Enron

Enron Corporation

Logo (designed by Paul Rand) used from 1997 to 2001. This was Rand's final major logo before his death in November 1996.
Company type	Public
Industry	Energy
Predecessor	InterNorth (Northern Natural Gas Company) Houston Natural Gas merger in 1985
Founded	July 16, 1985 (1985-07-16) in Omaha, Nebraska, U.S.
Founder	Kenneth Lay (for the Houston National Gas branch)
Defunct	March 1, 2007 (2007-03-01) November 28, 2016 (2016-11-28) (as Enron Creditors Recovery Corporation)
Fate	Chapter 11 bankruptcy (as an effect of accounting fraud)
Successor	Dynegy Prisma Energy International J.M. Hansen Corporation
Headquarters	1400 Smith Street Houston, Texas , United States
Area served	United States, India, Caribbean, Brazil, Canada, and Mexico
Key people	Kenneth Lay (founder, chairman and CEO) Jeffrey Skilling (former president, COO, and CEO) Andrew Fastow (former CFO) Rebecca Mark-Jusbasche (former vice chairman, chairman and CEO of Enron International) Jason Paxton (Director of Finance)
Services	Energy
Revenue	$100.789 billion
Net income	$979 million
Total assets	$67.503 billion
Number of employees	20,600 (2000)
Divisions	Enron Energy Services (EES) Enron Xcelerator
Website	Archived official website at the Wayback Machine (archived 2000-06-20)

Die Enron Corporation war ein amerikanisches Energie-, Rohstoff- und Dienstleistungsunternehmen mit Sitz in Houston, Texas. Es wurde 1985 von Kenneth Lay als Zusammenschluss von Lays Houston Natural Gas und InterNorth, beides relativ kleine regionale Unternehmen, gegründet. Vor seinem Konkurs am 2. Dezember 2001 beschäftigte Enron etwa 20.600 Mitarbeiter und war ein großes Unternehmen in den Bereichen Elektrizität, Erdgas, Kommunikation sowie Zellstoff und Papier, das im Jahr 2000 nach eigenen Angaben einen Umsatz von fast 101 Milliarden Dollar erzielte. Die Zeitschrift Fortune kürte Enron sechs Jahre in Folge zum "innovativsten Unternehmen Amerikas". Ende 2001 wurde aufgedeckt, dass die gemeldete finanzielle Situation von Enron durch einen institutionalisierten, systematischen und kreativ geplanten Buchhaltungsbetrug gestützt wurde, der seitdem als Enron-Skandal bekannt ist. Enron ist zum Synonym für vorsätzlichen Unternehmensbetrug und Korruption geworden. Der Skandal stellte auch die Buchhaltungspraktiken und -aktivitäten vieler Unternehmen in den Vereinigten Staaten in Frage und war ein Faktor für die Verabschiedung des Sarbanes-Oxley Act von 2002. Der Skandal wirkte sich auch auf die gesamte Geschäftswelt aus, da er zusammen mit dem noch größeren betrügerischen Bankrott von WorldCom zur Auflösung der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Arthur Andersen führte, die jahrelang der wichtigste Wirtschaftsprüfer von Enron und WorldCom gewesen war.

Enron meldete Ende 2001 im Southern District of New York Konkurs an und wählte Weil, Gotshal & Manges als seine Konkursanwälte. Das Unternehmen beendete seinen Konkurs im November 2004 im Rahmen eines gerichtlich genehmigten Reorganisationsplans. Ein neuer Vorstand änderte den Namen von Enron in Enron Creditors Recovery Corp. und konzentrierte sich auf die Reorganisation und Liquidation bestimmter Geschäftsbereiche und Vermögenswerte des vor dem Konkurs befindlichen Enron. Am 7. September 2006 verkaufte Enron seine letzte verbleibende Tochtergesellschaft, Prisma Energy International, an Ashmore Energy International Ltd. (jetzt AEI). Es ist der größte speziell auf Betrug zurückzuführende Bankrott aller Zeiten.

Geschichte

Ursprünge vor der Fusion (1925-1985)

InterNorth

Einer der wichtigsten Vorgänger von Enron war InterNorth, das 1930 in Omaha, Nebraska, gegründet wurde, nur wenige Monate nach dem Schwarzen Dienstag. Die niedrigen Kosten für Erdgas und das billige Angebot an Arbeitskräften während der Großen Depression trugen dazu bei, dass sich die Größe des Unternehmens bis 1932 verdoppelte. In den nächsten 50 Jahren expandierte Northern durch die Übernahme zahlreicher Energieunternehmen noch stärker. Im Jahr 1979 wurde das Unternehmen in eine Holdinggesellschaft umgewandelt, InterNorth, ein diversifiziertes Unternehmen für Energie und energiebezogene Produkte. Obwohl die meisten der durchgeführten Akquisitionen erfolgreich waren, endeten einige schlecht. InterNorth konkurrierte erfolglos mit Cooper Industries um eine feindliche Übernahme der Crouse-Hinds Company, einem Hersteller von elektrischen Produkten. Cooper und InterNorth stritten sich während der Übernahme in zahlreichen Prozessen, die schließlich nach Abschluss der Transaktion beigelegt wurden. Die Tochtergesellschaft Northern Natural Gas betrieb die größte Pipelinegesellschaft Nordamerikas. In den 1980er Jahren entwickelte sich InterNorth zu einem bedeutenden Unternehmen für die Förderung, den Transport und die Vermarktung von Erdgas sowie für Erdgasflüssigkeiten und war ein Innovator in der Kunststoffindustrie. 1983 fusionierte InterNorth mit der Belco Petroleum Company, einem von Arthur Belfer gegründeten Fortune-500-Ölexplorations- und Entwicklungsunternehmen.

Houston Natural Gas

Das Unternehmen Houston Natural Gas (HNG) wurde 1925 aus der Houston Oil Co. gegründet, um die Kunden im Markt von Houston durch den Bau von Gaspipelines mit Gas zu versorgen. Unter der Führung von CEO Robert Herring von 1967 bis 1981 nutzte das Unternehmen den unregulierten texanischen Erdgasmarkt und den Rohstoffanstieg in den frühen 1970er Jahren, um eine dominierende Kraft in der Energiebranche zu werden. Gegen Ende der 1970er Jahre begann das Glück von HNG zu schwinden, als die steigenden Gaspreise die Kunden zwangen, auf Öl umzusteigen. Mit der Verabschiedung des Natural Gas Policy Act von 1978 wurde der texanische Markt zudem weniger profitabel, so dass die Gewinne von HNG sanken. Nach dem Tod von Herring im Jahr 1981 übernahm M.D. Matthews kurzzeitig für 3 Jahre die Leitung des Unternehmens mit anfänglichem Erfolg, aber schließlich führte ein starker Gewinnrückgang zu seinem Rücktritt. 1984 trat Kenneth Lay die Nachfolge von Matthews an und erbte das angeschlagene Konglomerat.

Fusion

Aufgrund seines konservativen Erfolgs wurde InterNorth zum Ziel von Firmenübernahmen, wobei die prominenteste von Irwin Jacobs ausging.

Aufstieg nach der Fusion (1985-1991)

1400 Smith Street, the former headquarters of Enron in Downtown Houston, Texas (now occupied by Chevron Corporation)

Das Unternehmen hieß zunächst HNG/InterNorth Inc., auch wenn InterNorth technisch gesehen die Muttergesellschaft war. Zu Beginn war Segnar CEO, wurde aber bald vom Vorstand entlassen, um Lay auf den Posten zu setzen. Lay verlegte seinen Hauptsitz zurück nach Houston und machte sich auf die Suche nach einem neuen Namen. Dabei gab das Unternehmen mehr als 100.000 Dollar für Fokusgruppen und Berater aus. Lippincott & Margulies, die Werbefirma, die fünf Jahre zuvor für die Identität von InterNorth verantwortlich war, schlug "Enteron" vor. Während eines Treffens mit den Mitarbeitern am 14. Februar 1986 kündigte Lay sein Interesse an dieser Namensänderung an, über die am 10. April von den Aktionären abgestimmt werden sollte. Weniger als einen Monat nach diesem Treffen, am 7. März 1986, zog ein Sprecher von HNG/InterNorth den geplanten Enteron-Vorschlag zurück, da der Name seit seiner Ankündigung in die Kritik geraten war, weil er mit einem medizinischen Begriff für die Därme übereinstimmte. In der gleichen Pressemitteilung wurde der Name Enron vorgestellt, über den im April abgestimmt werden sollte.

Enron hatte immer noch einige Probleme, die von der Fusion übrig geblieben waren. Das Unternehmen musste Jacobs, der immer noch eine Bedrohung darstellte, über 350 Millionen Dollar zahlen und das Unternehmen reorganisieren. Lay trennte sich von allen Unternehmensteilen, von denen er glaubte, dass sie nicht in die langfristige Zukunft von Enron gehörten. Lay konsolidierte alle Gaspipeline-Aktivitäten unter der Enron Gas Pipeline Operating Company. Außerdem wurden die Aktivitäten in den Bereichen Strom und Erdgas ausgeweitet. In den Jahren 1988 und 1989 erweiterte das Unternehmen sein Portfolio um Kraftwerke und Heizkraftwerke. Im Jahr 1989 hatte Jeffrey Skilling, damals Berater bei McKinsey & Company, die Idee, Erdgas auf verschiedene Weise mit den Verbrauchern zu verbinden und es so zu einer Ware zu machen. Enron übernahm die Idee und nannte sie "Gas Bank". Der Erfolg der Abteilung veranlasste Skilling, 1991 als Leiter der Gasbank zu Enron zu kommen. Eine weitere wichtige Entwicklung innerhalb von Enron war die Verlagerung der Geschäftstätigkeit nach Übersee. 1989 erhielt das Unternehmen von der Overseas Private Investment Corporation (OPIC) ein Darlehen in Höhe von 56 Millionen Dollar für ein Kraftwerk in Argentinien.

Zeitleiste (1985-1992)

1980s

• Neue Vorschriften schaffen schrittweise ein Marktpreissystem für Erdgas. Die Verordnung 436 (1985) der Federal Energy Regulatory Commission (FERC) sieht eine generelle Genehmigung für Pipelines vor, die sich dafür entscheiden, Common Carrier zu werden und Gas innerhalb des Landes zu transportieren. Die FERC-Verfügung 451 (1986) dereguliert den Bohrlochkopf, und die FERC-Verfügung 490 (April 1988) erlaubt es Produzenten, Pipelines und anderen, Gasverkäufe oder -käufe zu beenden, ohne eine vorherige Genehmigung der FERC einzuholen. Infolge dieser Anordnungen werden mehr als 75% der Gasverkäufe über den Spotmarkt abgewickelt, und es herrscht eine beispiellose Marktvolatilität.

Juli 1985

• Houston Natural Gas unter der Leitung von Kenneth Lay fusioniert mit InterNorth, einem Erdgasunternehmen in Omaha, Nebraska, zu einer zwischenstaatlichen und innerstaatlichen Erdgaspipeline mit etwa 37.000 Meilen Pipeline.

November 1985

• Lay wird zum Chairman und Chief Executive des kombinierten Unternehmens ernannt. Das Unternehmen wählt den Namen Enron.

1986

• Das Unternehmen verlegt seinen Hauptsitz nach Houston, wo Ken Lay lebt. Enron ist sowohl ein Erdgas- als auch ein Ölunternehmen.
• Enrons Vision: Die führende Erdgaspipeline in Amerika zu werden.

1987

• Enron Oil, Enrons Erdölvertrieb, meldet einen Verlust von 85 Millionen Dollar in den 8-K-Einreichungen. Der wahre Verlust von 142-190 Millionen Dollar wird bis 1993 verheimlicht. Zwei leitende Angestellte von Enron Oil in Valhalla, New York, bekennen sich schuldig, Betrug und falsche Steuererklärungen eingereicht zu haben. Einer verbüßt eine Haftstrafe.

1988

• Der große Strategiewechsel des Unternehmens - neben dem regulierten Pipeline-Geschäft auch unregulierte Märkte anzustreben - wird in einer Versammlung beschlossen, die als Come to Jesus bekannt wurde.
• Enron betritt den britischen Energiemarkt nach der Privatisierung der dortigen Stromindustrie. Es wird das erste US-Unternehmen, das ein Kraftwerk, die Teesside Power Station, in Großbritannien baut.

1989

• Enron führt 1990 die Gas Bank ein, die später von CEO Jeff Skilling geleitet wird und die es Gasproduzenten und Großabnehmern ermöglicht, Gaslieferungen zu kaufen und gleichzeitig das Preisrisiko abzusichern.
• Enron beginnt, Öl- und Gasproduzenten Finanzierungen anzubieten.
• Transwestern Pipeline Company, damals im Besitz von Enron, ist die erste kommerzielle Pipeline in den USA, die den Verkauf von Gas einstellt und zu einer reinen Transportpipeline wird.

1990

• Enron startet einen Plan zur Ausweitung des US-Erdgasgeschäfts im Ausland.
• Enron wird zu einem Erdgasmarktmacher. Beginnt mit dem Handel von Futures und Optionen an der New York Mercantile Exchange und im Freiverkehr unter Verwendung von Finanzinstrumenten wie Swaps und Optionen.
• Ken Lay und Rich Kinder heuern Jeff Skilling von McKinsey & Company an, um CEO von Enron Gas Services, der "Gasbank" von Enron, zu werden. Enron Gas Services wird schließlich in Enron Capital and Trade Resources (ECT) umgewandelt.
• Jeff Skilling stellt Andrew Fastow aus dem Bankensektor ein; er beginnt als Account Director und steigt in den Reihen von ECT schnell auf.

1991

• Enron führt die Mark-to-Market-Bilanzierungspraxis ein und weist die Erträge und den Wert der Vermögenswerte zu ihren Wiederbeschaffungskosten aus.
• Rebecca Mark wird Vorsitzende und CEO der Enron Development Corp, einer Einheit, die zur Erschließung internationaler Märkte gegründet wird.
• Andy Fastow gründet die erste von vielen außerbilanziellen Partnerschaften für legale Zwecke. Später werden außerbilanzielle Partnerschaften und Transaktionen zu einem Mittel, um Verluste zu verbergen und die Gewinnberichterstattung zu beschleunigen.

1992

• Enron erwirbt Transportadora de Gas del Sur.

1991-2000

Im Laufe der 1990er Jahre nahm Enron einige Änderungen an seinem Geschäftsplan vor, die die wahrgenommene Rentabilität des Unternehmens erheblich verbesserten. Erstens investierte Enron in großem Umfang in Vermögenswerte in Übersee, insbesondere im Energiebereich. Eine weitere wichtige Veränderung war die allmähliche Verlagerung des Schwerpunkts von einem Energieproduzenten zu einem Unternehmen, das mehr wie eine Investmentfirma und manchmal auch wie ein Hedgefonds agierte und Gewinne aus den Gewinnspannen der gehandelten Produkte erzielte. Diese Produkte wurden über das Konzept der Gasbank gehandelt, die nun Enron Finance Corp. hieß und von Skilling geleitet wurde.

2002-2006

• Im Jahr 2003 brachte Enron seine Tochtergesellschaften Transwestern Pipeline, Citrus Corporation und Northern Plains Natural Gas Company in eine separate Gesellschaft ein. Der Plan sah vor, die Aktien der neuen Pipeline-Gesellschaft im Rahmen der geplanten Reorganisation an die Gläubiger zu verteilen. Enron gab später den Namen der neuen Pipelinegesellschaft als CrossCountry Energy (CCE) bekannt.
• Infolge einer versuchten Fusion mit Dynegy und einer Reihe von Gerichtsverfahren zwischen Enron und Dynegy wurde Northern Plains als Abfindung von Enron ein Teil von Dynegy. MidAmerican Energy Holdings, eine Tochtergesellschaft von Berkshire Hathway, kaufte später die Pipelinegesellschaft von Dynegy für 928 Millionen Dollar.
• Im Jahr 2004 wurde CCE wiederum von CCE Holdings Inc. (CCEH), einem Joint Venture zwischen Southern Union Co. und GE Commercial Finance Energy Financial Service, gekauft. Die Citrus Corporation, die 100% der Florida Gas Transmission Corporation besitzt, war zu 50% im Besitz von CCE und einer Tochtergesellschaft der El Paso Natural Gas Company. CCEH erwarb 50% der Citrus Corporation, als sie CCE kaufte. CCEH war der erfolgreiche Bieter bei der Versteigerung von CCE durch das U.S. Bankruptcy Court for the Southern District of New York.
• Im Jahr 2006 wurden 50% von CCEH von Energy Transfer Partners (ETP) erworben. CCEH tauschte später die 50%ige Beteiligung von ETP in eine 100%ige Beteiligung an Transwestern um.

Aktivitäten als Handelsunternehmen

Mit dem Erfolg der Gas Bank im Erdgashandel wollte Skilling den Horizont seiner Abteilung Enron Capital & Trade erweitern. Skilling stellte 1990 Andrew Fastow zur Unterstützung ein.

Einstieg in den Energieeinzelhandelsmarkt

Ab 1994 erlaubte der Kongress im Rahmen des Energy Policy Act von 1992 den Bundesstaaten die Deregulierung ihrer Stromversorgungsunternehmen, so dass diese für den Wettbewerb geöffnet werden konnten. Kalifornien war ein solcher Staat, der dies tat. Enron sah angesichts der steigenden Preise eine Chance und wollte unbedingt in den Markt einsteigen. Im Jahr 1997 übernahm Enron Portland General Electric (PGE). Obwohl es sich um ein Versorgungsunternehmen aus Oregon handelte, hatte es das Potenzial, den riesigen kalifornischen Markt zu bedienen, da PGE ein reguliertes Versorgungsunternehmen war. Die neue Enron-Abteilung, Enron Energy, begann 1998 damit, potenziellen Kunden in Kalifornien Rabatte anzubieten. Enron Energy begann auch damit, Erdgas an Kunden in Ohio und Windenergie in Iowa zu verkaufen. Das Unternehmen beendete jedoch 1999 seine Bemühungen im Einzelhandel, als sich herausstellte, dass dies jährlich mehr als 100 Millionen Dollar kostete.

Datenverwaltung

Als sich die Glasfasertechnologie in den 1990er Jahren weiterentwickelte, versuchten mehrere Unternehmen, darunter auch Enron, Geld zu verdienen, indem sie "die fortlaufenden Netzwerkkosten niedrig hielten", was durch den Besitz eines eigenen Netzwerks erreicht wurde. Der Standort war auch besser vor Naturkatastrophen geschützt als Gebiete wie Los Angeles oder die Ostküste. Laut "Wall Street Daily" hatte "Enron ein Geheimnis": "Das Unternehmen wollte mit Bandbreite handeln wie mit Öl, Gas, Strom usw. Das Unternehmen startete einen geheimen Plan, um eine enorme Menge an Glasfaserübertragungskapazitäten in Las Vegas zu bauen ... das war alles Teil von Enrons Plan, das Internet im Wesentlichen zu besitzen." Enron wollte erreichen, dass alle US-Internetdienstleister von seiner Anlage in Nevada abhängig sind, um Bandbreite zu liefern, die Enron ähnlich wie andere Waren verkaufen würde.

Im Januar 2000 kündigten Kenneth Lay und Jeffrey Skilling gegenüber Analysten an, dass sie den Handel für ihre eigenen "Hochgeschwindigkeits-Glasfasernetze, die das Rückgrat für den Internetverkehr bilden", eröffnen würden. Die Anleger kauften nach dieser Ankündigung schnell Enron-Aktien, "wie sie es damals mit den meisten Dingen taten, die mit dem Internet zu tun hatten". Die Aktienkurse stiegen von 40 Dollar pro Aktie im Januar 2000 auf 70 Dollar pro Aktie im März und erreichten im Sommer 2000 einen Höchststand von 90 Dollar. Enron-Führungskräfte erzielten durch die steigenden Aktienkurse unerwartete Gewinne. Insgesamt verkauften hochrangige Enron-Mitarbeiter zwischen 2000 und 2001 Aktien im Wert von 924 Millionen Dollar. Der Leiter von Enron Broadband Services, Kenneth Rice, verkaufte selbst 1 Million Aktien und erzielte damit einen Gewinn von etwa 70 Millionen Dollar. Als die Preise für die vorhandenen Glasfaserkabel aufgrund des enormen Überangebots des Systems fielen, wobei nur 5% der 40 Millionen Meilen aktive Leitungen waren, kaufte Enron die inaktiven "dunklen Fasern" in der Erwartung, sie zu niedrigen Kosten zu erwerben und dann einen Gewinn zu erzielen, wenn der Bedarf an einer stärkeren Nutzung durch die Internet-Provider stieg, wobei Enron erwartete, die erworbenen dunklen Fasern in 20-Jahres-Verträgen an die Provider zu vermieten. Die Buchhaltung von Enron verwendete jedoch Schätzungen, um zu ermitteln, wie viel ihre unbeschalteten Glasfaserkabel wert sein würden, wenn sie "beleuchtet" waren, und wendete diese Schätzungen auf ihre aktuellen Einnahmen an. Dadurch wurden ihren Konten überhöhte Einnahmen hinzugefügt, da die Transaktionen noch nicht abgeschlossen waren und nicht bekannt war, ob die Kabel jemals aktiv sein würden. Der Handel von Enron mit anderen Energieunternehmen auf dem Breitbandmarkt war ein Versuch, große Telekommunikationsunternehmen wie Verizon Communications in sein Breitbandprogramm zu locken, um einen eigenen neuen Markt zu schaffen.

Im zweiten Quartal 2001 verzeichnete Enron Broadband Services bereits Verluste. Am 12. März 2001 wurde eine geplante 20-Jahres-Vereinbarung zwischen Enron und Blockbuster Inc. über das Streaming von Filmen auf Abruf über die Verbindungen von Enron abgesagt, woraufhin die Enron-Aktien von 80 Dollar pro Aktie Mitte Februar 2001 auf unter 60 Dollar in der Woche nach dem Ende der Vereinbarung fielen. Der Unternehmenszweig, von dem Jeffrey Skilling "sagte, dass er den Aktienwert von Enron schließlich um 40 Milliarden Dollar erhöhen würde", brachte Enron im Jahr 2001 nur etwa 408 Millionen Dollar an Einnahmen ein. Die Breitbandsparte des Unternehmens wurde kurz nach dem mageren Gewinnbericht für das zweite Quartal im Juli 2001 geschlossen.

Nach dem Konkurs von Enron wurden die Telekommunikationsbeteiligungen für "Pfennige auf den Dollar" verkauft. Im Jahr 2002 erwarb Rob Roy von Switch Communications die Enron-Anlage in Nevada in einer Auktion, an der nur Roy teilnahm. Enrons "Glasfaserpläne waren so geheim, dass nur wenige Leute von der Auktion wussten." Die Anlage wurde für nur $930.000 verkauft. Nach dem Verkauf expandierte Switch und kontrollierte "das größte Rechenzentrum der Welt".

Auslandsexpansion

Enron, das nach der Fusion Stabilität verspürte, begann 1991, sich in Übersee nach neuen Möglichkeiten im Energiebereich umzusehen. Die erste derartige Gelegenheit war ein Erdgaskraftwerk mit Kraft-Wärme-Kopplung, das das Unternehmen in der Nähe von Middlesbrough, Großbritannien, errichtete. Das Kraftwerk war so groß, dass es mit einer Kapazität von über 1.875 Megawatt bis zu 3 % des Strombedarfs des Vereinigten Königreichs erzeugen konnte. Angesichts des Erfolgs in England entwickelte und diversifizierte das Unternehmen seine Aktiva weltweit unter dem Namen Enron International (EI) unter der Leitung der ehemaligen HNG-Führungskraft Rebecca Mark. Bis 1994 umfasste das Portfolio von EI Anlagen auf den Philippinen, in Australien, Guatemala, Deutschland, Frankreich, Indien, Argentinien, in der Karibik, China, England, Kolumbien, der Türkei, Bolivien, Brasilien, Indonesien, Norwegen, Polen und Japan. Der Geschäftsbereich erwirtschaftete einen großen Teil des Gewinns von Enron und trug 1996 25% zum Gewinn bei. Mark und EI glaubten, dass die Wasserindustrie der nächste Markt war, der von den Behörden dereguliert werden sollte. Da sie das Potenzial erkannten, suchten sie nach Möglichkeiten, in den Markt einzutreten, ähnlich wie PGE.

Während dieser Wachstumsphase führte Enron am 14. Januar 1997 eine neue Corporate Identity ein und übernahm ab diesem Zeitpunkt sein unverwechselbares dreifarbiges E-Logo. Dieses Logo war eines der letzten Projekte des legendären Grafikdesigners Paul Rand vor seinem Tod im Jahr 1996 und debütierte fast drei Monate nach seinem Abgang.

1998 erwarb Enron International Wessex Water für 2,88 Milliarden Dollar. Wessex Water wurde zum Kernstück eines neuen Unternehmens, Azurix, das in andere Wasserunternehmen expandierte. Nach dem vielversprechenden Börsengang von Azurix im Juni 1999 saugte Enron "mehr als 1 Milliarde Dollar an Bargeld ab, während es gleichzeitig mit Schulden belastet wurde", so Bethany McLean und Peter Elkind, Autoren von The Smartest Guys in the Room: The Amazing Rise and Scandalous Fall of Enron. Ende 2000 hatte Azurix einen operativen Gewinn von weniger als 100 Millionen Dollar und war mit 2 Milliarden Dollar verschuldet. Im August 2000, nachdem die Azurix-Aktie nach dem Gewinnbericht einen Einbruch erlitten hatte, trat Mark von Azurix und Enron zurück. Die Vermögenswerte von Azurix, einschließlich Wessex, wurden schließlich von Enron verkauft.

Betrügerische Finanzberichte

1990 stellte Enrons Chief Operating Officer Jeffrey Skilling Andrew Fastow ein, der mit dem aufkeimenden deregulierten Energiemarkt, den Skilling ausnutzen wollte, bestens vertraut war. 1993 begann Fastow mit der Gründung zahlreicher Zweckgesellschaften mit beschränkter Haftung, eine in der Energiebranche übliche Geschäftspraxis. Dies ermöglichte es Enron jedoch auch, einen Teil seiner Verbindlichkeiten aus seinen Büchern auszulagern, so dass das Unternehmen einen robusten und im Allgemeinen steigenden Aktienkurs aufrechterhalten und somit seine kritischen Investment-Grade-Ratings behalten konnte.

Ursprünglich war Enron in der Übertragung und Verteilung von Strom und Erdgas in den USA tätig. Das Unternehmen entwickelte, baute und betrieb Kraftwerke und Pipelines und beschäftigte sich gleichzeitig mit gesetzlichen Vorschriften und anderen Infrastrukturen weltweit. Enron besaß ein großes Netz von Erdgaspipelines, das sich von Küste zu Küste und von Grenze zu Grenze erstreckte, darunter Northern Natural Gas, Florida Gas Transmission, Transwestern Pipeline Company und eine Beteiligung an der Northern Border Pipeline aus Kanada. Die Bundesstaaten Kalifornien, New Hampshire und Rhode Island hatten im Juli 1996, als Enron die Übernahme der Portland General Electric Corporation vorschlug, bereits Gesetze zur Deregulierung des Strommarktes verabschiedet. Im Laufe des Jahres 1998 begann Enron, im Wassersektor tätig zu werden und gründete die Azurix Corporation, die im Juni 1999 teilweise an die New Yorker Börse gebracht wurde. Azurix gelang es nicht, sich auf dem Wasserversorgungsmarkt durchzusetzen, und eine seiner größten Konzessionen in Buenos Aires war ein großer Verlustbringer.

Enron wurde vor allem durch Marketing, Werbung und einen hohen Aktienkurs reich. Enron wurde von 1996 bis 2001 sechs Jahre in Folge von Fortune als "Amerikas innovativstes Unternehmen" ausgezeichnet. Im Jahr 2000 stand das Unternehmen auf der Fortune's "100 Best Companies to Work for in America"-Liste und hatte Büros, die durch ihre Opulenz beeindruckten. Enron wurde von vielen, auch von den Arbeitnehmern, als ein insgesamt großartiges Unternehmen gefeiert, das für seine hohen langfristigen Renten, die Sozialleistungen für seine Arbeitnehmer und sein äußerst effizientes Management gelobt wurde, bis der Betrug des Unternehmens aufgedeckt wurde. Der erste Analyst, der die Erfolgsgeschichte des Unternehmens in Frage stellte, war Daniel Scotto, ein Energiemarktexperte von BNP Paribas, der im August 2001 eine Notiz mit dem Titel Enron: All stressed up and no place to go veröffentlichte, in der er die Anleger ermutigte, Enron-Aktien zu verkaufen, obwohl er seine Empfehlung für die Aktie nur von "kaufen" auf "neutral" änderte.

Wie sich später herausstellte, waren viele der von Enron ausgewiesenen Vermögenswerte und Gewinne aufgebläht, völlig betrügerisch oder nicht existent. Ein Beispiel war 1999, als Enron versprach, die Investition von Merrill Lynch mit Zinsen zurückzuzahlen, um einen Gewinn in seinen Büchern auszuweisen. Schulden und Verluste wurden in Offshore-Firmen eingebracht, die nicht in den Finanzberichten des Unternehmens auftauchten. Andere ausgeklügelte und undurchsichtige Finanztransaktionen zwischen Enron und verbundenen Unternehmen wurden genutzt, um unrentable Firmen aus den Büchern des Unternehmens zu streichen.

Der wertvollste Vermögenswert des Unternehmens und die größte Quelle ehrlichen Einkommens, die Northern Natural Gas Company aus den 1930er Jahren, wurde schließlich von einer Gruppe von Investoren aus Omaha gekauft, die den Hauptsitz des Unternehmens in ihre Stadt verlegten; heute ist es eine Einheit von Warren Buffetts Berkshire Hathaway Energy. NNG wurde als Sicherheit für eine $2,5 Milliarden Kapitalinfusion der Dynegy Corporation gegründet, als Dynegy plante, Enron zu kaufen. Als Dynegy die Finanzunterlagen von Enron genau unter die Lupe nahm, lehnten sie das Geschäft ab und entließen ihren CEO, Chuck Watson. Der neue Vorsitzende und CEO, der verstorbene Daniel Dienstbier, war einst Präsident von NNG und ein leitender Angestellter von Enron gewesen und wurde von Ken Lay hinausgedrängt. Dienstbier war ein Bekannter von Warren Buffett. NNG ist auch jetzt noch profitabel.

2001 Bilanzskandale

Im Jahr 2001, nach einer Reihe von Enthüllungen über unregelmäßige Buchhaltungsverfahren, die in den 1990er Jahren von Enron und seinem Wirtschaftsprüfer Arthur Andersen begangen wurden und an Betrug grenzten, meldete Enron den bis dahin größten Konkurs nach Chapter 11 in der Geschichte an (inzwischen übertroffen von Worldcom im Jahr 2002 und Lehman Brothers im Jahr 2008), was zu Verlusten für die Aktionäre in Höhe von 11 Milliarden Dollar führte.

Stock Price of Enron from August 2000 to January 2002

Im Laufe des Skandals fielen die Aktienkurse von Enron von 90 US$ im Sommer 2000 auf nur noch wenige Cent. Der Niedergang von Enron erfolgte nach der Enthüllung, dass ein Großteil des Gewinns und der Einnahmen des Unternehmens aus Geschäften mit Zweckgesellschaften (Kommanditgesellschaften, die Enron kontrollierte) stammte. Durch dieses Manöver konnten viele der Schulden und Verluste von Enron aus den Finanzberichten verschwinden.

Enron meldete am 2. Dezember 2001 Konkurs an. Darüber hinaus führte der Skandal zur Auflösung von Arthur Andersen, das damals zu den Big Five der weltweiten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften gehörte. Das Unternehmen wurde 2002 der Behinderung der Justiz für schuldig befunden, weil es Dokumente im Zusammenhang mit der Prüfung von Enron vernichtet hatte. Da die SEC keine Prüfungen von verurteilten Straftätern akzeptieren darf, war Andersen gezwungen, keine öffentlichen Unternehmen mehr zu prüfen. Obwohl die Verurteilung 2005 vom Obersten Gerichtshof aufgehoben wurde, hat der Schaden, der dem Namen Andersen zugefügt wurde, das Unternehmen daran gehindert, sich zu erholen oder sich selbst als lebensfähiges Unternehmen wiederzubeleben, selbst in begrenztem Umfang.

Enron zog auch einen Vertrag über Namensrechte mit dem Major League Baseball Club Houston Astros für dessen neues Stadion zurück, das früher als Enron Field (jetzt Minute Maid Park) bekannt war.

Buchhaltungspraktiken

Enron bediente sich einer Vielzahl von trügerischen und betrügerischen Taktiken und Buchhaltungspraktiken, um seinen Betrug bei der Berichterstattung über die Finanzdaten von Enron zu verschleiern. Es wurden Zweckgesellschaften gegründet, um erhebliche Verbindlichkeiten in den Finanzberichten von Enron zu verschleiern. Diese Unternehmen ließen Enron profitabler erscheinen, als es tatsächlich war, und führten zu einer gefährlichen Spirale, in der die Führungskräfte des Unternehmens von Quartal zu Quartal immer mehr finanzielle Täuschungen vornehmen mussten, um die Illusion von Gewinnen in Milliardenhöhe zu erzeugen, während das Unternehmen in Wirklichkeit Geld verlor. Diese Praxis ließ den Aktienkurs auf ein neues Niveau ansteigen, woraufhin die Führungskräfte begannen, mit Insiderinformationen zu arbeiten und mit Enron-Aktien im Wert von Millionen von Dollar zu handeln. Die Führungskräfte und Insider bei Enron wussten von den Offshore-Konten, die die Verluste des Unternehmens verbargen; die Anleger jedoch nicht. Chief Financial Officer Andrew Fastow leitete das Team, das die Off-Book-Firmen gründete und die Geschäfte manipulierte, um sich selbst, seiner Familie und seinen Freunden Hunderte von Millionen Dollar an garantierten Einnahmen zu verschaffen - auf Kosten des Unternehmens, für das er arbeitete, und seiner Aktionäre.

Arthur Andersen employees, from left, Michael C. Odom, Nancy Temple, Dorsey Baskin Jr., and C.E. Andrews are sworn in as they appear before a House Committee on January 24, 2002.

1999 rief Enron EnronOnline ins Leben, ein internetbasiertes Handelsgeschäft, das von praktisch jedem Energieunternehmen in den Vereinigten Staaten genutzt wurde. Indem er die aggressive Investitionsstrategie des Unternehmens förderte, trug Jeffrey Skilling, Präsident und Chief Operating Officer von Enron, dazu bei, Enron zum größten Großhändler für Gas und Strom zu machen, mit einem Umsatz von über 27 Milliarden Dollar pro Quartal. Die finanziellen Angaben des Unternehmens mussten jedoch für bare Münze genommen werden. Unter Skilling führte Enron die Mark-to-Market-Bilanzierung ein, bei der die erwarteten künftigen Gewinne aus jedem Geschäft so verbucht wurden, als ob sie gegenwärtig real wären. Auf diese Weise konnte Enron Gewinne verbuchen, die sich im Laufe der Zeit als Verluste herausstellen könnten, da die finanzielle Gesundheit des Unternehmens der Manipulation des Aktienkurses während des so genannten Tech-Booms untergeordnet wurde. Aber wenn der Erfolg eines Unternehmens anhand von nicht dokumentierten Finanzberichten gemessen wird, sind tatsächliche Bilanzen unbequem. In der Tat waren die skrupellosen Handlungen von Enron oft ein Spiel, um die Täuschung aufrechtzuerhalten und so den Aktienkurs zu steigern. Ein steigender Kurs bedeutete einen kontinuierlichen Zufluss von Anlegerkapital, von dem das verschuldete Enron zum großen Teil lebte (ähnlich wie bei einer finanziellen "Pyramide" oder einem "Schneeballsystem"). In dem Versuch, die Illusion aufrechtzuerhalten, griff Skilling den Wall Street-Analysten Richard Grubman verbal an. Dies wurde zu einem Insider-Witz unter vielen Enron-Mitarbeitern, die sich über Grubman wegen seiner vermeintlichen Einmischung lustig machten und nicht wegen Skillings Offensivkraft.

Post-bankruptcy

Enron plante ursprünglich, seine drei inländischen Pipeline-Unternehmen sowie die meisten seiner Vermögenswerte in Übersee zu behalten. Bevor es jedoch aus dem Konkurs hervorging, verkaufte Enron seine inländischen Pipelineunternehmen als CrossCountry Energy für 2,45 Milliarden Dollar und veräußerte später weitere Vermögenswerte an Vulcan Capital Management.

Enron verkaufte sein letztes Unternehmen, Prisma Energy, im Laufe des Jahres 2006, so dass Enron ohne Vermögenswerte dastand. Anfang 2007 wurde der Name des Unternehmens in Enron Creditors Recovery Corporation geändert. Ihr Ziel ist es, die verbleibenden Gläubiger des alten Enron zu entschädigen und die Geschäfte von Enron zu beenden. Im Dezember 2008 wurde bekannt gegeben, dass die Gläubiger von Enron 7,2 Milliarden Dollar aus der Liquidation des Unternehmens erhalten würden (etwa 17 Prozent der Schulden des Unternehmens). Nachdem die Citigroup und JP Morgan Chase wegen ihrer Rolle bei der Unterstützung der Praktiken von Enron mit Krediten verklagt wurden, erklärten sich die beiden Unternehmen bereit, den Gläubigern von Enron Milliarden von Dollar zu geben. Bis Mai 2011 wurden 21,8 Milliarden Dollar an die Gläubiger ausgeschüttet, was insgesamt 53 Prozent der Schulden von Enron zum Zeitpunkt des Konkurses entsprach. Die Enron Creditors Recovery Corporation wurde schließlich am 28. November 2016 aufgelöst.

Azurix, das ehemalige Wasserversorgungsunternehmen des Unternehmens, bleibt im Besitz von Enron, obwohl es derzeit keine Vermögenswerte besitzt. Das Unternehmen ist in mehrere Rechtsstreitigkeiten gegen die argentinische Regierung verwickelt, in denen es Schadensersatz für die Fahrlässigkeit und Korruption der lokalen Regierung während der Verwaltung der Wasserkonzession in Buenos Aires im Jahr 1999 fordert, was zu einer erheblichen Verschuldung (ca. 620 Millionen $) und dem letztendlichen Zusammenbruch der Branche führte.

Kurz nach dem Konkurs im November 2004 verklagte der neue Vorstand von Enron 11 Finanzinstitute, weil sie Lay, Fastow, Skilling und anderen geholfen hatten, die wahre finanzielle Lage von Enron zu verschleiern. Das Verfahren wurde als "Megaclaims-Prozess" betitelt. Zu den Beklagten gehörten die Royal Bank of Scotland, die Deutsche Bank und die Citigroup. As of 2008, Enron hat sich mit allen Instituten geeinigt, zuletzt mit Citigroup. Enron konnte als Ergebnis des Megaclaims-Prozesses fast 7,2 Milliarden Dollar zur Verteilung an seine Gläubiger erlangen. Im Dezember 2009 wurden einige Forderungen und Prozesszahlungen noch immer ausgezahlt.

Enron wird seit dem Konkurs in der Populärkultur thematisiert, unter anderem in den Episoden That '90s Show (Homer kauft Enron-Aktien, während Marge sich entscheidet, ihre eigenen Microsoft-Aktien zu behalten) und Special Edna, in der eine Szene in einem Vergnügungspark mit dem Thema Enron gezeigt wird. Der Film Bee Movie aus dem Jahr 2007 enthielt ebenfalls einen scherzhaften Verweis auf eine Parodie von Enron mit dem Namen "Honron" (ein Wortspiel aus den Wörtern Honig und Enron). Der Dokumentarfilm The Corporation aus dem Jahr 2003 nahm nach dem Konkurs häufig Bezug auf Enron und nannte das Unternehmen einen "faulen Apfel".

Insiderhandelsskandal

Spitze und Rückgang des Aktienkurses

Im August 2000 erreichte der Aktienkurs von Enron seinen höchsten Wert und schloss am 23. August mit 90 $. Zu diesem Zeitpunkt begannen die Führungskräfte von Enron, die Insiderinformationen über die versteckten Verluste besaßen, ihre Aktien zu verkaufen. Gleichzeitig wurden die Öffentlichkeit und die Anleger von Enron aufgefordert, die Aktien zu kaufen. Die Führungskräfte sagten den Anlegern, dass die Aktie weiter steigen würde, bis sie vielleicht die Spanne von 130 bis 140 Dollar erreicht hatte, während sie heimlich ihre Aktien abgaben.

Als die Führungskräfte ihre Aktien verkauften, begann der Kurs zu sinken. Den Anlegern wurde gesagt, sie sollten weiter Aktien kaufen oder, wenn sie bereits Enron-Aktien besaßen, diese nicht verkaufen, da der Kurs in Kürze wieder steigen würde. Die Strategie, mit der Kenneth Lay auf die anhaltenden Probleme von Enron reagierte, war sein Auftreten. Wie so oft gab Lay eine Erklärung ab oder trat in Erscheinung, um die Anleger zu beruhigen und ihnen zu versichern, dass es Enron gut ginge. Im März 2001 erschien ein Artikel von Bethany McLean in der Zeitschrift Fortune, in dem sie feststellte, dass niemand verstand, wie das Unternehmen Geld verdiente, und die Frage stellte, ob die Enron-Aktie überbewertet sei.

Bis zum 15. August 2001 war der Aktienkurs von Enron auf 42 Dollar gefallen. Viele der Anleger vertrauten Lay immer noch und glaubten, dass Enron den Markt beherrschen würde. Sie kauften weiterhin ihre Aktien oder behielten sie, während der Aktienwert sank. Als der Oktober zu Ende ging, war der Aktienkurs auf $15 gefallen. Viele hielten dies für eine großartige Gelegenheit, Enron-Aktien zu kaufen, da Lay ihnen in den Medien davon erzählt hatte.

Lay wurde beschuldigt, zu diesem Zeitpunkt Aktien im Wert von mehr als 70 Millionen Dollar verkauft zu haben, die er zur Rückzahlung von Barvorschüssen auf Kreditlinien verwendete. Er verkaufte weitere Aktien im Wert von 29 Millionen Dollar auf dem freien Markt. Auch Linda, die Ehefrau von Lay, wurde beschuldigt, am 28. November 2001 500.000 Enron-Aktien im Wert von 1,2 Millionen Dollar verkauft zu haben. Das Geld aus diesem Verkauf ging nicht an die Familie, sondern an wohltätige Organisationen, die bereits Spendenzusagen von der Stiftung erhalten hatten. Aus den Unterlagen geht hervor, dass Frau Lay den Verkaufsauftrag irgendwann zwischen 10:00 und 10:20 Uhr erteilte. Die Nachricht von Enrons Problemen, einschließlich der versteckten Verluste in Millionenhöhe, wurde gegen 10:30 Uhr an diesem Morgen bekannt, und der Aktienkurs sank bald auf weniger als einen Dollar.

Die ehemalige Enron-Führungskraft Paula Rieker wurde wegen kriminellen Insiderhandels angeklagt und zu einer zweijährigen Bewährungsstrafe verurteilt. Rieker erwarb 18.380 Enron-Aktien zum Preis von 15,51 Dollar pro Aktie. Sie verkaufte diese Aktien im Juli 2001 für 49,77 $ pro Aktie, eine Woche bevor die Öffentlichkeit erfuhr, was sie bereits über den Verlust von 102 Millionen $ wusste. Im Jahr 2002, nach dem turbulenten Sturz von Andersen LLP, dem externen Wirtschaftsprüfer und Unternehmensberater von Enron, prägte der ehemalige Andersen-Direktor John M. Cunningham den Satz: "We have all been Enroned".

Die Folgen führten dazu, dass sowohl Lay als auch Skilling wegen Verschwörung, Betrug und Insiderhandel verurteilt wurden. Lay starb vor der Urteilsverkündung, Skilling erhielt 24 Jahre und 4 Monate und eine Strafe von 45 Millionen Dollar (die später reduziert wurde). Fastow wurde zu sechs Jahren Gefängnis verurteilt, und Lou Pai einigte sich außergerichtlich auf eine Summe von 31,5 Millionen Dollar.

Kaliforniens Deregulierung und anschließende Energiekrise

Im Oktober 2000 setzte Daniel Scotto, der renommierteste Analyst für Versorgungsunternehmen an der Wall Street, seine Bewertungen für alle in Kalifornien tätigen Energieunternehmen aus, weil die Möglichkeit bestand, dass die Unternehmen keine vollständige und angemessene Entschädigung für die aufgeschobenen Energiekonten erhalten würden, die als Grundlage für den Ende der 1990er Jahre erlassenen kalifornischen Deregulierungsplan dienten. Fünf Monate später wurde Pacific Gas & Electric (PG&E) in den Konkurs getrieben. Der republikanische Senator Phil Gramm, Ehemann des Enron-Vorstandsmitglieds Wendy Gramm und außerdem der zweitgrößte Empfänger von Wahlkampfspenden von Enron, setzte erfolgreich die Deregulierung des kalifornischen Energiehandels durch. Trotz der Warnungen prominenter Verbrauchergruppen, die erklärten, dass dieses Gesetz den Energiehändlern zu viel Einfluss auf die Preise für Energierohstoffe geben würde, wurde das Gesetz im Dezember 2000 verabschiedet.

Wie die Zeitschrift Public Citizen berichtete:

Durch die neue, unregulierte Stromauktion von Enron vervierfachten sich die "Wholesale Services'' Einnahmen des Unternehmens - von 12 Milliarden Dollar im ersten Quartal 2000 auf 48,4 Milliarden Dollar im ersten Quartal 2001.

Nach der Verabschiedung des Deregulierungsgesetzes wurden in Kalifornien insgesamt 38 rollende Stromausfälle der Stufe 3 ausgerufen, bis die Bundesaufsichtsbehörden im Juni 2001 eingriffen. Diese Stromausfälle waren das Ergebnis eines schlecht konzipierten Marktsystems, das von Händlern und Vermarktern manipuliert wurde, sowie einer mangelhaften staatlichen Verwaltung und Regulierungsaufsicht. Später wurde aufgedeckt, dass Enron-Händler während der Energiekrise in Kalifornien absichtlich den Entzug von Strom aus dem Markt förderten, indem sie die Versorger dazu ermutigten, Kraftwerke abzuschalten, um unnötige Wartungsarbeiten durchzuführen, wie in damaligen Aufnahmen dokumentiert wurde. Diese Handlungen trugen dazu bei, dass es zu Stromausfällen kam, von denen viele Unternehmen, die von einer zuverlässigen Stromversorgung abhängig waren, betroffen waren, und eine große Zahl von Privatkunden belästigt wurde. Diese verstreute Versorgung erhöhte den Preis, und die Enron-Händler konnten so Strom zu Höchstpreisen verkaufen, manchmal bis zu einem Faktor von 20 × seines normalen Spitzenwertes.

Die Gefühllosigkeit der Händler gegenüber den Steuerzahlern wurde in einem Tonband dokumentiert, das ein Gespräch über diese Angelegenheit aufzeichnet und sich sarkastisch auf die Verwirrung der Wähler im Ruhestand in Floridas Miami-Dade County bei den Präsidentschaftswahlen im November 2000 bezieht.

"Sie holen sich verdammt noch mal das ganze Geld von euch zurück? Das ganze Geld, das ihr diesen armen Großmüttern in Kalifornien gestohlen habt?"

"Ja, Oma Millie, Mann. Aber sie ist diejenige, die nicht herausgefunden hat, wie man mit dem Schmetterlingswahlzettel wählt." (Lachen von beiden Seiten.)

"Ja, und jetzt will sie ihr verdammtes Geld zurück für den ganzen Strom, den Sie ihr für verdammte 250 Dollar pro Megawattstunde in den Arsch gejagt haben."

Die Händler hatten über die Bemühungen der Snohomish PUD im Nordwesten des Staates Washington gesprochen, die massiven überhöhten Gebühren, die Enron verursacht hatte, zurückzufordern. Morgan Stanley, das in dem Prozess den Platz von Enron eingenommen hatte, kämpfte gegen die Freigabe der Dokumente, die die PUD zur Untermauerung ihrer Klage angefordert hatte, die aber von der Federal Energy Regulatory Commission zurückgehalten wurden.

Früheres Management und Unternehmensführung

Unternehmensführung und zentrales Management

Kenneth Lay: Vorsitzender und Chief Executive Officer Jeffrey Skilling: Präsident, Chief Operating Officer und CEO (Februar-August 2001) Andrew Fastow: Finanzvorstand Richard Causey: Leiter der Buchhaltung Rebecca Mark-Jusbasche: CEO von Enron International und Azurix Lou Pai: CEO von Enron Energy Services Forrest Hoglund: CEO von Enron Oil and Gas Dennis Ulak: Präsident von Enron Oil and Gas International Jeffrey Sherrick: Präsident von Enron Global Exploration & Production Inc. Richard Gallagher: Leiter der Enron Wholesale Global International Group Kenneth "Ken" Rice: CEO von Enron Wholesale und Enron Broadband Services J. Clifford Baxter: CEO von Enron North America Sherron Watkins: Leiter von Enron Global Finance Jim Derrick: Chefsyndikus von Enron Mark Koenig: Leiter von Enron Investor Relations Joan Foley: Leiterin der Personalabteilung von Enron Richard Kinder: Präsident und COO von Enron (1990 - Dezember 1996); Greg Whalley: Präsident und COO von Enron (August 2001 - Konkurs) Jeff McMahon: CFO von Enron (Oktober 2001 - Konkurs); * Jeff McMahon: CFO von Enron (Oktober 2001 - Konkurs)

Board of Directors der Enron Corporation
Kenneth Lay: Vorsitzender des Verwaltungsrats Robert A. Belfer Norman P. Blake Jr. Ronnie C. Chan John H. Duncan Wendy L. Gramm Ken L. Harrison Robert K. Jaedicke Charles A. LeMaistre John Mendelsohn Jerome J. Meyer Richard K. Gallagher Paulo V. Ferraz Pereira Frank Savage: John A. Urquhart John Wakeham Herbert S. Winokur Jr.

Produkte

Enron handelte mit mehr als 30 verschiedenen Produkten, darunter Öl- und LNG-Transport, Breitband, Kapitalanlagen, Risikomanagement für Rohstoffe, Schifffahrt/Fracht, Streaming Media sowie Wasser und Abwasser. Zu den Produkten, die auf EnronOnline gehandelt wurden, gehörten insbesondere Petrochemikalien, Kunststoffe, Energie, Zellstoff und Papier, Stahl und Wetterrisikomanagement. Enron handelte auch intensiv mit Futures, darunter Zucker, Kaffee, Getreide, Schweine und andere Fleischfutures. Zum Zeitpunkt des Konkursantrags im Dezember 2001 war Enron in sieben verschiedene Geschäftsbereiche unterteilt.

Online-Marktplatzdienste

• EnronOnline (Plattform für den Handel mit Rohstoffen).
• ClickPaper (Transaktionsplattform für Zellstoff-, Papier- und Holzprodukte).
• EnronCredit (die erste globale Online-Kreditabteilung, die Live-Kreditpreise liefert und es Business-to-Business-Kunden ermöglicht, Kreditrisiken sofort über das Internet abzusichern).
• ePowerOnline (Kundenschnittstelle für Enron Broadband Services).
• Enron Direct (Verkauf von Festpreisverträgen für Gas und Strom; nur Europa).
• EnergyDesk (Handel mit energiebezogenen Derivaten; nur in Europa).
• NewPowerCompany (Online-Energiehandel, Joint Venture mit IBM und AOL).
• Enron Weather (Wetterderivate).
• DealBench (Online-Geschäftsdienstleistungen).
• Water2Water (Handel mit Gutschriften für die Speicherung, Lieferung und Qualität von Wasser).
• HotTap (Kundenschnittstelle für Enrons U.S.-Gasleitungsgeschäft).
• Enromarkt (Business-to-Business-Preis- und Informationsplattform; nur Deutschland).

Breitbanddienste

• Enron Intelligent Network (Bereitstellung von Breitband-Inhalten).
• Enron Media Services (Risikomanagementdienste für Unternehmen mit Medieninhalten).
• Anpassbare Bandbreitenlösungen (Handel mit Bandbreiten und Glasfaserprodukten).
• Streaming Media Applications (Live- oder On-Demand-Internetübertragungsanwendungen).

Energie- und Rohstoffdienstleistungen

• Enron Power (Stromgroßhandel).
• Enron Natural Gas (Erdgas-Großhandel).
• Enron Clean Fuels (Großhandel mit Biokraftstoffen).
• Enron Pulp and Paper, Packaging, and Lumber (Risikomanagement-Derivate für die Forstproduktindustrie).
• Enron Coal and Emissions (Großhandel mit Kohle und CO₂ Handel mit Kompensationsgeschäften).
• Enron Plastics and Petrochemicals (Preisrisikomanagement für Polymere, Olefine, Methanol, Aromaten und Erdgasflüssigkeiten).
• Enron Wetterrisikomanagement (Wetterderivate).
• Enron Steel (finanzielle Swap-Verträge und Spotpreise für die Stahlindustrie).
• Enron Crude Oil and Oil Products (Erdöl-Hedging).
• Enron Wind Power Services (Herstellung von Windturbinen und Betrieb von Windparks).
• MG Plc. (britischer Metallhändler).
• Enron Energy Services (Verkauf von Dienstleistungen an industrielle Endverbraucher).
• Enron International (Betrieb aller Vermögenswerte in Übersee).

Kapital- und Risikomanagement-Dienstleistungen

Gewerbliche und industrielle Outsourcing-Dienstleistungen

• Rohstoff-Management.
• Energie Asset Management.
• Energie-Informationsmanagement.
• Gebäudemanagement.
• Kapitalmanagement.
• Azurix Inc. (Wasserversorgung und Infrastruktur).

Projektentwicklungs- und Managementdienstleistungen

• Energy Infrastructure Development (Entwicklung, Finanzierung und Betrieb von Kraftwerken und damit verbundenen Projekten).
• Enron Global Exploration & Production Inc. (internationale Erschließung von Erdöl- und Erdgasvorkommen).
• Elektro Electricidade e Servicos SA (brasilianischer Stromversorger).
• Northern Border Pipeline (Nordgrenze).
• Houston Pipeline.
• Transwestern Pipeline.
• Florida Gas Transmission.
• Northern Natural Gas Company.
• Natural Gas Storage.
• Komprimierungsdienste.
• Gasverarbeitung und -aufbereitung.
• Engineering, Beschaffung und Bauleistungen.
• EOTT Energy Inc. (Öltransport).

Enron produzierte Gasventile, Schutzschalter, Thermostate und elektrische Geräte in Venezuela über INSELA SA, ein 50-50 Joint Venture mit General Electric. Enron besaß drei Unternehmen für Papier- und Zellstoffprodukte: Garden State Paper, eine Zeitungspapierfabrik, sowie Papiers Stadacona und St. Aurelie Timberlands. Enron besaß eine Mehrheitsbeteiligung an dem in Louisiana ansässigen Erdölexplorations- und Produktionsunternehmen Mariner Energy.

EnronOnline

Enron eröffnete EnronOnline, eine elektronische Handelsplattform für Energierohstoffe, am 29. November 1999.

Nach dem Konkurs von Enron Ende 2001 wurde EnronOnline an den Schweizer Finanzriesen UBS verkauft. Innerhalb eines Jahres gab die UBS ihre Bemühungen um eine Wiederbelebung der Abteilung auf und schloss sie im November 2002.

Enron International

Enron International ('EI) war Enrons Großhandelssparte für Vermögensentwicklung und Vermögensverwaltung. Sein Hauptaugenmerk lag auf der Entwicklung und dem Bau von Erdgaskraftwerken außerhalb Nordamerikas. Enron Engineering and Construction Company (EECC) war eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Enron International und baute fast alle Kraftwerke von Enron International. Im Gegensatz zu anderen Geschäftsbereichen von Enron verfügte Enron International zum Zeitpunkt der Konkursanmeldung über einen starken Cashflow. Zu Enron International gehörten alle ausländischen Kraftwerksprojekte von Enron, auch in Europa.

Das Kraftwerk Teesside des Unternehmens war eines der größten Gaskraftwerke der Welt, das von Enron ab 1989 gebaut und betrieben wurde und 3 Prozent des Energiebedarfs des Vereinigten Königreichs produzierte.

Management

Rebecca Mark war CEO von Enron International, bis sie 1997 zurücktrat, um das neu erworbene Wassergeschäft von Enron, Azurix, zu leiten. Mark spielte eine wichtige Rolle bei der Entwicklung des Dabhol-Projekts in Indien, dem größten internationalen Projekt von Enron.

Projekte

Enron International baute Kraftwerke und Pipelines auf der ganzen Welt. Einige davon sind noch immer in Betrieb, darunter das riesige Kraftwerk Teesside in England. Andere, wie ein auf einem Lastkahn montiertes Kraftwerk vor Puerto Plata in der Dominikanischen Republik, kosteten Enron Geld durch Klagen und Investitionsverluste. Puerto Plata war ein auf einem Lastkahn montiertes Kraftwerk neben dem Hotel "Hotelero del Atlantico". Als das Kraftwerk in Betrieb genommen wurde, blies der Wind den Ruß aus dem Kraftwerk auf die Mahlzeiten der Hotelgäste und färbte deren Essen schwarz. Der Wind blies auch Müll aus den nahe gelegenen Slums in das Wassereinlasssystem des Kraftwerks. Eine Zeit lang bestand die einzige Lösung darin, Männer anzuheuern, die hinausruderten und den Müll mit ihren Paddeln wegschieben sollten. Bis Mitte 2000 nahm das Unternehmen bei einer Investition von 95 Millionen Dollar gerade einmal 3,5 Millionen Dollar ein. Enron hatte auch andere Investitionsprojekte in Europa, Argentinien, Brasilien, Bolivien, Kolumbien, Mexiko, Jamaika, Venezuela, in anderen Teilen Südamerikas und in der Karibik.

Indien

Etwa 1992 kamen indische Experten in die Vereinigten Staaten, um Energieinvestoren zu finden, die bei den Problemen der Energieknappheit in Indien helfen sollten. Im Dezember 1993 schloss Enron einen 20-jährigen Stromkaufvertrag mit dem Maharashtra State Electricity Board ab. Der Vertrag erlaubte Enron den Bau eines gewaltigen 2.015-Megawatt-Kraftwerks auf einer abgelegenen vulkanischen Steilküste 100 miles (160 km) südlich von Mumbai im Rahmen eines Zwei-Phasen-Projekts namens Dabhol Power Station. Der Bau sollte in zwei Phasen erfolgen, und Enron würde die Dabhol Power Company gründen, um das Kraftwerk zu verwalten. Das Kraftwerksprojekt war der erste Schritt eines $20 Milliarden-Programms zum Wiederaufbau und zur Stabilisierung des indischen Stromnetzes. Enron, GE (das Turbinen für das Projekt verkaufte) und Bechtel (das das Kraftwerk baute) trugen jeweils 10 % zum Eigenkapital bei, während die restlichen 90 % vom MSEB übernommen wurden.

Im Jahr 1996, als die indische Kongresspartei nicht mehr an der Macht war, bewertete die indische Regierung das Projekt als zu teuer, weigerte sich, für das Kraftwerk zu zahlen und stoppte den Bau. Das MSEB war vertraglich verpflichtet, Enron weiterhin Wartungsgebühren für die Anlage zu zahlen, auch wenn kein Strom aus dem Kraftwerk bezogen wurde. Das MSEB stellte fest, dass es sich den von Enron in Rechnung gestellten Strom (zu Rs. 8 pro kWh) nicht leisten konnte. Der Kraftwerksbetreiber war nicht in der Lage, alternative Abnehmer für den Strom aus Dabhol zu finden, da es in der regulierten Struktur der Versorgungsunternehmen in Indien keinen freien Markt gibt.

Im Jahr 2000 war das Kraftwerk Dabhol fast fertiggestellt und Phase 1 hatte mit der Stromerzeugung begonnen. Enron als Ganzes war jedoch stark überschuldet, und im Sommer desselben Jahres wurden Mark und alle wichtigen Führungskräfte von Enron International aufgefordert, das Unternehmen zu verlassen, um es umzugestalten und sich von Vermögensgeschäften zu trennen. Kurz darauf kam es zu einem Zahlungsstreit mit MSEB, und Enron erließ im Juni 2001 einen Baustopp für die Anlage. Von 1996 bis zum Konkurs von Enron im Jahr 2001 versuchte das Unternehmen erfolglos, das Projekt wiederzubeleben und das Interesse am Bedarf Indiens an dem Kraftwerk zu wecken. Im Dezember 2001 machten der Enron-Skandal und der Konkurs jede Möglichkeit zunichte, den Bau wiederzubeleben und das Kraftwerk fertigzustellen. Im Jahr 2005 wurde ein von der indischen Regierung geführtes Unternehmen, Ratnagiri Gas and Power, gegründet, um den Bau der Dabhol-Anlage abzuschließen und das Kraftwerk zu betreiben.

Projekt Sommer

Im Sommer 2001 versuchte Enron, mehrere Vermögenswerte von Enron International zu verkaufen, von denen viele nicht verkauft wurden. Die Öffentlichkeit und die Medien glaubten, es sei unbekannt, warum Enron diese Vermögenswerte verkaufen wollte, und vermuteten, dass es daran lag, dass Enron Bargeld brauchte. Mitarbeiter, die mit den Vermögenswerten des Unternehmens arbeiteten, erfuhren im Jahr 2000, dass Jeff Skilling der Meinung war, Geschäftsvermögen sei ein veraltetes Mittel zur Messung des Wertes eines Unternehmens, und dass er stattdessen ein Unternehmen aufbauen wollte, das auf "geistigen Vermögenswerten" basierte.

Enron Global Exploration & Production, Inc.

Enron Global Exploration & Production Inc. (EGEP) war eine Tochtergesellschaft von Enron, die aus der Aufteilung der inländischen Vermögenswerte über EOG Resources (früher Enron Oil and Gas EOG) und der internationalen Vermögenswerte über EGEP (früher Enron Oil and Gas Int'l, Ltd EOGIL) hervorging. Zu den EGEP-Vermögenswerten gehörten die Panna-Mukta- und die South Tapti-Felder, die von der staatlichen indischen Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) entdeckt worden waren, die diese Felder zunächst auch betrieb. Im Dezember 1994 begann ein Joint Venture zwischen ONGC (40%), Enron (30%) und Reliance (30%). Mitte 2002 schloss British Gas (BG) die Übernahme des 30%igen Anteils von EGEP an den Feldern Panna-Mukta und Tapti für 350 Millionen Dollar ab, wenige Monate bevor Enron Konkurs anmeldete.

Enron-Preis für herausragende öffentliche Verdienste

Mitte der 1990er Jahre gründete Enron eine Stiftung für den Enron Prize for Distinguished Public Service, der vom Baker Institute der Rice University verliehen wird, um "herausragende Persönlichkeiten für ihre Beiträge zum öffentlichen Dienst zu ehren". Die Preisträger waren:

• 1995: Colin Powell.
• 1997: Michail Gorbatschow.
• 1999 (vorzeitig): Eduard Schewardnadse.
• 1999 (spät): Nelson Mandela.
• 2001: Alan Greenspan.

Aufgrund seiner Position als Vorsitzender der US-Notenbank stand es Greenspan nicht frei, das Honorar in Höhe von 10.000 Dollar, die Skulptur in Höhe von 15.000 Dollar oder die Kristalltrophäe anzunehmen, sondern er akzeptierte nur die "Ehre", zum Empfänger des Enron-Preises ernannt zu werden. Die Situation wurde noch komplizierter, weil Enron einige Tage zuvor Papiere eingereicht hatte, in denen das Unternehmen zugab, fünf Jahre lang Bilanzen gefälscht zu haben. Greenspan hat Enron in seiner Rede kein einziges Mal erwähnt. Bei der Zeremonie sagte Ken Lay: "Ich freue mich auf unsere erste weibliche Preisträgerin." Am nächsten Morgen wurde im Houston Chronicle berichtet, dass noch keine Entscheidung darüber getroffen worden sei, ob der Name des Preises geändert werden würde. 19 Tage nach der Verleihung des Preises an Greenspan meldete Enron Konkurs an.

Anfang 2002 wurde Enron der (un)berühmte Ig-Nobelpreis von Harvard für den "kreativsten Umgang mit imaginären Zahlen" verliehen. Die verschiedenen ehemaligen Mitglieder des Enron-Managementteams weigerten sich alle, den Preis persönlich entgegenzunehmen, obwohl damals kein Grund genannt wurde.

Der Einfluss von Enron auf die Politik

• George W. Bush, zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs von Enron amtierender US-Präsident, erhielt 312.500 Dollar für seinen Wahlkampf und 413.800 Dollar für seine präsidiale Kriegskasse und seinen Antrittsfonds.
• Dick Cheney, zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs von Enron amtierender US-Vizepräsident, traf sich sechsmal mit Enron-Führungskräften, um eine neue Energiepolitik zu entwickeln. Er weigerte sich, dem Kongress Protokolle vorzulegen.
• John Ashcroft, der damalige Generalstaatsanwalt, zog sich von den Ermittlungen des Justizministeriums gegen Enron zurück, weil er 57.499 Dollar erhalten hatte, als er im Jahr 2000 für einen Senatssitz kandidierte.
• Lawrence Lindsay, damaliger Wirtschaftsberater im Weißen Haus, erhielt 50.000 Dollar als Berater von Enron, bevor er im Jahr 2000 ins Weiße Haus wechselte.
• Karl Rove, damals leitender Berater im Weißen Haus, wartete fünf Monate, bevor er Enron-Aktien im Wert von 100.000 Dollar verkaufte.
• Marc F. Racicot, der damalige Kandidat für den Vorsitz des Republikanischen Nationalkomitees, wurde von George W. Bush ausgewählt, um als Anwalt bei Bracewell LLP zu arbeiten, einer Firma, die Lobbyarbeit für Enron betrieb.

"Frauen von Enron"

Im Jahr 2002 veröffentlichte das Magazin Playboy ein Nacktfoto "Women of Enron" mit zehn ehemaligen und aktuellen Enron-Mitarbeiterinnen. Die Frauen sagten, sie hätten nur zum Spaß und um etwas Geld zu verdienen posiert.

Siehe auch

• Enron: The Smartest Guys in the Room, ein preisgekrönter Dokumentarfilm von 2005, der den Zusammenbruch der Enron Corporation untersucht
• Enron-Skandal: Gier führte zur Unternehmenskatastrophe Archived Oktober 16, 2023, at the Wayback Machine
• The Crooked E: The Unshredded Truth About Enron, ein Fernsehfilm, der im Januar 2003 von CBS ausgestrahlt wurde und auf dem Buch Anatomy of Greed von Brian Cruver basiert
• Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron, ein Buch von Robert Bryce
• ENRON, ein Theaterstück aus dem Jahr 2009 von der britischen Dramatikerin Lucy Prebble
• Dot-Com-Blase
• Theranos
• FTX

Bibliographie

• Robert Bryce, Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron (PublicAffairs, 2002) ISBN 1-58648-138-X.
• Lynn Brewer, Matthew Scott Hansen, House of Cards, Confessions of An Enron Executive (Virtualbookworm.com Publishing, 2002) ISBN 1-58939-248-5.
• Kurt Eichenwald, Conspiracy of Fools: Eine wahre Geschichte (Broadway Books, 2005) ISBN 0-7679-1178-4.
• Peter C. Fusaro, Ross M. Miller, What Went Wrong at Enron: Everyone's Guide to the Largest Bankruptcy in U.S. History (Wiley, 2002), ISBN 0-471-26574-8.
• Loren Fox, Enron: The Rise and Fall. (Hoboken, NJ: Wiley, 2003).
• Judith Haney Enron's Bust: Was it the result of Over-Confidence or a Confidence Game? USNewsLink/ 13. Dezember 2001.
• Marc Hodak, The Enron Scandal, Organizational Behavior Research Center Papers (SSRN), 4. Juni 2007.
• Bethany McLean, Peter Elkind, The Smartest Guys in the Room: The Amazing Rise and Scandalous Fall of Enron (Portfolio, 2003) ISBN 1-59184-008-2.
• Sharp, David J. (2006). Cases in Business Ethics. Thousand Oaks, CA: Sage. ISBN 1412909244..
• Mimi Swartz, Sherron Watkins, Power Failure: The Inside Story of the Collapse of Enron (Doubleday, 2003) ISBN 0-385-50787-9.
• Daniel Scotto "Amerikanischer Finanzanalyst: Der erste Analyst, der den Verkauf von Enron-Aktien empfahl".
• Calkins, Laurel Brubaker (November 4, 2004). "Enron Fraud Trial Ends in 5 Convictions". The Washington Post. Retrieved Dezember 6, 2011.Vorlage:Toter Link/!...nourl (Seite nicht mehr abrufbar, festgestellt im Juni 2024.)
• Fusaro, Peter C.; Miller, Ross M. (2002). What went wrong at Enron. J. Wiley & Sons.

Externe Links

Commons: Enron – Sammlung von Bildern, Videos und Audiodateien

• Enron emails and phone calls dataset, archived and searchable online with Threads at the Wayback Machine (archived Juni 5, 2015).
• Portland General Electric Company
• Northern Natural Gas Company
• Enron's Code of Ethics, TheSmokingGun.com
• Enron board records at the Hagley Library at the Library of Congress Web Archives (archived März 6, 2013)
• "Der Fall von Enron", HBS Research paper
• FBI-Website
• Martin, Patrick (Januar 28, 2002). "The strange and convenient death of J. Clifford Baxter—Enron executive found shot to death". World Socialist Web Site.

Daten

• Yahoo!: Enron Corp. Firmenprofil
• Enron Creditors Recovery Corp. Profil auf Hoovers.com
• Enron Creditors Recovery Corp. Profil, Google Finance
• Enron Chronologie. Archived September 29, 2011, at the Wayback Machine.
• Enron Securities Litigation Web Site at the Wayback Machine (archived August 18, 2010) (Enthält die historischen Aktienkurse von ENRON von 1997 bis 2002.)