unter Präsident Bill Clinton Haushaltsdirektor im Weißen Haus. Seine Rolle an der Spitze von Fannie Mae ist ins Visier der Öffentlichkeit geraten. Das Time Magazine bezeichnete ihn als einen der "25 Personen, die für die Finanzkrise verantwortlich sind".

Frühes Leben

Raines wurde in Seattle, Washington, als Sohn eines Hausmeisters geboren. Raines absolvierte das Harvard College, die Harvard Law School und das Magdalen College der Universität Oxford als Rhodes-Stipendiat.

Karriere

1969 war Raines erstmals in der nationalen Politik tätig, als er für die Nixon-Regierung einen Bericht über die Ursachen und Muster der Jugendunruhen im ganzen Land im Zusammenhang mit dem Vietnamkrieg erstellte. In der Carter-Regierung diente er als stellvertretender Direktor für Wirtschaft und Regierung im Office of Management and Budget und von 1977 bis 1979 als stellvertretender Direktor des Stabs für Innenpolitik im Weißen Haus. Danach wechselte er zu Lazard Freres and Co. wo er 11 Jahre lang tätig war und Teilhaber wurde. Im Jahr 1991 wurde er stellvertretender Vorsitzender von Fannie's Mae, ein Posten, den er 1996 aufgab, um in der Clinton-Regierung als Direktor des U.S. Office of Management and Budget zu arbeiten, wo er bis 1998 tätig war. Im Jahr 1999 kehrte er als CEO zu Fannie Mae zurück.

Am 21. Dezember 2004 akzeptierte Raines den von ihm als "Vorruhestand" bezeichneten Rücktritt von seiner Position als CEO, während die Ermittler der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) weiterhin angebliche Unregelmäßigkeiten in der Buchhaltung untersuchten. Das Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO), die Aufsichtsbehörde von Fannie Mae, beschuldigte ihn, weit verbreitete Buchhaltungsfehler begünstigt zu haben, zu denen auch die Verschiebung von Verlusten gehörte, damit leitende Angestellte, wie er selbst, hohe Boni verdienen konnten.

Im Jahr 2006 kündigte das OFHEO eine Klage gegen Raines an, um einen Teil oder die Gesamtheit der an Raines geleisteten Zahlungen in Höhe von 90 Mio. USD zurückzufordern, die auf den zu hoch ausgewiesenen Gewinnen beruhten, die ursprünglich auf 9 Mrd. USD geschätzt wurden, inzwischen aber auf 6,3 Mrd. USD beziffert worden sind.

Das OFHEO erhob Zivilklage gegen Raines und zwei weitere ehemalige Führungskräfte und forderte von den drei Beschuldigten 110 Millionen Dollar an Strafen und 115 Millionen Dollar an zurückgezahlten Boni. Am 18. April 2008 kündigte die Regierung einen Vergleich mit Raines sowie J. Timothy Howard, dem ehemaligen Finanzchef von Fannie, und Leanne G. Spencer, der ehemaligen Controllerin von Fannie, an, in dem die Anklagepunkte abgewiesen wurden. Die drei Führungskräfte bestritten die Vorwürfe weiterhin, stimmten aber der Zahlung von Geldbußen in Höhe von insgesamt etwa 3 Millionen Dollar zu, die von Fannies Versicherungspolicen übernommen wurden. Raines erklärte sich außerdem bereit, den Erlös aus dem Verkauf seiner Fannie-Aktien im Wert von 1,8 Millionen Dollar, die das Unternehmen neu an ihn ausgegeben hatte, für wohltätige Zwecke zu spenden und auf Aktienoptionen zu verzichten, die bei ihrer Ausgabe einen Wert von 15,6 Millionen Dollar hatten. Die Aktienoptionen hatten jedoch keinen Wert. In der OFHEO-Pressemitteilung heißt es, dass Raines auch auf schätzungsweise 5,3 Mio. $ an "anderen Vorteilen" verzichtete, die mit seiner Rente und entgangenen Boni in Zusammenhang stehen sollen. Raines bestritt, dass er auf solche Vorteile verzichtet oder für den Vergleich Geld aus eigener Tasche gezahlt habe.

In einem Leitartikel des Wall Street Journal aus dem Jahr 2008 hieß es, es handele sich um einen "armseligen Vergleich", der es Raines und den beiden anderen Führungskräften erlaube, "den Großteil ihres Reichtums zu behalten". Allein im Jahr 2003 belief sich Raines' Vergütung auf über 20 Millionen Dollar.

In einer von Raines herausgegebenen Erklärung heißt es zu der Einverständniserklärung: "Sie steht im Einklang mit meiner Übernahme von Verantwortung als Leiter von Fannie Mae und mit meinem entschiedenen Bestreiten der vom OFHEO gegen mich erhobenen Vorwürfe".

Die OFHEO-Vorwürfe wurden in einer Sammelklage wegen Wertpapierbetrugs wiederholt, die am 23. September 2004 vom Generalstaatsanwalt von Ohio im Namen staatlicher Pensionsfonds und anderer Anleger eingereicht wurde. Am 20. September 2012 gewährte Bundesbezirksrichter Richard Leon Raines ein Urteil im Schnellverfahren und wies ihn von der Klage ab. Der Richter stellte fest, dass die Parteien in den acht Jahren des Verfahrens fast 67 Millionen Seiten an Dokumenten vorgelegt, 123 Zeugen befragt und 35 Sachverständige hinzugezogen haben". Trotz all dieser Offenlegungen stellte Richter Leon fest: "Die Kläger haben keine Beweise dafür vorgelegt, dass Raines wusste oder sogar Grund hatte zu wissen, dass die Buchhaltung von Fannie Mae gegen die GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) verstieß. Darüber hinaus haben die Kläger keine Beweise dafür vorgelegt, dass Raines die Anleger durch seine Aussagen über die Umsetzung und Anwendung dieser Rechnungslegungsgrundsätze absichtlich in die Irre geführt hat." Der Richter lehnte es auch ab, den ursprünglichen OFHEO-Berichten Glauben zu schenken. Er schrieb: "Die OFHEO-Berichte waren Teil der Bemühungen, Verwaltungsklagen gegen die einzelnen Angeklagten vorzubereiten, und werfen erhebliche Fragen der Vertrauenswürdigkeit auf." (Memorandum Opinion vom 20. September 2012, Richter Richard Leon, United States District Court for the District of Columbia, In re Fannie Mae Securities Litigation MDL No. 1668, Consolidated Civil Action No. 04-1639)

In einem Vergleich mit dem OFHEO und der Securities and Exchange Commission zahlte Fannie eine zivilrechtliche Geldstrafe in Rekordhöhe von 400 Millionen Dollar. Fannie, der größte amerikanische Finanzierer und Bürge von Eigenheimhypotheken, erklärte sich außerdem bereit, seine Unternehmenskultur, seine Rechnungslegungsverfahren und sein Risikomanagement zu ändern. Die SEC und das Justizministerium haben nie eine Anklage gegen Raines erhoben.

Im Juni 2008 berichtete das Wall Street Journal, dass Franklin Raines einer von mehreren Personen war, die bei Countrywide Financial möglicherweise Darlehen zu unter dem Markt liegenden Zinssätzen erhielten, weil das Unternehmen die Amtsinhaber als FOAs" (Friends of Angelo") betrachtete (Countrywide-Chef Angelo Mozilo). Der Artikel räumte jedoch ein, dass er nicht über ausreichende Daten verfügte, um zu bestätigen, dass die Zinssätze unter dem Marktniveau lagen. Während seiner Zeit als CEO von Fannie Mae erhielt er Darlehen in Höhe von über 3 Millionen Dollar. Raines hat bestritten, dass er von Countrywide andere Darlehenskonditionen erhalten hat als die, für die er aufgrund seiner Kreditwürdigkeit qualifiziert war.

Rolle in der Subprime-Hypothekenkrise

Siehe auch: Subprime-Hypothekenkrise

Es ist umstritten, ob die staatlich geförderten Unternehmen (GSE) die Finanzkrise von 2008 verursacht oder wesentlich dazu beigetragen haben. Die überwältigende Mehrheit derjenigen, die sich mit dem Thema befasst haben, ist der Meinung, dass ihr Anteil an der Krise bestenfalls gering war. Die Financial Crisis Inquiry Commission (FCIC) schloss ihre Analyse der Finanzkrise ab und kam zu dem Schluss, dass die staatlichen Finanzdienstleister zwar zur Krise beigetragen haben, aber nicht die Hauptursache waren". Ein Mitglied der Kommission widersprach dem vehement. Die FCIC kam zu dem Schluss, dass die GSE's erst spät in das Subprime-Kreditgeschäft eingestiegen sind, und zwar in erheblichem Umfang im Jahr 2005. Die GSEs folgten dem Wettlauf um den Kauf von Subprime-Darlehenspapieren eher, als dass sie ihn anführten. Die GSEs verstärkten ihr Engagement auf dem Markt für Subprime-Verbriefungen, weil sie deutlich an Marktanteilen verloren und sich auf dem Hypothekenmarkt weniger relevant fühlten. Im Einklang mit der Aufgabe von Fannie Mae, einem größeren Teil der Bevölkerung den Erwerb von Wohneigentum zu ermöglichen, startete Franklin Raines, damals Vorsitzender und CEO, 1999 ein Pilotprogramm zur Lockerung der Kreditanforderungen für Darlehen, die Fannie Mae von Banken erwarb. Raines warb für das Programm, indem er sagte, dass es Verbrauchern, die "eine Stufe unter den derzeitigen Anforderungen für die Kreditwürdigkeitsprüfung liegen", die Möglichkeit geben würde, ein Darlehen zu erhalten. Damit sollte unter anderem die Zahl der Hausbesitzer aus Minderheiten und mit niedrigem Einkommen erhöht werden.

Die Redaktion von Investor's Business Daily hat festgestellt, dass die Ausweitung der leichten Kreditvergabe an Hauskäufer mit einer geringeren Fähigkeit zur Rückzahlung einer der Hauptfaktoren für die Subprime-Hypothekenkrise war. Raines selbst erklärte vor dem Kongress: "1994 haben wir unser Billionen-Dollar-Engagement ins Leben gerufen, ein Versprechen, 10 Millionen unterversorgten Familien bis zum Ende des Jahrzehnts Finanzmittel in Höhe von 1 Billion Dollar zur Verfügung zu stellen ... Im Jahr 2000 ... haben wir ein neues, verdoppeltes Versprechen abgegeben ... um 2 Billionen Dollar für 18 Millionen unterversorgte Familien bereitzustellen, bevor dieses Jahrzehnt vorbei ist. ... wir sind eines der am besten kapitalisierten Finanzinstitute der Welt, wenn man es mit dem Risiko unseres Geschäfts vergleicht ... diese Vermögenswerte sind so risikolos, dass ihr Kapital für das Halten dieser Vermögenswerte unter 2 Prozent liegen sollte."

Während das oben beschriebene Pilotprogramm von Fannie Mae darauf abzielte, die Wohnmöglichkeiten für unterversorgte Verbraucher zu erweitern, führten diese Darlehen nicht zu größeren Verlusten und schnitten deutlich besser ab als Subprime-Darlehen privater Anbieter. Phil Angelides, der Vorsitzende des FCIC, kommentierte, dass "der FCIC die Leistung von etwa 25 Millionen Hypotheken, die am Ende eines jeden Jahres von 2006 bis 2009 ausstanden, analysierte und feststellte, dass die Verzugsraten für die von Fannie Mae und Freddie Mac gekauften oder garantierten Kredite wesentlich niedriger waren als für die von anderen Finanzunternehmen verbrieften Hypotheken. Dies gilt sogar für Kredite an Kreditnehmer mit ähnlichen Kreditwürdigkeitswerten oder Anzahlungen. So zeigen beispielsweise die vom FCIC für eine Untergruppe von Kreditnehmern mit einer Kreditwürdigkeit von weniger als 660 Punkten zusammengestellten Daten, dass Ende 2008 weit weniger GSE-Hypotheken ernsthaft in Verzug waren als nicht von GSE verbriefte Hypotheken: 6,2 Prozent gegenüber 28,3 Prozent." Obwohl Fannie Mae unter Raines in einige Wertpapiere investierte, die mit Subprime-Krediten besichert waren, begann sie erst 2006, nachdem Raines Fannie Mae verlassen hatte, Subprime- und Alt-A-Kredite direkt zu kaufen (und sie in Wertpapieren zu bündeln). Der Ankauf von Subprime- und Alt-A-Hypotheken wurde unter der Leitung von Raines' Nachfolger Daniel H. Mudd ausgeweitet. (Siehe auch Subprime-Kredite.)

Am 9. Dezember 2008 sagte Raines vor dem United States House Committee on Oversight and Government Reform auf dem Capitol Hill über Fannie Mae, Freddie Mac und die Instabilität der Finanzmärkte aus.

Mutmaßliche Verbindung zu Obama

Am 16. Juli 2008 berichtete die Washington Post, dass Franklin Raines "Anrufe von Barack Obamas Präsidentschaftskampagne entgegengenommen hat, in denen er um seinen Rat in Fragen der Hypotheken- und Wohnungspolitik gebeten wurde". In einem Leitartikel vom 27. August 2008 mit dem Titel "Tough Decision Coming" schrieb die Redaktion der Washington Post, dass "zwei Mitglieder von Obamas politischem Umfeld, James A. Johnson und Franklin D. Raines, ehemalige Geschäftsführer von Fannie Mae sind". Am 18. September 2008 veröffentlichte die Kampagne von John McCain eine Anzeige, in der die Berichterstattung der Washington Post über Raines und Obama zitiert wurde. In der Anzeige wird auch darauf hingewiesen, dass "Raines Millionen verdiente und dann Fannie Mae verließ, während gegen das Unternehmen wegen Unregelmäßigkeiten in der Buchhaltung ermittelt wurde".

Weder Raines noch die Obama-Kampagne hatten die Berichterstattung der Post vor der Anzeige bestritten. Der fragliche Text bestand aus einem Satz in jedem Artikel. Nach der Anzeige von McCain bestritten jedoch beide, dass Raines ein Berater von Obama oder der Obama-Kampagne war oder war.

In einem späteren Kommentar bezeichnete die Washington Post (die ursprüngliche Quelle) McCains Versuche, Obama aufgrund ihrer Berichterstattung mit Raines in Verbindung zu bringen, als "weit hergeholt" und sagte, dass alle Berichte, die sie über diese Angelegenheit gemacht haben, tatsächlich auf ein einziges Gespräch einer Reporterin mit Raines zurückgehen, in dem sie sich daran erinnert, dass Raines sagte, er habe "ein paar Anrufe von der Obama-Kampagne erhalten". Als die Reporterin Raines nach der Art der Anrufe befragte, sagte er: "Oh, allgemeine Wohnungs- und Wirtschaftsfragen".

Außerdem wurde in einer E-Mail fälschlicherweise behauptet, Raines sei zum "Chef-Wirtschaftsberater" für die Obama-Kampagne ernannt worden.