Merrill Lynch
Dieser Artikel befasst sich mit der Vermögensverwaltungsabteilung der Bank of America. Für die Investmentbanking-Abteilung der Bank of America, siehe BofA Securities. Für das Schuhunternehmen, siehe Merrell (Unternehmen).
Merrill (offiziell Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated), früher unter dem Namen Merrill Lynch bekannt, ist eine amerikanische Investment- und Vermögensverwaltungsabteilung der Bank of America. Zusammen mit BofA Securities, der Investmentbanking-Sparte, sind beide Unternehmen im Prime-Brokerage- und Broker-Dealer-Geschäft tätig. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in New York City und belegte einst die gesamten 34 Stockwerke des Gebäudes 250 Vesey Street, das Teil des Brookfield Place-Komplexes in Manhattan ist. Merrill beschäftigt über 14.000 Finanzberater und verwaltet ein Kundenvermögen von 2,8 Billionen Dollar (3,4 Billionen Dollar für Global Wealth and Investment Management). Das Unternehmen betreibt auch Merrill Edge, eine Abteilung für Investment- und verwandte Dienstleistungen, einschließlich Call-Center-Beratung.
Vor 2009 war das Unternehmen in öffentlichem Besitz und wurde an der New Yorker Börse gehandelt. Merrill Lynch & Co. stimmte der Übernahme durch die Bank of America am 14. September 2008 zu, auf dem Höhepunkt der Finanzkrise 2007-2008, an demselben Wochenende, an dem Lehman Brothers in Konkurs gehen durfte. Die Übernahme wurde im Januar 2009 abgeschlossen, und Merrill Lynch & Co. wurde im Oktober 2018 mit der Bank of America Corporation verschmolzen, wobei bestimmte Tochtergesellschaften der Bank of America weiterhin den Namen Merrill Lynch tragen, darunter der Broker-Dealer Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith. Im Jahr 2019 benannte die Bank of America die Einheit in "Merrill" um.
Merrill Lynch erlangte seine Bekanntheit aufgrund seines Netzwerks von Finanzberatern, das manchmal als "donnernde Herde" bezeichnet wird und das es dem Unternehmen ermöglichte, die von ihm gezeichneten Wertpapiere direkt zu platzieren. Im Gegensatz dazu verließen sich viele etablierte Wall-Street-Firmen wie Morgan Stanley bei der Platzierung der von ihnen gezeichneten Wertpapiere auf Gruppen unabhängiger Makler. Morgan Stanley war einst als die "katholische" Firma der Wall Street bekannt, und die meisten ihrer Führungskräfte waren irische Katholiken.
Geschichte
Gründung und Frühgeschichte
Das Unternehmen wurde am 6. Januar 1914 gegründet, als Charles E. Merrill das Unternehmen Charles E. Merrill & Co. in der Wall Street 7 in New York City eröffnete. Einige Monate später stieß Merrills Freund Edmund C. Lynch zu ihm, und 1915 wurde der Name offiziell in Merrill, Lynch & Co. geändert. Zu dieser Zeit enthielt der Firmenname ein Komma zwischen Merrill und Lynch, das 1938 gestrichen wurde. Im Jahr 1916 trat Winthrop H. Smith in die Firma ein.
Im Jahr 1921 kaufte das Unternehmen die Pathé Exchange, aus der später RKO Pictures hervorging. Im Jahr 1926 erwarb das Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an Safeway Inc. und verwandelte den kleinen Lebensmittelladen bis Anfang der 1930er Jahre in die drittgrößte Lebensmittelkette des Landes.
Im Jahr 1930 führte Charles E. Merrill eine umfassende Umstrukturierung des Unternehmens durch und gliederte das Einzelhandelsmaklergeschäft an E. A. Pierce & Co. aus, um sich auf das Investmentbanking zu konzentrieren. Zusammen mit dem Geschäft übertrug Merrill auch den Großteil seiner Mitarbeiter, darunter Edmund C. Lynch und Winthrop H. Smith. Charles Merrill erhielt bei dieser Transaktion eine Minderheitsbeteiligung an E.A. Pierce. In den 1930er Jahren blieb E.A. Pierce das größte Maklerunternehmen in den USA. Das von Edward A. Pierce, Edmund Lynch und Winthrop Smith geleitete Unternehmen erwies sich als eines der innovativsten in der Branche und führte IBM-Maschinen in der Buchhaltung ein. Darüber hinaus kontrollierte E.A. Pierce bis 1938 das größte Kabelnetz mit einem privaten Netz von über 23.000 Meilen Telegrafendrähten. Diese Drähte wurden in der Regel für Bestellungen verwendet.
Trotz seiner starken Position auf dem Markt hatte E.A. Pierce in den 1930er Jahren mit finanziellen Schwierigkeiten zu kämpfen und verfügte nur über eine geringe Kapitalausstattung. Nach dem Tod von Edmund C. Lynch im Jahr 1938 begann Winthrop Smith Gespräche mit Charles E. Merrill, der eine Minderheitsbeteiligung an E.A. Pierce besaß, über eine mögliche Fusion der beiden Unternehmen. Am 1. April 1940 fusionierte Merrill Lynch mit Edward A. Pierce's E. A. Pierce & Co. und Cassatt & Co., einer in Philadelphia ansässigen Maklerfirma, an der sowohl Merrill Lynch als auch E. A. Pierce beteiligt waren, und wurde kurzzeitig als Merrill Lynch, E. A. Pierce und Cassatt bekannt. Das Unternehmen war das erste an der Wall Street, das im Jahr 1941 einen jährlichen Finanzbericht veröffentlichte.
Im Jahr 1941 fusionierten Merrill Lynch, E. A. Pierce und Cassatt mit Fenner & Beane, einer in New Orleans ansässigen Investmentbank und Rohstoffgesellschaft. In den 1930er Jahren war Fenner & Beane stets die zweitgrößte Wertpapierfirma in den USA. Das fusionierte Unternehmen, das zum eindeutigen Marktführer im Wertpapiermaklergeschäft in den USA wurde, wurde in Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Beane umbenannt.
Nachkriegszeit
Im Jahr 1952 gründete das Unternehmen Merrill Lynch & Co. als Holdinggesellschaft und wurde nach fast einem halben Jahrhundert als Partnerschaft offiziell eingetragen. Am 31. Dezember 1957 bezeichnete die New York Times diesen Namen als "ein klangvolles Stück Americana" und schrieb: "Nach sechzehn Jahren der Popularisierung wird Merrill Lynch, Pierce, Fenner und Beane ihn ändern - und damit den Mann ehren, der weitgehend dafür verantwortlich war, dass der Name eines Maklerhauses Teil einer amerikanischen Sage geworden ist", nämlich Winthrop H. Smith, der das Unternehmen seit 1940 leitete. Durch die Fusion wurde das Unternehmen zum größten Wertpapierhaus der Welt, mit Niederlassungen in mehr als 98 Städten und Mitgliedschaften an 28 Börsenplätzen. Mit Beginn des Geschäftsjahres am 1. März 1958 wurde der Firmenname in "Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith" geändert und das Unternehmen wurde Mitglied der New Yorker Börse.
1964 erwarb Merrill Lynch C. J. Devine & Co, den führenden Händler für US-Staatsanleihen. Die Fusion kam durch den Tod von Christopher J. Devine im Mai 1963 zustande. Die Partner von C. J. Devine & Co., die als "The Devine Boys" bezeichnet wurden, gründeten Merrill Lynch Government Securities Inc. und verliehen dem Unternehmen eine starke Präsenz auf dem Markt für Staatsanleihen. Das Geschäft mit Staatsanleihen verschaffte Merrill Lynch die nötige Hebelwirkung, um viele der einzigartigen Geldmarktprodukte und Investmentfondsprodukte für Staatsanleihen zu entwickeln, die für einen Großteil des Wachstums des Unternehmens in den 1970er und 1980er Jahren verantwortlich waren.
Im Juni 1971 wurde das Unternehmen durch einen Börsengang an die Börse gebracht, ein Jahr, nachdem die New Yorker Börse den Mitgliedsfirmen erlaubt hatte, sich in öffentlichem Besitz zu befinden. Es handelte sich um ein multinationales Unternehmen mit einem Kundenvermögen von über 1,8 Billionen US-Dollar, das in mehr als 40 Ländern der Welt tätig war.
1977 führte das Unternehmen das Cash-Management-Konto (CMA) ein, das es den Kunden ermöglichte, ihr gesamtes Bargeld in einen Geldmarktfonds zu übertragen, und das die Möglichkeit bot, Schecks auszustellen und eine Kreditkarte zu benutzen.
Im Jahr 1978 wurde das Wertpapieremissionsgeschäft durch die Übernahme von White Weld & Co. erheblich gestärkt, einer kleinen, aber angesehenen, traditionsreichen Investmentbank.
In den späten 1990er Jahren war Maxim Schaschenkow (russisch: Максим Шашенков), der die Alfa Securities Ltd. der Alfa-Bank in London leitete, zuvor Vizepräsident für Russland der Londoner Niederlassung von Merrill Lynch.
Kanadische Aktivitäten in den 1990er Jahren
Im Jahr 1990 verkaufte das Unternehmen sein kanadisches Privatkundengeschäft an CIBC Wood Gundy.
Im Juni 1998 stieg Merrill Lynch mit dem Kauf von Midland Walwyn Inc. wieder in das kanadische Anlagegeschäft ein. Zu diesem Zeitpunkt war Kanada der siebtgrößte Markt für private Anlagen.
Im Dezember 2001 verkaufte Merrill Lynch Midland Walwyn an CIBC Wood Gundy.
Beteiligung an TMS Entertainment (2003)
Im Jahr 2003 wurde Merrill Lynch zum zweitgrößten Aktionär des japanischen Animationsstudios TMS Entertainment. In einem Bericht an das Finanzministerium erklärte die Merrill Lynch-Gruppe, dass sie durch den Kauf von 3,33 Millionen Aktien einen Anteil von 7,54 % an TMS erworben habe. Merrill Lynch erwarb den Anteil zu reinen Investitionszwecken und hatte nicht die Absicht, die Kontrolle über das Management des Unternehmens zu übernehmen.
Subprime-Hypothekenkrise
Hauptartikel: Subprime-Hypothekenkrise
Im November 2007 kündigte Merrill Lynch an, 8,4 Mrd. USD (~11,5 Mrd. USD im Jahr 2022) an Verlusten im Zusammenhang mit der Subprime-Hypothekenkrise abzuschreiben, und entließ E. Stanley O'Neal als Chief Executive. O'Neal hatte sich zuvor Wachovia für eine Fusion genähert, ohne dass der Vorstand dem zugestimmt hatte, aber die Gespräche wurden nach O'Neals Entlassung eingestellt. Im selben Monat ernannte Merrill Lynch John Thain zu seinem neuen CEO. In seinen ersten Arbeitstagen im Dezember 2007 nahm Thain Änderungen im Top-Management von Merrill Lynch vor und kündigte an, dass er ehemalige Kollegen der New Yorker Börse (NYSE) wie Nelson Chai als CFO und Margaret D. Tutwiler als Leiterin der Kommunikationsabteilung einstellen würde. Später im selben Monat gab das Unternehmen bekannt, dass es sein kommerzielles Finanzgeschäft an General Electric veräußern und Aktien an Temasek Holdings, eine staatliche Investmentgruppe aus Singapur, verkaufen würde, um Kapital zu beschaffen. Die Transaktion brachte mehr als 6 Milliarden Dollar ein.
Im Juli 2008 gab Thain bekannt, dass das Unternehmen im vierten Quartal aufgrund von Zahlungsausfällen und Fehlinvestitionen im Zusammenhang mit der anhaltenden Hypothekenkrise Verluste in Höhe von 4,9 Mrd. USD verzeichnete. In einem Jahr zwischen Juli 2007 und Juli 2008 verlor Merrill Lynch 19,2 Milliarden Dollar oder 52 Millionen Dollar täglich. Auch der Aktienkurs des Unternehmens war in dieser Zeit deutlich gesunken. Zwei Wochen später kündigte das Unternehmen den Verkauf ausgewählter Hedgefonds und Wertpapiere an, um sein Engagement in hypothekenbezogenen Anlagen zu verringern. Temasek Holdings erklärte sich bereit, die Fonds zu kaufen und seine Beteiligung an dem Unternehmen um 3,4 Milliarden Dollar zu erhöhen.
Der damalige New Yorker Generalstaatsanwalt Andrew Cuomo drohte Merrill Lynch im August 2008 mit einer Klage wegen falscher Darstellung des Risikos bei hypothekarisch gesicherten Wertpapieren. Eine Woche zuvor hatte Merrill Lynch angeboten, auktionsverzinsliche Schuldtitel im Wert von 12 Mrd. USD zurückzukaufen und erklärte, es sei von der Klage überrascht worden. Drei Tage später verhängte das Unternehmen einen Einstellungsstopp und enthüllte, dass es seiner Tochtergesellschaft im Vereinigten Königreich Verluste in Höhe von fast 30 Mrd. USD angelastet hatte, um sie in diesem Land von der Steuer zu befreien. Am 22. August 2008 kündigte CEO John Thain eine Vereinbarung mit dem Massachusetts Secretary of the Commonwealth an, ab Oktober 2008 bis Januar 2009 alle Auktionspapiere von Kunden mit Einlagen von weniger als 100 Millionen Dollar zurückzukaufen. Am 5. September 2008 stufte Goldman Sachs die Aktie von Merrill Lynch auf "Überzeugung verkaufen" herab und warnte vor weiteren Verlusten bei dem Unternehmen. Bloomberg berichtete im September 2008, dass Merrill Lynch im Rahmen der Subprime-Hypothekenkrise 51,8 Mrd. USD (~69,5 Mrd. USD im Jahr 2022) mit hypothekenbesicherten Wertpapieren verloren hatte.
CDO-Verluste
Wie viele andere Banken engagierte sich auch Merrill Lynch in den frühen 2000er Jahren stark auf dem Markt für hypothekenbesicherte Schuldverschreibungen (CDO). Einem Artikel im Credit Magazine zufolge begann der Aufstieg von Merrill zum Marktführer im CDO-Markt im Jahr 2003, als Christopher Ricciardi sein CDO-Team von der Credit Suisse First Boston zu Merrill brachte.
Um die CDOs mit Hypotheken zu versorgen, kaufte Merrill im Dezember 2006 die First Franklin Financial Corp. auf, einen der größten Subprime-Kreditgeber des Landes. Zwischen 2006 und 2007 war Merrill federführend an 136 CDOs im Wert von 93 Milliarden Dollar beteiligt. Ende 2007 brach der Wert dieser CDOs zusammen, aber Merrill hielt an Teilen von ihnen fest, was dem Unternehmen Verluste in Milliardenhöhe einbrachte. Mitte 2008 verkaufte Merrill eine Gruppe von CDOs, die einst mit 30,6 Milliarden Dollar bewertet worden waren, an Lone Star Funds für 1,7 Milliarden Dollar in bar und ein Darlehen in Höhe von 5,1 Milliarden Dollar.
Im April 2009 verklagte die Anleiheversicherungsgesellschaft MBIA Merrill Lynch wegen Betrugs und fünf weiterer Verstöße. Diese standen im Zusammenhang mit den Credit-Default-Swap-"Versicherungs"-Verträgen, die Merrill von MBIA für vier von Merrills hypothekenbasierten Collateralized Debt Obligations gekauft hatte. Dabei handelte es sich um die CDOs der "ML-Serie", Broderick CDO 2, Highridge ABS CDO I, Broderick CDO 3 und Newbury Street CDO. MBIA behauptete unter anderem, Merrill habe MBIA über die Qualität dieser CDOs getäuscht und die komplizierte Natur dieser speziellen CDOs (CDOs zum Quadrat und zur Kubikzahl) genutzt, um die Probleme zu verbergen, von denen es bei den Wertpapieren wusste, auf denen die CDOs beruhten. Im Jahr 2010 wies Richter Bernard Fried jedoch alle Anklagepunkte bis auf einen zurück: die Behauptung von MBIA, Merrill habe Vertragsbruch begangen, indem es versprochen habe, die CDOs seien eines AAA-Ratings würdig, obwohl dies in Wirklichkeit nicht der Fall gewesen sei. Als die CDOs an Wert verloren, schuldete MBIA Merrill schließlich einen hohen Geldbetrag. Merrill bestritt die Ansprüche von MBIA.
Im Jahr 2009 verklagte Rabobank Merrill wegen eines CDO namens Norma. Die Rabobank behauptete später, dass ihr Fall gegen Merrill den Betrugsvorwürfen der SEC gegen Goldman Sachs und dessen Abacaus-CDOs sehr ähnlich sei. Die Rabobank behauptete, dass ein Hedge-Fonds namens Magnetar Capital Vermögenswerte für Norma ausgewählt und angeblich gegen sie gewettet hatte, dass Merrill die Rabobank jedoch nicht über diese Tatsache informiert hatte. Stattdessen behauptet die Rabobank, Merrill habe ihr mitgeteilt, dass die NIR Group die Vermögenswerte ausgewählt habe. Als der Wert der CDOs einbrach, blieb die Rabobank Merrill einen hohen Geldbetrag schuldig. Merrill bestritt die Argumente der Rabobank. Ein Sprecher erklärte: "Die beiden Angelegenheiten haben nichts miteinander zu tun und die heutigen Behauptungen sind nicht nur unbegründet, sondern waren auch nicht in der vor fast einem Jahr eingereichten Klage der Rabobank enthalten".
Verkauf an die Bank of America
Hauptartikel: BofA Wertpapiere
Erhebliche Verluste waren auf den Wertverlust des großen und nicht abgesicherten Hypothekenportfolios in Form von Collateralized Debt Obligations zurückzuführen. Der Vertrauensverlust der Handelspartner in die Solvenz und die Fähigkeit von Merrill Lynch, Geldmarktverbindlichkeiten zu refinanzieren, führte schließlich zum Verkauf des Unternehmens. In der Woche vom 8. September 2008 geriet Lehman Brothers unter starken Liquiditätsdruck, und das Überleben des Unternehmens stand in Frage. Im Falle einer Pleite von Lehman Brothers befürchteten die Anleger, dass die Ansteckungsgefahr auch auf die anderen überlebenden Investmentbanken übergreifen könnte. Am Sonntag, dem 14. September 2008, gab die Bank of America bekannt, dass sie Gespräche über den Kauf von Merrill Lynch für 38,25 Milliarden Dollar (~ 51,3 Milliarden Dollar im Jahr 2022) in Aktien führt. Später am selben Tag wurde Merrill Lynch an die Bank of America verkauft, und zwar für 0,8595 Stammaktien der Bank of America für jede Stammaktie von Merrill Lynch, d. h. für rund 50 Mrd. USD oder 29 USD pro Aktie. Dieser Preis entsprach einem Aufschlag von 70,1 % gegenüber dem Schlusskurs vom 12. September bzw. einem Aufschlag von 38 % gegenüber dem Buchwert der Merrill-Aktie von 21 USD (~29,00 USD im Jahr 2022), aber einem Abschlag von 61 % gegenüber dem Kurs vom September 2007.
Aussagen des Vorstandsvorsitzenden der Bank of America, Kenneth Lewis, vor dem Kongress sowie interne E-Mails, die vom House Oversight Committee veröffentlicht wurden, deuten darauf hin, dass die Fusion unter dem Druck von Bundesbeamten durchgeführt wurde, die erklärten, dass sie andernfalls die Ablösung der Geschäftsführung der Bank of America als Bedingung für jegliche staatliche Unterstützung fordern würden. Im März 2009 wurde berichtet, dass Merrill Lynch im Jahr 2008 Milliarden von Dollar aus seinen Versicherungsvereinbarungen mit AIG erhalten hat, darunter 6,8 Milliarden Dollar aus Mitteln, die von der Regierung der Vereinigten Staaten zur Rettung von AIG bereitgestellt wurden.
Nach dem Zusammenschluss mit der Bank of America
Nach der Eingliederung von Merrill Lynch in ihre Geschäftsbereiche führte die Bank of America Merrill Lynch für ihre Vermögensverwaltungsdienste weiter und integrierte die Investmentbank von Merrill Lynch in die neu gegründete BofA Securities.
Einführung von Merrill Edge
Am 21. Juni 2010 führte das Unternehmen Merrill Edge ein, eine elektronische Handelsplattform.
Rebranding
Im Februar 2019 gab die Bank of America bekannt, dass der Geschäftsbereich von "Merrill Lynch" in "Merrill" umbenannt werden soll.
Regulatorische Maßnahmen
Orange County Siedlung
1998 zahlte Merrill Lynch an Orange County, Kalifornien, 400 Mio. $ (~ 673 Mio. $ im Jahr 2022), um die Vorwürfe beizulegen, dass das Unternehmen dem ehemaligen Schatzmeister des Bezirks, Robert Citron, unangemessene und riskante Anlagen verkauft hatte. Citron verlor 1,69 Milliarden Dollar, was den Bezirk im Dezember 1994 dazu zwang, Konkurs anzumelden. Der Bezirk verklagte mehr als ein Dutzend Wertpapierfirmen, Berater und Wirtschaftsprüfer, aber Merrill schloss einen Vergleich, ohne die Haftung einzugestehen, und zahlte 400 Millionen Dollar von insgesamt 600 Millionen Dollar, die der Bezirk zurückerhielt.
Analyst Research Siedlung
Im Jahr 2002 erklärte sich Merrill Lynch bereit, 100 Millionen Dollar (~156 Millionen Dollar im Jahr 2022) für die Veröffentlichung irreführender Analysen zu zahlen. Als Teil der Vereinbarung mit der New Yorker Generalstaatsanwaltschaft und anderen staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden erklärte sich Merrill Lynch bereit, die Offenlegung von Forschungsergebnissen zu verbessern und daran zu arbeiten, das Research vom Investmentbanking zu entkoppeln.
Irreführung der Anleger durch Henry Blodget
Zwischen 1999 und 2001, während der Dot-Com-Blase, gab Henry Blodget, ein bekannter Analyst bei Merrill Lynch, in privaten E-Mails Einschätzungen zu Aktien ab, die im Widerspruch zu dem standen, was er über Merrill öffentlich veröffentlichte. Im Jahr 2003 wurde er von der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) wegen zivilrechtlichen Wertpapierbetrugs angeklagt. Er schloss einen Vergleich, ohne die Vorwürfe zuzugeben oder zu bestreiten, und wurde anschließend lebenslang aus der Wertpapierbranche ausgeschlossen. Er zahlte eine Geldstrafe in Höhe von 2 Millionen Dollar und eine Rückerstattung von 2 Millionen Dollar.
Enron/Merrill Lynch Nigerianischer Lastkahn
Die Verurteilung von Merrill-Führungskräften im Jahr 2004 war der einzige Fall im Rahmen der Enron-Untersuchung, in dem die Regierung Beamte der Banken und Wertpapierfirmen strafrechtlich anklagte, die Enron angeblich bei seinen Bilanzskandalen geholfen hatten. In dem Fall ging es um eine Transaktion aus dem Jahr 1999, an der Merrill, Enron und der Verkauf einiger stromproduzierender Lastkähne vor der Küste Nigerias beteiligt waren. In der Anklageschrift wurde behauptet, dass der Verkauf eines Anteils an einem nigerianischen Lastkahn durch eine Enron-Einheit an Merrill Lynch im Jahr 1999 eine Täuschung war, die es Enron ermöglichte, unrechtmäßig einen Gewinn vor Steuern in Höhe von etwa 12 Mio. USD (~ 19,9 Mio. USD im Jahr 2022) zu verbuchen, obwohl es in Wirklichkeit keinen echten Verkauf und keinen echten Gewinn gab. Vier ehemalige Merrill-Führungskräfte und zwei ehemalige Enron-Mitarbeiter auf mittlerer Ebene wurden wegen Verschwörung und Betrug angeklagt. Die Merrill-Lynch-Führungskräfte wurden verurteilt, aber ungewöhnlicherweise wurden alle drei, die Berufung eingelegt hatten, später vom 5. US-Berufungsgericht in New Orleans aufgehoben, das die Anklage wegen Verschwörung und Betrug über Kabel als "fehlerhaft" bezeichnete. Das Justizministerium beschloss, den Fall nach der Aufhebung des Urteils nicht erneut zu untersuchen. Merrill schloss einen eigenen Vergleich, entließ Banker und stimmte einer externen Aufsicht über seine strukturierten Finanztransaktionen zu. Auch die zivilrechtlichen Betrugsvorwürfe der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) wurden beigelegt, ohne die Schuld zuzugeben oder abzustreiten.
Diskriminierungsvorwürfe
Am 26. Juni 2007 reichte die U.S. Equal Employment Opportunity Commission (EEOC) Klage gegen Merrill Lynch ein und behauptete, das Unternehmen habe Dr. Majid Borumand aufgrund seiner iranischen Staatsangehörigkeit und islamischen Religion diskriminiert und dabei seine geschützten Bürgerrechte "rücksichtslos missachtet". In der EEOC-Klage wird behauptet, dass die Verstöße des Unternehmens vorsätzlich und böswillig begangen wurden. In einem anderen Fall, bei dem es um die Misshandlung eines anderen iranischen Mitarbeiters durch Merrill Lynch ging, wies ein Schiedsgericht der National Association of Securities Dealers am 20. Juli 2007 das Unternehmen an, Fariborz Zojaji, einem ehemaligen iranischen Mitarbeiter, 1,6 Millionen Dollar (~ 2,19 Millionen Dollar im Jahr 2022) zu zahlen, weil er aufgrund seiner persischen Herkunft entlassen worden war. Merrill Lynch wurde sowohl vom National Iranian American Council als auch vom American-Arab Anti-Discrimination Committee kritisiert.
Am 13. August 2008 fällte ein Berufungsgericht in New Jersey ein Urteil gegen Merrill Lynch in einer Klage von Darren Kwiatkowski, einem schwulen Angestellten, der von einem anderen Angestellten als "dumme Schwuchtel" bezeichnet wurde.
Im August 2013 erklärte sich das Unternehmen bereit, 160 Millionen Dollar zu zahlen, um eine Sammelklage wegen Rassismus beizulegen, die 2005 von einem langjährigen US-Mitarbeiter eingereicht worden war. Als die Klage eingereicht wurde, waren 2 % der Makler des Unternehmens schwarz, obwohl das Unternehmen vor 30 Jahren eine Vereinbarung mit der EEOC unterzeichnet hatte, die das Unternehmen dazu verpflichtete, den Anteil schwarzer Makler auf 6,5 % zu erhöhen, und obwohl das Unternehmen in 25 Bundesstaaten keinen einzigen schwarzen Makler beschäftigte. Die Mittel standen allen schwarzen Maklern und Auszubildenden des Unternehmens seit Mai 2001 zur Verfügung, schätzungsweise 700-1.200 Personen. Während des Verfahrens sagte der schwarze CEO von Merrill, Stanley O'Neal, dass es für schwarze Makler schwieriger sein könnte, Aufträge für das Unternehmen zu bekommen, da die meisten Kunden weiß seien.
Abrechnung zum Marktzeitpunkt
Im März 2005 zahlte Merrill Lynch eine zivilrechtliche Strafe in Höhe von 10 Mio. USD (~ 14,5 Mio. USD im Jahr 2022), um den Vorwurf unzulässiger Aktivitäten in der Niederlassung des Unternehmens in Fort Lee, New Jersey, beizulegen. Drei Finanzberater und ein vierter, der in geringerem Maße involviert war, tätigten für den Kunden Millennium Partners 12.457 Transaktionen mit mindestens 521 Investmentfonds und 63 Investmentfonds-Unterkonten von mindestens 40 variablen Rentenversicherungen. Millennium erzielte bei mehr als der Hälfte der Fonds und Fondsunterkonten Gewinne. Bei den Fonds, bei denen Millennium Gewinne erzielte, beliefen sich die Gewinne auf insgesamt etwa 60 Millionen Dollar. Merrill Lynch versäumte es, diese Finanzberater angemessen zu beaufsichtigen, die durch ihr Market Timing kurzfristige Gewinne aus den Investmentfonds abschöpften und langfristige Anleger schädigten.
Bonuszahlungen 2008
2008 veranlasste Merrill Lynch die Zahlung von 3,6 Mrd. USD an Boni - ein Drittel der aus dem Troubled Asset Relief Program erhaltenen Gelder - für die in diesem Jahr erbrachte Leistung in einem scheinbar "besonderen Timing", obwohl im selben Jahr Verluste in Höhe von 27 Mrd. USD gemeldet wurden.
Falsche Kennzeichnung
Im Jahr 2010 wurde ein Händler von Merrill Lynch in London, der Positionen, die er im Namen der Bank hielt, um 100 Millionen Dollar (~132 Millionen Dollar im Jahr 2022) falsch bewertet hatte, um seine Verluste zu decken, von der britischen Finanzaufsichtsbehörde (FSA) für mindestens fünf Jahre von der Arbeit in der Wertpapierbranche im Vereinigten Königreich ausgeschlossen.
Irreführung der Kunden über Handelsplätze
Am 19. Juni 2018 erhob die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) Anklage gegen Merrill Lynch wegen Irreführung von Maklerkunden über Handelsplätze zwischen 2008 und 2013. Merrill Lynch räumte das Fehlverhalten ein und erklärte sich bereit, eine Strafe in Höhe von 42 Mio. USD zu zahlen.
Unsachgemäßer Umgang mit ADRs
Am 22. März 2019 erklärte sich Merrill Lynch bereit, mehr als 8 Millionen US-Dollar (~ 9,08 Millionen US-Dollar im Jahr 2022) zu zahlen, um den Vorwurf des unsachgemäßen Umgangs mit vorveröffentlichten American Depositary Receipts beizulegen, der von der U.S. Securities and Exchange Commission untersucht wird. Merrill Lynch hat die Untersuchungsergebnisse weder zugegeben noch bestritten, hat sich aber bereit erklärt, mehr als 4,4 Mio. USD an unrechtmäßig erzielten Gewinnen zuzüglich 724.000 USD an Vorfälligkeitszinsen und eine zusätzliche Strafe von 2,89 Mio. USD zu zahlen.
Makler-Händler
Calibuso, et al. gegen Bank of America Corp. et al.
Kreditklemme
Liquiditätskrise
Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith, Inc. gegen Dabit, ein Fall aus dem Jahr 2006 vor dem Obersten Gerichtshof, bei dem es um Klagen wegen Wertpapierbetrugs ging.
Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc. gegen Manning, ein Fall aus dem Jahr 2016 vor dem Obersten Gerichtshof, bei dem es um Klagen wegen ungedeckter Leerverkäufe ging.
Liste der Urteile des Vereinigten Königreichs zu den ausgeschlossenen Gegenständen
Primärhändler
Farrell, Greg (2010). Crash of the Titans: Gier, Hybris, der Fall von Merrill Lynch und der Beinahe-Zusammenbruch der Bank of America. New York: Crown Business. ISBN 978-0-307-71786-3.
McLean, Bethany; Nocera, Joe (2011). All the Devils Are Here All the Devils Are Here (Version_2 ed.). New York: Portfolio/Penguin. ISBN 978-1591843634. OCLC 711801567.
Merrill Lynch (3. März 2008). "Merrill Lynch ernennt Thomas J. Sanzone zum Chief Administrative Officer" (Pressemitteilung). Business Wire.
Perkins, Edwin (1999). Von der Wall Street zur Main Street: Charles Merrill und die Anleger der Mittelklasse. New York: Cambridge University Press. ISBN 978-0-521-63029-0.
Stiles, Paul (1998). Riding the Bull: Mein Jahr im Wahnsinn bei Merrill Lynch. New York: Times Business. ISBN 978-0-8129-2789-4.
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